Как заработать на криптовалютах

Дискклеймер: информация в данной статье отображает мнение автора и ни в коей мере не является инвестиционной рекомендацией. Рынок криптовалют очень волатилен, и все инвестиции в данную сферу являются сугубо вашим решением на ваш страх и риск.

Я не занимаюсь криптовалютами, однако, понимаю, что у людей есть большой запрос на данный инструмент. В связи с этим публикую статью своего друга и коллеги.

Давайте сравним доходность и отношение доходности к риску (Sharpe ratio) разных инструментов за последние 5 лет:

• S&P 500 (SPY): доходность примерно 130%, Sharpe 1.08
• Золото (SPDR Gold Shares): доходность примерно 53%, Sharpe 0.38
  
• BTCUSD: доходность примерно 870%, Sharpe 0.8 (а в 2010 биткоин стоил жалкие 10 центов, и вложенные тогда $10 долларов на момент написания статьи принесли бы вам $3 900 000)
  

За последние 5 лет сфера криптовалют претерпела бум, и многие мировые фонды сейчас всерьез рассматривают вложения в этот актив как часть своей инвестиционной стратегии.

Я лично занимаюсь этим направлением с 2018, и в этой статье мы разберем 2 подхода к возможности заработать – фундаментальные инвестиции и алгоритмический трейдинг.

Данная статья является лишь вершиной айсберга и отражает основные моменты и является введением в тему заработка на крипте, а не полноценным гайдом (который возможно был бы по объему больше Войны и Мира).

Чем криптовалюта отличается от акций

По большому счету данный тип вложений не сильно отличается от инвестиций в акции – вы покупаете альткоин (все, что не Биткоин, называется альткоином) на криптобирже в надежде, что его цена вырастет в будущем. Основная разница с акциями в том, что криптовалюты не выплачивают вам дивиденды, а рост их стоимости основан на увеличении спроса со стороны других пользователей. «Почему этот спрос может расти?» - спросите вы. Тут может быть несколько вариантов – например, группа людей договорились и начали активно скупать монету (альткоин) с целью поднятия цены и дальнейшей продажи (Pump and Dump стратегии – вспомним Game Stop, хотя там немного другая история была).

Другой, более интересный, вариант – люди начали пользоваться продуктом, к которому привязана монета, тем самым активно ее используя. Простой пример – всем известная биржа Binance, которая в свое время запустила свою монету BNB. Вы можете купить данный альткоин и держать его на счету Бинанса, тогда у вас будут скидки за торговые операции. Помимо этого BNB также используется в работе блокчеина Binance Smart Chain. И с недавних пор вы можете расплачиваться у сервисов – партнеров Бинанса с помощью BNB. Все вышеперечисленные примеры увеличили спрос на BNB, в результат чего с момента запуска BNB вырос с $1.5 до $380 (на момент написания статьи).

Как найти проект и привязанную к нему монету, спрос на продукты которого будут расти? Тут каждый сам делает свои исследования и принимает решения. Лично в своем портфеле я на данный момент держу: IMX, Acala, GLMR, FLOW, SOL. Но стоит помнить, что сейчас альткоин следует за биткоином (за редким исключением), и если биткоин падает, то и ваши фундаментальные инвестиции навряд ли будут расти.

Немного венчурных инвестиций

Другим интересным способом инвестиций является pre-ICO (ICO – Initial Coin Offering, когда монету размещают на биржах). Это схоже с модными в последние годы pre-IPO вложениями, когда Вы покупаете акции компании до листинга на бирже и потом продаете на листинге по более высокой цене.

На какие факторы обратить внимание при выборе проекта для pre-ICO вложений? Вот основные:

Команда проекта: история и опыт ключевых лиц, в каких сферах работали, участвовали ли раньше в криптовалютных проектах.

Инвесторы: какие фонды уже вложились в проект. Одни из топовых фондов на рынке – а16z, Alameda Research.

Суть проекта: какие задачи и проблемы он решает, в какой сфере (об этом чуть позже)

Токеномика: сколько денег собирает проект и какая будет капитализация при текущих ценах pre-ICO (например, если проект собирает $100млн + и капитализация при текущих ценах будет $1 млрд+, то это уже красная галочка, хотя бывают исключения), а также какой лок будет у ранних инвесторов и фондов (другими словами, через сколько они смогут начать продавать свои токены после листинга на бирже), сколько токенов будет доступно при листинге – поможет оценить капитализацию при листинге.

