Выступление во вторник на слушаниях в Банковском комитете Сената, оставшегося на второй срок в кресле президента Federal Reserve Jerome Powell, сумело поддержать рынки. Опубликованная накануне в понедельник вечером речь, не несла для рынков никаких новостей. Удалось ему и мягко лавировать, обходя острые углы, и избегая прямых ответов на вопросы сенаторов. Рынок, буквально читавший по губам Powell-а, так и не узнав ничего нового, продолжил покупать, поддерживая свой рост, начавшийся ещё в понедельник.
Несколько охладили покупки новые данные роста потребительских цен (U.S. Core Consumer Price Index), опубликованные в среду. Находящиеся в рамках ожидаемого роста потребительские цены прибавили за один месяц 7 процентов. Так сильно цены росли последний раз в 1982-м году. Покупатели поостыли, объемы снизились, рынок ждал выступления Lael Brainard. И, хотя и ее речь была опубликована ещё накануне, и не содержала ничего для рынка нового, сюрпризы полностью не исключались. Номинированная в ноябре президентом США Джо Байденом на пост вице-председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Lael Brainard, за ее манеры принимать решения, рынок относит к hawks (ястребам). Являясь с 2014-го года членом совета директоров ФРС Lael Brainard еще в середине 2021-го активно выступала за начало снижения стимуляции. К сожалению, она так и не была поддержана. Бегая между «нашими и вашими», мямля Jerome Powell не желал даже слышать об остановке стимулирования. Вливая очередные миллиарды в перегретый и перекупленный рынок, Federal Reserve продолжал стимулировать рост курсов, а его президент- купаться в «благодарности» участников рынка. И самый высокий, за последние 40 лет, процент инфляции, и «лихорадка» рынков в начале этого года «на счету» Dove (голубя) Jerome Powell. Он, в буквальном смысле,"посадил Federal Reserve на поперечный шпагат».
С одной стороны -инфляция, и с ней нужно бороться поднятием ключевой ставки и снижением денежного потока в сторону рынка, а с другой -"перегретый» рынок, сидящий, как испуганный «заяц под кустом», готовый в любой момент начать распродаваться.
Одним словом, чуда в выступлении Lael Brainard не произошло. Она настаивала на том, что «наша самая основная задача в денежно-кредитной политике- это борьба с инфляцией, в достижении ее нормального двух процентного значения.» В принципе, ее речь не содержала ничего для рынке неизвестного, но привыкший к «поглаживанию по шерсти"и к мягкой манере подаче информации от Jerome Powell, и не получив этого, рынок начал продажи.
Так получилось, что время проведения очередного «круглого стола» группы «Options Strategy — учим, обсуждаем, торгуем», посвященный торговым стратегиям во время сезона отчетности, совпал со временем выступления Lael Brainard, и мы могли в реальном времени наблюдать за реакцией рынка. К началу выступления рынок подходил со снижающимся VIX и с несколько растущим фьючерсом десятилетних гособлигаций (ZN), т. е. на некотором «расслабоне». Однако, чем дольше говорила Lael Brainard, тем больше рос VIX, и начал своё снижение ZN. А всё закончилось падением фьючерса S& P 500 почти на 2 процента, к его поддержке в районе 4650-ти пунктов.
Сегодня официально начинается сезон отчётности, я этому событию посвящу отдельный пост. Свои достижения в четвертом квартале представят на «суд рынка» три крупных коммерческих банка Америки — JPMorgan Chase (JPM), Citigroup © и Wells Fargo (WFC). Вся тройка подходила к отчётности с низкой волатильностью опционов, и с невысоким значением МММ (Market Maker Move), что говорит о том, что рынок ждет хорошие цифры, и готов возобновить/продолжить покупку акций этой тройки. Несомненно, что если этот сценарий сработает, то S& P 500 оттолкнется от поддержки и продемонстрирует свой рост.
Однако не забываем и о отчётности «Основные рыночные продажи, включая автомобили (Core Retail Sales)», выходящей до открытия рынков. Ведь именно рост цен на подержанные автомобили, в последнее время, оказывал наибольшее давление на показатели Core Retail Sales.
Удачных вам торгов и инвестиций! Берегите свой капитал, без него на рынке мы просто зрители.