Рубль крепче, чем в январе: аналитики говорят, почему это случилось, и делают прогнозы на лето Статьи редакции
Сейчас европейцы всё же платят за газ в рублях, а экспортёры продают валютную выручку, которую реже покупают.
После признания Россией независимости Донецка и Луганска и начала «военной операции» в конце февраля 2022 года курсы доллара и евро к рублю сначала обновили исторические максимумы, а потом упали до минимумов последних лет.
- По курсу ЦБ на 18 февраля $1 стоил 75,8 рублей, €1 — 86 рублей.
- 21 февраля вечером Путин провозгласил независимость этих регионов: на следующий день доллар стоил 79,7 рублей, а евро — 90,3.
- 24 февраля Россия начала «военную операцию» в Украине: доллар вырос до 84,9 рублей, евро — до 95,3.
- На максимуме стоимость валют была 10 марта: доллар — 118,4 рублей, а евро — 128 рублей.
Почти сразу же после начала «военной операции» ЦБ и Минфин вводили ограничения, чтобы поддержать фондовый и валютный рынки: установили на бирже комиссию в 12% при покупке валюты, запретили выводить более $10 тысяч за границу и обязали экспортёров продавать 80% валютной выручки.
К концу марта курс вернулся к двузначным цифрам, а до конца мая практически каждый день снижался — даже после частичного снятия ограничений.
Например, 23 мая Минфин разрешил экспортёрам продавать 50% валютной выручки, а не 80%. Но на курсы доллара и евро это не повлияло: они продолжали падать, и 25 мая доллар стоил 56,7 рублей, а евро — 57,8 рублей.
И только после снижения ключевой ставки до 11% рубль немного упал. По данным на 27 мая, ЦБ установил стоимость доллара на уровне 62,04 рублей, евро — 64,43 рублей. А на Мосбирже в 14:40 доллар стоит 65,6 рублей, а евро — 68,1 рублей.
Почему курс укреплялся, хотя ЦБ смягчил ограничения
Сейчас, в конце мая, рубль всё ещё остаётся «крепким» из-за нескольких причин, отмечает аналитик «Велес Капитала» Елена Кожухова.
Ограничение ЦБ на движение капитала. До 30 сентября российским физлицам и нерезидентам из дружественных стран можно переводить за рубеж до $50 тысяч в месяц. Не работающим в России физлицам и юрлицам из поддерживающих санкции стран всё ещё нельзя выводить деньги за рубеж.
Резкое сокращение импорта. ФТС не опубликовала статистику по экспорту за март-апрель, но The Economist проанализировал данные по восьми крупным партнёрам России, на которых приходится 60% российского импорта в страну и более 40% экспорта. Согласно журналу, импорт в деньгах упал на 44%, а экспорт вырос на 8%.
Оплата российского газа в рублях для «недружественных» стран. 19 мая зампред правительства Александр Новак заявил, что половина из 54 клиентов «Газпрома» открыли рублёвые счета, а некоторые уже даже заплатили.
Налоговый период. Сейчас экспортёрам нужно платить налоги — они продают свою валюту, чтобы заплатить в рублях, объясняет эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин. А из-за того, что с начала военной операции импорт резко упал, покупателей на эту валюту недостаточно. Поэтому курс валют и падает.
В «Тинькофф» ко всем этим причинам добавляют ещё одну: несмотря на разрешение ЦБ продавать только 50% валютной выручки, экспортеры продолжат продавать выручку в значительных объемах, поскольку опасаются хранить доллары и евро в банках из-за возможных санкций.
Что будет с рублём дальше
Пиковые налоговые платежи приходятся на 25 и 27 мая, после этого Бабин ожидает постепенное снижение рубля. Если импорт немного восстановится и вырастет спрос населения на валюту, то к лету курс доллара достигнет 65-70 рублей, считает эксперт.
Инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций» Александр Бахтин добавляет, что на рубль также может повлиять возможность утверждения нефтяного эмбарго на саммите ЕС 30-31 мая. Но в то же время продавать валюту на российском рынке все равно продолжат чаще, чем покупать, поэтому сильно рубль не пострадает. Он отмечает, что краткосрочно курс рубля к доллару может держаться на уровне 62-66 рублей, а в июне постепенно сместиться в направлении 70.
