Финансы Павел Федоров
1 360

Эксперт: Qiwi проводит SPO ради поглощения других компаний

Qiwi проведёт вторичное публичное размещение акций и на вырученные средства может купить платёжную систему Contact, сообщают «Ведомости».

Qiwi Plc объявила о проведении вторичного публичного размещения акций (SPO). Продавать акции будут Mail.ru Group и компании, представляющие интересы Андрея и Николая Романенко, Андрея Муравьева, Игоря Михайлова, Сергея Федющенко и Бориса Кима.

О том, что такое SPO и зачем его стоит проводить, ЦП рассказал трейдер Сергей Егишянц.

Сергей Егишянцглавный экономист ОАО «ИК «Ай Ти Инвест»

SPO — это мероприятие, в рамках которого акционеры компании, купившие акции в ходе первичного их размещения на рынке (IPO), могут часть этих акций сбыть другим желающим. Причём сбыть достаточно крупными пакетами — которые обычным образом (на вторичном рынке, то есть в ходе регулярных торгов на бирже) не так-то просто продать без серьёзного падения цены на акцию.

Основное отличие SPO от IPO состоит в том, что при этой процедуре не происходит эмиссии новых акций — размещению подлежит часть бумаг, которые уже прежде были выпущены на рынок. Соответственно, и предложение этих акций приходит не от самой компании, а от её крупных акционеров — впрочем, во многих случаях часть акций находится в распоряжении фирмы, поэтому она тоже участвует в мероприятии.

Именно такая ситуация сложилась у Qiwi — хотя её доля от общего пакета, выставленного на продажу, выглядит скромно на фоне предложений основных её акционеров. Задачи у SPO могут быть различными — у всех участников процедуры разные интересы. Акционеры стремятся хотя бы отчасти диверсифицировать свои вложения — это особенно актуально для тех, кто изначально владел или управлял компанией, когда она ещё не была публичной: такие инвесторы почти всегда получают на IPO значительные пакеты акций создаваемого акционерного общества, и со временем обычно желают немалые их части обратить в деньги, которые потом можно будет использовать, например, для иных инвестиций.

С другой стороны, часть сторонних инвесторов могут к моменту проведения SPO увидеть в фирме немалый потенциал (который раньше был не столь ясен для них) — поэтому они хотят приобрести серьёзный пакет акций: и для получения дохода от них, и, возможно, для какого-то влияния на политику компании (например, через вхождение в Совет директоров). Сама же фирма, «придержавшая» солидную часть акций при IPO, теперь готова развиваться дальше, и, найдя благоприятный момент на рынке, избавляется от какой-то доли этих акций ради получения живых денег на нужные ей проекты: в случае с Qiwi знающие люди говорят о возможных поглощениях других компаний.

А момент и впрямь нынче благоприятный — рынки растут, в том числе дорожают и акции российских компаний, отыгрывающие падение из-за украинских событий и всяческих санкций. Другое дело, что сама же Qiwi сообщает о возможных новых санкциях (фирма работает в Крыму), которые способны серьёзно повредить компании, но пока это лишь отдалённая угроза.

Однако влияние такие предупреждения уже оказали — часть биржевых спекулянтов решила, что из-за неопределённости вокруг санкций фирма будет вынуждена предложить потенциальным покупателям скидку по сравнению с ценой вторичного рынка. Как следствие, биржевые котировки резко упали (на 7% за первый день приёма заявок в рамках SPO), но, понятное дело, у такого процесса есть предел, ибо слишком дёшево никто не станет продавать свои акции.

В общем, как всегда, каждый участник процесса преследует свои интересы, а задача рынка состоит в том, чтобы свести их всех вместе и родить консенсус. Если это возможно, конечно.

Сама Qiwi может разместить до 1 933 330 акций класса Б, нынешние акционеры — 5 980 000 акций. Общий объем размещения — до 7 973 330 акций. В рамках SPO гарантам, проводящим размещение, предоставят опцион на приобретение ещё 1 196 000 акций. Если он будет использован, то итоговый объем размещения составит 9 169 330 акций, или 29,5% увеличенного уставного капитала (31 034 245 акций).

При расчёте в $47,58 за акцию (на момент закрытия торгов на NASDAQ 9 июня), предложенный к продаже пакет стоит около $380 млн, при использовании опциона — $436 млн. Qiwi оценила поступления от SPO после выплаты комиссионных организаторам и прочих расходов в $84 млн ($96,8 млн при реализации опциона).

Привлечённые средства Qiwi намерена потратить на общекорпоративные цели, а также на сделки по слиянию и поглощению. Вероятно, речь идёт о платёжной системе Contact, которую компания может выкупить совместно с финансовой корпорацией «Открытие».

При этом сама корпорация готова выкупить у Mail.Ru Group миноритарный пакет акций Qiwi размером в 10,4%. Источник «Ведомостей» отмечает:

Не исключено, что «Открытие» и будет основным покупателем акций в ходе SPO, поскольку ФК дала понять, что заинтересована в консолидации до 25% Qiwi.