Схожие проекты: если есть схожие проекты, которые уже торгуются, какая у них капитализация.

Источником информации и поиска проектов могут являться телеграм каналы, Discord, Twitter, Youtube обзоры. Также существуют площадки, на которых проводятся pre-ICO инвестиции – Coinlist, Tokensoft, Republic (не работает на территории РФ).

Если нет средств

Если вы не готовы вкладываться в сферу криптовалют, то существуют возможности заработать без первоначальных вложений – многие проекты устраивают марафоны с заданиями для продвижения своего проекта в крипто сообществе, за которые потом платят своими монетами. Примерами заданий могут быть: сделать пост в Твитере или видео на ютуб, перевести статью на другой язык, поиграться с платформой продукта, сделать предложения по улучшению и тд. Такие проекты обсуждаются в группе ТГ DropsEarn.

Помимо этого недавно начала развиваться сфера Play2Earn – вы играете в игру и зарабатываете монеты, которые потом можно обменять на другую крипту (эфир, например) и вывести в конечном счете за реальные рубли (или другую валюту). Один из примеров – Axis Infinity.

На какие сферы обратить внимание

Пришла пора обсудить перспективные направления в крипте: в этой статье подробно изложены перспективные направления. Расскажу тезисно:

NFT и площадки для их разработки и торговли. Думаю об NFT не слышал только ленивый. NFT означает non-fungible token, то есть уникальный токен. Если вкратце, то это механизм диджитал-привязки прав на какой-либо актив (картинка в интернете, картина, любой физический актив). Когда NFT-мания только начиналась, одним из лозунгов пропагандистов NFT было то, что с помощью этого формата цифровые художники смогут наконец-то получать приличные деньги за свои работы. Потом стала обсуждаться возможность зашивать в формат токена NFT такую программную логику, чтобы создатель цифрового произведения получал не только цену первой продажи токена NFT, но и какой-то процент с каждой последующей перепродажи. В общем и целом данная технология может быть повсеместно внедрена в нашей жизни: например, вместо записи в госреестре о владении машиной ту же самую функцию может выполнять NFT, только уже на вашем кошельке. Продали машину? Переведите NFT на кошелек покупателя и права перейдут к нему.

Decentralized Finance. Кредиты, депозиты и торговля активами без участия централизованной площадки - вы производите сделку напрямую с другим человеком. Думаю, в текущей реальности блокировки и ограничений со стороны традиционных участников рынка - брокеров, банков и бирж, данное направление как никогда актуально.

Мосты между блокчейнами. Тенденцией последних лет стало стремление к решению “трилеммы блокчейна” - между децентрализацией, надежностью сети и возможностью к масштабированию можно выбрать только 2 опции из 3. Как результат, многие команды стали разрабатывать свои блокчейны для решения этой проблемы, что в свою очередь привело к новой проблеме - если какой-то проект был разработан на одном блокчейне, то перевести токены этого проекта на другой блокчейн невозможно без специального моста. Например, токены USDT могут существовать на сетях TRON и Ethereum, но необходим специальный мост для перевода токенов между этими двумя сетями. Так вот, эти мосты и являются одним из перспективных направлений.

На этом мы закончим часть фундаментальных инвестиций и перейдем к алгоритмическому трейдингу.

Алгоритмический означает, что торгуют алгоритмы, а не человек. Плюсом данного подхода является отсутствие эмоций (как экс-трейдер АТОНа могу сказать, что это важный фактор) и постоянный мониторинг и действия на рынке без вашего участия.

Я этим направлением начал заниматься в 2020 . Изучил python, нашел простой API для обмена данными с биржей Binance и начал писать стратегии торговли. Как и в любом деле, которое вы только начинаете, успех придет не сразу, если вообще придет.

Мои первые стратегии были основаны на техническом анализе (это когда вы анализируете историческую информацию о ценах и объемах торгов для прогнозирования цены в будущем), при этом параметры для инструментов тех анализа подбирались на основании максимизации прибыли на исторических данных. Например, стратегия пересечения n и m скользящих средних, где m, n подбираются. И вот тут кроется первый подводный камень – чем больше параметров вы подбираете на основании истории (и чем меньше размер истории), тем сильнее вы подгоняете свой алгоритм под эту историю и тем менее вероятно он будет успешен вне этой истории.