В «Велес Капитале» согласны, что, если произойдёт отскок наверх, доллар и евро могут направиться прежде всего к 66 рублям и 70 рублям соответственно. В «Финаме» считают, что в июне курс доллара стабилизируется в районе 55-60 рублей и евро в районе 58-62 рублей.
Аналитик «Финама» Александр Потавин со ссылкой на Минэкономразвития указывает, что на привычные позиции рубль вернётся нескоро.
По мнению Минэкономразвития, укрепление рубля уже достигло предела. Теперь импорт, потоки капитала будут адаптироваться к новым условиям. «Перестройка российской экономики в связи с новыми вызовами продлится 1,5-2 года — в этот период будет спад ВВП, затем начнется рост», — заявил глава счетной палаты Кудрин. Вот и ответ на вопрос, когда рубль вернется на более адекватные уровни.
Видимо, этот процесс будет протекать быстрее, поскольку для российских экспортеров будет смягчено требование по продаже валютной выручки с 80% до 50%. Как минимум, это должно на треть снизить объемы обязательной продажи валюты, а значит, усиление курса рубля должно со временем остановится.
У аналитиков «Тинькофф» другой взгляд: по их мнению, перелом на валютном рынке возникнет только по мере восстановления импорта, на что может потребоваться 2-3 месяца.
И все же не платят. Они платят валютой, которая потом конвертируется в рубли исполнителем. Это огромная разница.
Если бы платили в рублях, то рубль бы огого каким сильным стал. Потому что всем заказчикам пришлось бы на счетах его держать.
конвертирует, да, "на основании поручения иностранного покупателя" и "зачисляет вырученные средства в рублях на специальный рублевый счет типа "К" этого покупателя". Это выдержка из указа, п.6. Т.е. евробаксы покупатель меняет сам через ГПБ.
Если бы платили в рублях, то рубль бы огого каким сильным стал. Потому что всем заказчикам пришлось бы на счетах его держать.Ну и согласно п.7 обязательства по оплате считаются выполненными при зачислении рублей уже на счет ГП.
Доля продажи газа в ЕС не так велика в общем экспорте (хотя и не мизерна), вот если на те же рельсы переставят прочую торговлю - будет подпорка курсу весомая кмк.
Сами покупатели газа конвертируют свои евро или это происходит в рамках ГПБ просто после того как покупатели перечислили средства на счет?
Про обязательства это даже не смешно, даже международные обязательства за последние 3 месяца пошли нахер много раз, так что это все сейчас больше работает из соображений выгод/потерь нежели по договору.
Доля продажи газа в ЕС невероятно велика, учитывая что если не в ЕС то больше некуда, труба не шланг.
не "просто после перечисления", а "на основании поручения иностранного покупателя". Теоретически покупатель может закинуть сразу рубли на свой рублевый счёт, но в текущем политическом моменте это для европейцев лютый зашквар будет :) Если уж даже при такой плюшевой схеме некоторые гордо отказались от покупок газа.
Доля продажи газа в ЕС невероятно велика, учитывая что если не в ЕС то больше некуда, труба не шланг.Я имел ввиду не долю ЕС в газовом экспорте, а в целом, в общем экспорте страны. С нефтью газ и близко не стоял раньше емнип, но с текущим скачком цен стал повесомее, да.
То что не шланг - это понятно, но это работает и против ЕС: у них других свободных шлангов нет да и СПГ за пять минут не организовать. Это не отменяет конечно необходимости и новую трубу в Китай класть, и увеличить еще больше объемы производства СПГ своего.
Так европейские покупатели после 24/02 что-то начали в переводах делать иначе или нет? Они теперь делают при каждом платеже самостоятельно поручения перевести их деньги в рубли?
ЕС как раз сейчас в попыхах спг и организовывают везде где можно, от Греции до Болгарии. За 5 минут это не делается, да, но у нас вообще ничего не делается на этот счет. Придется затыкать. В китай нет запроса на вторую трубу
судя по тексту указа - да.
