Target Corporation (TGT)
Компания занимается розничной продажей товаров общего назначения: бакалея, одежда, аксессуары, предметы домашнего декора, электроника, игрушки, косметика и предметы первой необходимости. У компании около 2000 магазинов по всем США.
В апреле на пике своей стоимости компания стоила около $120 млрд. За месяц капитализация компании упала на 40% - до $72 млрд. Причем самое сильное падение произошло 18 мая - сразу -25% за 1 день! (см. график ниже)
❓ Что же случилось с бизнесом?
Всё очень просто. Высокая инфляция резко увеличила все расходы корпорации. Компания столкнулась сразу с тремя факторами роста затрат: затраты на производство, повышение заработной платы и проблемы с цепочкой поставок и логистикой.
В итоге положительный операционный денежный поток в размере $1,1 миллиарда в прошлом году превратился в отрицательный - $1,4 млрд. В сочетании с $2,75 млрд, связанными выкупом акций, уровень свободных денежных средств упал с $5,9 млрд. до $1,1 млрд. Это значительно увеличило коэффициент чистой долговой нагрузки компании.
Поэтому, если кто-то будет вам говорить, что США не испытывают проблем из-за высокой инфляции. Знайте, что это не так. Еще один такой отрицательный квартал и компании придется еще больше увеличивать долг. Который уже составляет $41 млрд. А с учетом роста ставок и трудностей на долговом рынке занимать придется под высокие проценты.