Российский рубль стал самой эффективной валютой в 2022 году, несмотря на широкомасштабные санкции со стороны США и Евросоюза, которые были введены с конца февраля. При этом какое-то время доллар продолжал укрепляться ко всем валютам кроме рубля.
С конца февраля со стороны запада последовали жёсткие санкции в отношении финансового сектора и экономики России. В ответ на панику и возросшую инфляцию, Центробанк поднял ставку до 20%, а также начал вводить ограничения на движение капитала и, в частности, на оборот валюты. В какой-то момент доллар стоил 120 рублей, что стало максимумом за всё время. Однако со временем валюта начала укрепляться по отношению к доллару и евро. На текущих отметках в 57 и 60 за доллар и евро соответственно.
Как российская валюта смогла резко восстановиться?
Чтобы ответить на этот вопрос, взглянем на ситуацию сверху вниз.
Для экономики любой страны, определяющим фактором для валюты является соотношение экспорта-импорта и Россия в этом случае не исключение.
РФ является одним из крупнейших экспортёров углеводородных энергоносителей, а также металлов и драгоценных камней, которые представляют огромную ценность для производителей и мировой экономики в целом.
В обычное время в обмен на свои товары, страна получала огромный поток валюты, часть из которой продавалась по высоким ценам и бюджет наполнялся недорогим рублём. Часть валюты оставалась и затем обменивалась на блага и товары из Еврозоны и США, что обеспечивало устойчивый импорт жизненно необходимых для экономики товаров. Однако всё изменилось с конца февраля – начала марта.
Экономика РФ получает огромные деньги от экспорта энергоресурсов по рекордно высоким ценам, а вот импорт осложнён разрывом отношений с контрагентами, большая часть из которых отказывается от сотрудничества под риском санкций со стороны США и Евросоюза. Импорт упал на 80% по сравнению с досанкционным периодом, поэтому валюту девать некуда, кроме как, переводить её в рубль, чтобы не заморозили.
Чтобы обезопасить себя от риска санкций и заморозки средств Правительство и Президент приняли решение перевести оплату газа по новой схеме, которая предполагает открытие счетов контрагентам в Газпромбанке, а затем внутреннюю конвертацию из евродолларов в рубли и этот ежедневный поток евро продолжает укреплять рубль.
Валютные ограничения сыграли свою роль: запреты на движения капитала позволили оставить валюту внутри страны и ограничили конвертацию из рублей в евродоллары за ненадобностью.
Что мы имеем в итоге?
Рекордный по объёмам экспорт наполняет карманы экспортёров. Те, в свою очередь, выносят на рынок большие объёмы денежных средств и обменивают их на рубли.
- Газпром получает огромный поток денежных средств в евро, который потом обменивается на рубли через Газпромбанк.
- Запертые нерезиденты в российских активах и рублях.
Ресурсы ЦБ заморожены и возможность вмешиваться напрямую отсутствует (кроме манипуляции ставкой).
- Валютные ограничения на движение капитала уже начали ослабляться, но пока не приносят желаемого результата.
Регулятор ослабил ограничения и позволяет экспортёрам продавать до 50% валюты вместо 80%. В министерстве экономического развития вчера буквально напрямую заявили: «укрепление рубля находится на пиковых уровнях». Даны 2 мощнейших сигнала – курс доллара достиг минимальных отметок и разворот произойдет уже на этой неделе.
Что со всем этим делать?
Сейчас, лучшее время для покупки валюты. ЦБ продолжит снимать ограничения, для бюджета текущий уровень в 57 рублей за доллар – невыносимая ноша. В РФ экспортоориентированная экономика. Покупаю доллары, практически уверен, что более подходящего курса уже не будет.