Улыбка Волатильности

Улыбка волатильности - это ситуация, при которой волатильность ОТМ-опционов “вне денег” выше, чем волатильность центрального АТМ-страйка.

Если нанести на график по оси Х - страйки опционов, а по оси У - опционную волатильность, то график будет иметь вид, который напоминает “улыбку”.

Повышенная волатильность по краям связана с тем, что продавцы не хотят продавать опционы «дешево», а покупатели готовы переплачивать. В результате (с точки зрения заложенной в цену опционов волатильности) ОТМ-опционы по краям стоят дороже, чем АТМ.

Можно сказать: чем выше загнуты края улыбки, тем больше рынок ждет прилета “черного лебедя”.

Ухмылка волатильности - разновидность “улыбки” - ситуация, при которой волатильность путов выше, чем коллов. Очень частая ситуация. Она отражает “меру страха” и связана с тем, что рынок обычно падает быстрее, чем растет. Путы - страховки от падения, стоят дороже, чем коллы.Покупатели готовы платить больше за страховку от падения, чем за страховку от роста.

Больше фишек в ТГ: t.me/investnirvana

0
Комментарии
Читать все 0 комментариев
null