Капитализация Qiwi Plc, акции которой торгуются на бирже NASDAQ, оценивается в $2,29 млрд. На момент публикации заметки стоимость ценных бумаг компании составляла $44,66 за штуку.

#акции #qiwi #финансы #mail_ru_group #размещение_акций #SPO #поглощение #Contact

Материал опубликован пользователем. Нажмите кнопку «Написать», чтобы поделиться мнением или рассказать о своём проекте.

Написать
Статьи по теме
Алексей Баринский, QIWI: «Поразительно, сколько могут сделать люди, если им не мешать»
Совладельцы QIWI запускают посевной фонд Run Capital для инвестиций в стартапы
{ "author_name": "Павел Федоров", "author_type": "self", "tags": ["\u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u044b","\u0440\u0430\u0437\u043c\u0435\u0449\u0435\u043d\u0438\u0435_\u0430\u043a\u0446\u0438\u0439","\u043f\u043e\u0433\u043b\u043e\u0449\u0435\u043d\u0438\u0435","\u0430\u043a\u0446\u0438\u0438","spo","qiwi","mail_ru_group","contact"], "comments": 0, "likes": 10, "favorites": 0, "is_advertisement": false, "subsite_label": "finance", "id": 4087, "is_wide": true, "is_ugc": true, "date": "Wed, 11 Jun 2014 11:15:17 +0400" }
{ "id": 4087, "author_id": 17, "diff_limit": 1000, "urls": {"diff":"\/comments\/4087\/get","add":"\/comments\/4087\/add","edit":"\/comments\/edit","remove":"\/admin\/comments\/remove","pin":"\/admin\/comments\/pin","get4edit":"\/comments\/get4edit","complain":"\/comments\/complain","load_more":"\/comments\/loading\/4087"}, "attach_limit": 2, "max_comment_text_length": 5000, "subsite_id": 199119, "possessions": [] }

Комментариев нет 0 комм.

Популярные

По порядку

0
{ "page_type": "article" }

Прямой эфир

[ { "id": 1, "label": "100%×150_Branding_desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox_method": "createAdaptive", "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "ezfl" } } }, { "id": 2, "label": "1200х400", "provider": "adfox", "adaptive": [ "phone" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "ezfn" } } }, { "id": 3, "label": "240х200 _ТГБ_desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fizc" } } }, { "id": 4, "label": "240х200_mobile", "provider": "adfox", "adaptive": [ "phone" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "flbq" } } }, { "id": 5, "label": "300x500_desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "ezfk" } } }, { "id": 6, "label": "1180х250_Interpool_баннер над комментариями_Desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "h", "ps": "bugf", "p2": "ffyh" } } }, { "id": 7, "label": "Article Footer 100%_desktop_mobile", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet", "phone" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fjxb" } } }, { "id": 8, "label": "Fullscreen Desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fjoh" } } }, { "id": 9, "label": "Fullscreen Mobile", "provider": "adfox", "adaptive": [ "phone" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fjog" } } }, { "id": 10, "disable": true, "label": "Native Partner Desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "clmf", "p2": "fmyb" } } }, { "id": 11, "disable": true, "label": "Native Partner Mobile", "provider": "adfox", "adaptive": [ "phone" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "clmf", "p2": "fmyc" } } }, { "id": 12, "label": "Кнопка в шапке", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "p1": "bscsh", "p2": "fdhx" } } }, { "id": 13, "label": "DM InPage Video PartnerCode", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet", "phone" ], "adfox_method": "createAdaptive", "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "h", "ps": "bugf", "p2": "flvn" } } }, { "id": 14, "label": "Yandex context video banner", "provider": "yandex", "yandex": { "block_id": "VI-223676-0", "render_to": "inpage_VI-223676-0-1104503429", "adfox_url": "//ads.adfox.ru/228129/getCode?pp=h&ps=bugf&p2=fpjw&puid1=&puid2=&puid3=&puid4=&puid8=&puid9=&puid10=&puid21=&puid22=&puid31=&puid32=&puid33=&fmt=1&dl={REFERER}&pr=" } }, { "id": 15, "label": "Плашка на главной", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet", "phone" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "p1": "byudx", "p2": "ftjf" } } }, { "id": 16, "label": "Кнопка в шапке мобайл", "provider": "adfox", "adaptive": [ "tablet", "phone" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "p1": "byzqf", "p2": "ftwx" } } }, { "id": 17, "label": "Stratum Desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fzvb" } } }, { "id": 18, "label": "Stratum Mobile", "provider": "adfox", "adaptive": [ "tablet", "phone" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fzvc" } } }, { "id": 19, "label": "Тизер на главной", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet", "phone" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "p1": "cbltd", "p2": "gazs" } } } ]
Голосовой помощник выкупил
компанию-создателя
Подписаться на push-уведомления
{ "page_type": "default" }