Итак, потеряв немного денег на первых стратегиях, я начал активно погружаться в нейросети и машинное обучение и столкнулся примерно с той же проблемой, что и выше – выбранные мной архитектуры нейросетей слишком сильно подгоняли параметры под историю. В профессиональной среде машинного обучения данный феномен называется «переобучением», когда разработанный вами предсказательный алгоритм замечательно предсказывает на данных, использованных для обучения данного алгоритма (train set), но очень плох в предсказаниях на других данных (test set). Поскольку сфера машинного обучения была для меня нова, я не обратил должного внимания на этот феномен и полетел воодушевленный торговать разработанным мной алгоритмом, который сулил миллионы на исторических данных. Интереснее всего, что первые месяца 3 он заработал около 50%, но потом с ростом волатильности растерял заработанное и ушел в минус.

Несколько наблюдений от меня по разработке и тестированию алгоритмов:

• Если на бэктесте все слишком хорошо, то либо у вас ошибка в коде (в логике), либо вы гений

• Не рекомендую внедрять алго с коэффициентом Шарпа ниже 2

• Всегда обращайте внимание на максимальную просадку на бэктесте – от этого будет зависеть размер входа в позицию
• При использовании машинного обучения успех складывается из 2 составляющих – на сколько точно алгоритм предсказывает и непосредственно торговая логика (набор и закрытие позиции, стопы). Может быть такое, что одна из архитектур менее точна в предсказательной силе, но подобранная торговая логика компенсирует это.

В конечном счете сейчас я торгую несколько простых стратегии и активно тестирую разные подходы с применением нейросетей. Ниже представлены бектесты стратегий.

Стратегия 1. Trend-following (означает, что алгоритм пытается следовать за трендом). Торгует BTCUSD, ETHUSD и BNBUSD. Сделки частые. На истории я оптимизировал лишь 1 параметр, при других настройках прибыль тоже положительная, но меньше, поэтому проблемы переобучения нет. Уже торгует на реальном рынке.

Стратегия 2. Данная стратегия уже использует элементы машинного обучения и мириаду технических индикаторов для предсказания изменения цены. Пока что находится в экспериментальном виде и не торгует на реальном рынке – планирую поэкспериментировать с Ensemble Models (это когда вы объединяете несколько предсказательных алгоритмов, каждый из которых выплевывает свое предсказание, и на эти предсказания накручиваете еще один алгоритм). Как проводился бэктест: все исторические данные были поделены на 5 кусков, далее последовательно на 4 из них проводилось обучение параметров, которые уже подставлялись в оставшийся кусок для анализа прибыли алгоритма, и так последовательно 5 раз, что в конечном счете исключило проблему переобучения.

Если бы вы в 2017 вложили в эти 4 алгоритма по $1000 (всего $4000), то на данный момент у вас было бы около $655 000, что в общем - то демонстрирует жизнеспособность данного способа заработка.

Мои дальнейшие шаги:

• Reinforcement Learning: алгоритм, который сам принимает решения по входу / выходу из позиции и цене.
• Масштабировать описанные выше алго на традиционные рынки: в ближайшее время с этим будет проблема – наши брокеры не поддерживают python, а к зарубежным сейчас рискованно (или вообще невозможно) нести деньги ввиду политической ситуации. Большим плюсом традиционных активов является наличие информации помимо исторических биржевых цен - например, данные со спутников о движении нефтяных танкеров и посевных полях, данные о погоде, кредитные истории компаний и граждан, информации о покупках и предпочтениях людей - эту информацию можно зашить в алгоритм для улучшения предсказаний.
  

Я понимаю, что сейчас у нас в стране непростое время, и в данной статье я попытался привести примеры того, как можно заработать в сфере криптовалют и в какой-то степени поднять свой уровень жизни. Сейчас на уровне правительства идут финальные согласования по регулированию данного рынка, так что все может быстро поменяться.

Если у вас есть основания для потенциального сотрудничества, то смело пишите в телеграмм.

Немного обо мне:

• Образование: университет Экзетера (Великобритания), ВШЭ – МИЭФ, CFA I.
• Опыт работы: ATON – derivatives trader, BCG - consultant