ЕС как раз сейчас в попыхах спг и организовывают везде где можно, от Греции до Болгарии.это прекрасно, но поставлять СПГ тоже кто-то должен? Новые заводы, газовозы - кто вкладывать решил в такую обширную инфраструктуру? Катар вроде пообещал совсем чуток на фоне российского объема.
но у нас вообще ничего не делается на этот счет.делается уже давно. У Новатека работает уже один завод на полную. Арктик-2 и под Питером кластер строятся, но притормозятся конечно из-за санкций.
В китай нет запроса на вторую трубуЕще ж зимой когда ВВП к Си ездил порешали насчет Силы Сибири-2 вроде?
Так причем тут указ, по факту исполняют или нет?)
Ну если посмотреть основные маршруты газовозов тех же сша видно как они с азии на ес переориентировались. Быстро не будет, но тот же Марио Драги понятно высказался.
Вот новатековский и все, больше не будет вариантов, а это мизер.
Порешал? Какие-то есть подобия реальных договоренностей? Чтобы выйти на проектную мощность трубе нужно 10 лет, так что даже если завтра подпишут(что вряд ли), ждать не быстро
если газ идет на запад - значит исполняют, так думаю :)
Ну если посмотреть основные маршруты газовозов тех же сша видно как они с азии на ес переориентировались.Ровно до того момента пока нехватка предложения на рынках Азии не вздернет там цену еще выше. Так-то штаты кормили обещаниями европу о своем СПГ дешевом года три, то исправно везли в основном азиатам и только в прошлом году развернули немножко газовозов.
Быстро не будет, но тот же Марио Драги понятно высказался.Да там все по кругу грозными речами бравируют уже который месяц, толку-то. Как платили так и платят. Политики думают на дистанцию "до выборов", а чё там дальше будет - их мало колышет. Ну наобещали что-то - дальше-то преемникам разгребать :)
Вот новатековский и все, больше не будет вариантов, а это мизер.Емнип, ни одна европейская компания не подписала долгосрочный контракт на поставки до сих пор, а без таких гарантий какой бизнес будет вбухивать десятки миллиардов в инфраструктуру, которая может тупо не отбиться? Ну вот сейчас вентиль СП2 включат например - и ценник упадет постепенно опять к привычным 150+- за тыщщу кубов.
Напоминаю: комплекс под питером и арктик, да, будет буксовать строительство, но думаю разрулят.
Порешал? Какие-то есть подобия реальных договоренностей? Чтобы выйти на проектную мощность трубе нужно 10 лет, так что даже если завтра подпишут(что вряд ли), ждать не быстротам меморандум был концептуальный как обычно, а дальше идут торг по бабкам и проработка детальная уже. СС1 обговаривали года три вроде и строили еще несколько лет. Не быстро, но европа тоже не за год соскочит.
Тут кто быстрее будет двигаться - тот больше и заработает/сэкономит кмк.
И помимо СПГ сейчас самая тема усиленно развивать переработку, газовую химию. Сибур (они вроде?) только первая ласточка надеюсь, добавочная стоимость всяко выше чем у ресурса чистого.
А я думаю что хер они повесили на указы, платят как платили, в гпб конвертируют и делают вид что все классно. Отказали в поставках тому, кому могут, а по факту теряют важнейший для себя рынок ес, вероятно навсегда.
Не немножко газовозов развернули, а почти все, есть куча сайтов с треками - можешь понаблюдать) думаю сейчас ес будет давать самую большую цену за газ, так что это даже экономически будет целесообразнее.
Бравируют речами и за 3 месяца снизиди потребление российского газа на десятки процентов, этого мало? То что сейчас активно согласуются планы по отказу полному или еще более существенному в течение 1-2 лет этого мало? Нам строить соответствующие мощности спг нужно будет десятилетиями, по факту это тупо просер самого большого рынка сбыта = части бюджета.
За год ес не соскочит на 100%, а вот на 50-70% - вполне цифры которые согласовываются. Нам технологий больше никто не даст для переработки, неужелр не понятно?) кому теперь мы нужны с риском вторичных санкций?
Возможно, но если евро не зависают на одном счете ГП, который легко заблочить, а реально в объеме 100% растекается по российскому рынку, то и нехай.
