Как падают стейблкоины. Атака на UST и LUNA

Котировки криптовалюты UST резко упали сразу на 80%. Следом за ними, на следующий день, просел (но выстоял) крупнейший стейблкоин USDT. Мы узнали, с чем это может быть связано, и что прогнозируют для рынка эксперты.

Среди криптовалют существуют цифровые монеты, цена которых привязана к конкретному физическому активу. USDT — одна из таких валют, первая из подобных. Она появилась в 2015 году, ее создателем была компания Tether. Конкретно эта валюта привязана к доллару США в соотношении 1:1.

Стейблкоины были созданы для того, чтобы сблизить мир цифровых валют и реальные деньги. Чтобы можно было воспринимать конкретный вид крипты как понятную единицу измерения ценности. Привязывают их не только в каким-либо валютам, но и к драгоценным металлам, ценным бумагам, природным ресурсам и к другим физическим активам. В связи с этим стейблы обладают меньшей волатильностью, чем классическая крипта. То есть не подвержены резким скачкам стоимости.

Для инвесторов стейблкоины представляют интерес, так как они могут служить переходным вариантом для расчетов в условиях нестабильных экономик. Там, где привычные деньги быстро теряют свою стоимость. Также стейблы могут использовать для сохранения активов.

Криптовалюта LUNA, которая по объему рыночной капитализации на начало мая входила в топ-10, потеряла в цене всего за несколько дней. Еще на прошлой неделе токен торговался по цене около $80. Однако 9 мая курс резко обвалился почти до нуля. Это спровоцировал крупный игрок, кит, который может являться фондом, а не одним человеком.

Эта криптовалюта была частью экосистемы Terra. Ее создатели ставили перед собой цель создать своеобразный мост между криптовалютами и привычными деньгами. Для этого были созданы цифровые монеты — стейблкоины. Одним из них был Terra USD (UST).

Работа всей системы была основана на алгоритме Proof of Stake. То есть, за эмиссию монет в первую очередь отвечали те, кто имел больше всего токенов. Чем больше монет у инвестора, тем больше у него шансов получить от системы награду. Благодаря этому инвесторы имели стабильный пассивный доход в токенах. Кроме того, был стимул не выходить из экосистемы.

Все изменилось, когда один из крупнейших инвесторов 9 мая выставил на продажу UST на общую сумму около $300 млн. Это вызвало на рынке серьезную панику и курс валюты стал резко падать. Администрация проекта выставила на продажу все свои активы, чтобы обеспечить ценность UST и исправить ситуацию. Но это помогло только на короткое время. Сейчас руководство Terra в активном поиске потенциальных инвесторов, которые смогут вложить в проект $1 млрд в UST, чтобы поддержать его стоимость.

• Некий крупный игрок (кит) 9 мая осуществил давление продавца. Одновременно он выполнил следующие операции:
• открыл позицию в шорт против LUNAпродал 75 тыс. BTC. Таким образом он спровоцировал падение обоих активов продал 350 млн. UST по время перетекания ликвидности из одного пула в другой. Это спровоцировало отвязку от USD и дало старт проскальзыванию курса UST.
• Проскальзывание вниз он удерживал продажей UST на Binance.
• Из-за особенностей информационной архитектуры Terra в результате возникла бесконтрольная эмиссия, из-за этого стоимость LUNA тоже пошла вниз.
• В соцсетях были запущены ботнеты и астротурфинг, целью которых было распространить FUD среди держателей монет с помощью фальшивых или проплаченных комментариев и заказных твитов.
• Держатели поддались и начали массово фиксировать позиции в других валютах.
• Далее последовал массовый вывод ликвидности с протокола кредитования и заимствования в экосистеме Terra. Возможно, это сделал тот же кит.
• Сеть Terra оказалась перегруженной и потеряла работоспособность на короткое время.
• Этого времени оказалось достаточно, чтобы заемщики не успели вовремя погасить свои кредиты, что привело к массовым ликвидациям 100% залогов.

В результате этих событий курс LUNA полностью и непоправимо обрушился.

За последние 24 часа, после предложенного плана возрождения от До Квона, LUNA Terra потеряла почти четверть своей стоимости, упав на 49 место в рейтинге CoinMarketCap.

Само падение связывают с избыточной эмиссией LUNA, которые были выпущены на прошлой неделе с целью предотвращения краха terraUSD (UST).

План, предложенный Квоном, предполагает проведение хардфорка сети Terra LUNA. При этом новая цепочка блоков не будет привязана к токену TerraUSD. А старый блокчейн Terra останется, но с новым названием Terra Classic (LUNC).

Завтра, 18 мая, будут подведены итоги голосования, и если предложение будет принято сообществом положительно, то 27 мая состоится запуск нового блокчейна. Таким образом, новые токены LUNA будут розданы держателям LUNC, UST, и разработчикам Terra Classic.

На данный момент 90% участников сообщества проголосовали отрицательно.

Инвесторы тесно связывают между собой UST и USDT. И опасаются, что его может постичь аналогичная участь.

Многие трейдеры подняли панику, так как боятся, что сценарий с LUNA повторится и с Tether. В связи с этим некоторые участники рынка решили быстро продать USDT. Поэтому цена токена в какой-то момент действительно немного упала и стала на несколько центов ниже 1 доллара. Однако, падение на этом и закончилось.

Кроме того, стало известно, что монеты USDT будут переводить с блокчейна Tron. Из них 1 млрд монет — на Ethereum, а еще 20 млн — на Avalanche. При этом, на сегодняшний день на долю USDT от Tether приходится почти 50% всего рынка. А капитализация составляет более $84 млрд. Компания Tether заверили в своем официальном аккаунте на Твиттере, что процесс но повлияет на общее количество токенов. Здесь можно сделать вывод, что, несмотря на сокращение разрыва с сетью Eth, Tron, по объему USDT, останется лидером. То есть, Tether не собирается покидать сеть Tron.

Паоло Ардоино, главный технический директор Tether, в пресс-релизе Reuters объяснил, что USDT отличается от стейблкоинов типа UST. Tether, по его словам, имеет консервативный, сильный и достаточно ликвидный портфель активов подкрепления токенов, который состоит из обычных денег или их эквивалентов. Это рыночные фонды, казначейские векселя и коммерческие бумаги.

Ардоино пояснил, что за каждым стейблкоином стоит актив, который стоит $1. Поэтому нет причин для его обвала, так как курс этой монеты невозможно обвалить простой продажей. Кроме того, он рассказал, что такие опасения нелогичны, так как сама монета не работает на базе алгоритма.

Также Паоло отметил, что паника и неопределенность вокруг стейблкоинов на руку определенным трейдерам, которые покупают монету на биржах по цене ниже $1, а затем обменивают токены на доллары при полном паритете на Bitfinex и на сайте Tether. Он также подчеркнул, что эмитент стейблкоина не столкнулся ни с одной проблемой даже тогда, когда за сутки было выведено около 300 млн USDT.

Главный технический директор Tether напомнил, что продукт его компании нельзя назвать фантиком, так как у него есть реальное обеспечение. В то время как UST зависела от операций на рынке. Что и стало причиной ее краха. Ардоино не отрицает, что проблемы могут возникнуть, так как криптосфера непредсказуема, однако сравнивать USDT и UST не стоит, так как они абсолютно разные по своей природе. Кроме того, он напомнил, что для паники нет поводов, так как USDT по прежнему стоит ровно $1.

Сейчас курс USDT на бирже Kraken все же чуть менее $1.

***

Скачивайте приложение и подписывайтесь на нас в соцсетях:

iOS | Android

Telegram | Vk