У многих инвесторов после недавних событий возник вопрос: а что я вообще контролирую?
Биржи не работали, маркет-мейкеры сливались, российские брокеры передавали портфели конкурентам, западные – отказывались исполнять обязательства. Кто-то из инвесторов пробовал влиять на ситуацию, а я просто смотрел на эту нарастающую дичь, пытаясь понять, что все это значит. И главное что изменилось во мне как инвесторе – это отношение к географической диверсификации.
Раньше диверсификация казалась благом, сопутствующим глобализации. Земной шарик уменьшался для инвестора за счет развития финансовой инфраструктуры. Мы получали все больше доступа к мировым рынкам. Но теперь диверсификация превратилась в проблему, из-за сложных цепочек поставок и отказа участников рынка работать как раньше.
ETF, в которые я вкладывался, превратились в кучку неликвида из-за ухода маркет-мейкера и блокировки операций в Евроклире. Чуть больше повезло инвесторам, напрямую инвестировавшим в западные акции. Хотя и у них, как писали в СМИ, возникали проблемы с западными брокерами.
Стало невозможно контролировать свои деньги, реализовался не рыночный риск, а абсолютно другой класс рисков – операционных, которые мы привыкли называть геополитическими. И продукты, в которые мы несли деньги, их не учитывали.
Диверсификация работает, когда на рынках есть правила и они соблюдаются. А когда участники рынка скидывают с себя обязательства, ссылаясь на санкции, то диверсификация оказывается иллюзией.
Возникает вопрос, куда теперь вкладываться, если дома тебя попросту отключают от торгов, а на западе объявляют изгоем. Есть конечно вариант перенаправить ноги в Китай или Латинскую Америку, но где гарантия что и там не бомбанет? Ведь там такие же геополитические риски. Еще есть вариант вкладываться в весь мир, распиливая портфель по континентам, но насколько это эффективная стратегия?
Да и как выяснилось, пилить портфель по географии мало, нужно еще пилить по ETF-провайдерам, брокерам и т.п. Но зачем мне, частному инвестору, этим заниматься? Я что управляю операционным риском? Мы же не сидим в совете директоров фондов или в менеджменте брокеров.
Разве это не задача ETF-провайдеров, брокеров и пр. участников рынка, которые за это получают вознаграждение?
Я, как инвестор, немного проспал момент, когда мир стал другим. Это произошло еще в пандемию, когда вместо того, чтобы решать общую проблему, страны начали защищать местечковые интересы.
Вполне возможно, что мы наблюдаем приостановку глобализации и разворот в сторону патернализма. В пользу этой версии можно записать уход Макдональдса и политику ЦБ, оберегающего «деток-инвесторов» от них же самих.
Если это так, то и глобальным инвестиционным продуктам потребуется серьезная модификация. Они должны стать прозрачнее для инвестора, иметь простую и надежную логистическую цепочку. Не быть черными ящиками.
Я не призываю избавляться от ранее купленных продуктов или отказываться от диверсификации. Но и делать вид, что ничего не произошло, тоже не получается.
Какой бы финал не имела эта история, нужно вытянуть из нее максимум опыта. Искать всегда выгоду – в этом суть инвестора. Усложниться, сделать запись в ДНК из серии: «а, еще и такое бывает!» Чтобы яснее видеть мир.
А как вас затронули санкции? Что в вас поменялось? И поменялось ли? Напишите, интересно
По факту это не диверсификация была, а перераспределение финансов в одном инструменте, на мой взгляд.
Чтобы с уверенностью говорить о разнообразии нужно иметь и инвестиции на бирже, инвестиции в компании в виде инвестора, недвижимость, наличность, физическое золото, бизнес и т.д.
В теории - да, но недвижимостью нужно заниматься (сдавать и пр.), физическое золото где-то хранить, прямые инвестиции и бизнес это вообще отдельная история. Это нужно всю жизнь застроить ради диверсификации. Для большинства инвесторов мне кажется это ту мач.
Собственно почему многие покупали etf - потому что тогда казалось, что это удобный инструмент, который обеспечивает глобальную диверсификацию.
Но на практике все вышло несколько иначе...
Статья длиннаЯ, что сказать то хотел?
Хотел сказать, что путает диверсификацию портфеля (одного актива) и активов в целом.
Всё как всегда.
Недвижка, доллары и золотые украшения. Можно иногда швейцарский франк.
Остальное - от шухера до шухера.
Швейцарский франк, напомню это тот который отменил собственные бумажные деньги😹😹😹
Да, но при этом их всегда можно обменять на новые купюры в швейцарском коммерческом банке)) а газировку не купить, это верно.
Только нал, только хардкор. Всё что не у вас под подушкой это всегда риск большой, а в нынешнем мире очень большой.
Комментарий недоступен
У золота курс скачет туда - сюда. Только тушенка, только хардкор!
✔ Держу облиги, ОФЗ, вклады и нак.счёт. Все деньги в обороте т.к ДЕНЬГИ ДОЛЖНЫ РАБОТАТЬ а не лежать мертвым грузом ! Минус по портфелю 29тыс. Главное не падать духом и верить в рост рынка! Всем профита! ☝😏
Комментарий недоступен
А какой размер портфеля был? 30 тысяч?
✔ Нет 100тыс. часть риска покрыли ОФЗ и ВДО . 👍Без них минус был бы больше. 😏
Слиток золота и под подушку. Спать жощще, но спокойнее
На счет спокойнее не уверен.
Комментарий недоступен
После всех событий доверие инвесторов конечно близко к нулю. И восстановить его будет не просто
Как небыло денег, так и нет))
«Они должны стать прозрачнее для инвестора, иметь простую и надежную логистическую цепочку. Не быть черными ящиками.»
Биток на холодный кошелек))
Во мне только укрепилась уверенность в том, что доверять нельзя никому. И если раньше многие надо мной откровенно потешались, то сейчас всё, наконец-то, встало на свои места. Одна проблема осталась: я и жизни-то всей нашей не очень доверяю, но... пока своя страна выручает, а как пойдёт дальше - поживём-увидим.
У меня только из-за этого кризиса пришло понимание, что такое диверсификация, это и недвижка и гараж с авто - это материальное и моно продать. И наличка в рублях и валюте, зп, свой бизнес. Никогда не знаешь по чему ударит сильней.