Отказали в поставках тому, кому могут, а по факту теряют важнейший для себя рынок ес, вероятно навсегда.отказывались покупатели сами, ГП готов отгружать лишь бы платили. Не хотят - не надо. Азиатский рынок дороже, просто наше "преклонение перед Западом" мешало идеям о том что поплотнее надо как-то окучивать и восточных соседей чтобы не зависить от труб на запад.
Нам технологий больше никто не даст для переработки, неужелр не понятно?) кому теперь мы нужны с риском вторичных санкций?последнюю очередь Новатек сделал уже на российском оборудовании, может быть оно не так эффективно, но среднетоннажный заводик СПГ наши могут. К тому же в заполярье технологию переделали под тамошние реалии используя преимущества низких температур наружного воздуха, т.е. это свои наработки, отличающиеся от условного катарского заводика. Ну еще и китайцы пока не соскочили, в раздумьях. КНР же на вторичные санкции начхать когда на кону интересные суммы. Ведь нефть Ирана и Венесуэлы споконо втихаря покупал.
А раньше евро зависали?
Азиатский рынок дороже? Это с чего? Если посмотреть на силу сибири то там слезы каки-то а не выгоды.
Так какой обьем дружбы и сп1 может оьеспечить текущая и планируемая можность всех спг?
Китайцы может и в раздумьях, но уже многие оьозначили четко что вторичные санкции им важнее чем рф рынок
как минимум могли оставаться на дочках-внучках, а теперь вся валютная выручка сначала растекается внутри страны.
Азиатский рынок дороже? Это с чего? Если посмотреть на силу сибири то там слезы каки-то а не выгоды."азиатский" - это не только китай-через-трубу, СПГ можно гнать и в Японию, и в Корею условные. Да и ценник на СС1 надо не просто с биржей в ЕС сравнивать, а с ценниками на схожие контракты и учитывать то что ни Мьянма, ни Туркменистан етс. не перерабатывают газ до поставки в Китай. А СС1 прогоняет всё через амурский ГПЗ где ценные фракции типа гелия отделяются. Первый случай такой в РФ емнип, в ЕС гонят не бодяжный.
Так какой обьем дружбы и сп1 может оьеспечить текущая и планируемая можность всех спг?этого не скажу, цифр не помню, но конечно все западные трубы текущие СПГ и близко не отобьют.
Китайцы может и в раздумьях, но уже многие оьозначили четко что вторичные санкции им важнее чем рф рынокя повторюсь: КНР не зассали разборок с США ради нефти из Ирана и Венесуэлы, с которыми их связывает меньше нюансов чем с РФ. Пока что США прямым текстом заявляют что покупка нефти Китаем у нас - это ни разу не нарушение санкций. Они же всё ж таки тоже не всесильны иначе б не было "латвийских" и "туркемнских" смесей :) которые идут на запад.
З.Ы. просьба расценивать мои комменты не "всё у нефтянки РФ будет хорошо", нет. Но если смотреть под углом "брать акции Роснефть/Газпром/Газпромнефть" - я бы брал :)
Могли-не могли это домыслы, по существу то есть нечто, что говорит в пользу того что как-то методы платежей изменились и якобы покупатели ес платят «в рублях»?
Япония и ЮКорея это для РФ такой же «глобальный запад» как и ЕС, теперь.
Это и понятно что наши спг вообще никак не замена трубам в ес, но зачем-то их приплетают)
Китай сейчас в несколько иной ситуации, выборы со сменой режима на носу, корона тут еще, очень злые заявления ес и сша, которые стали очень консолидированными последние 3 месяца, так что их поведение сейчас вполне оправдано. Их торговый оборот с западом многократно выше чем с рф, надо признать. Действующие контракты - ок. Новые - не безопасно, только очень в серую, немного и с конячим дисконтом.
Я тоже не говорю что все пропало в российском сырьевом секторе, но снижение поставок на десятки прлцентов в перспективе ближайших лет это, увы, самая вероятная реальность. Я бы свои деньги в такое вкладывать не стал.
я тут уже где-то писал. От покупателя первично уходят евро конечно и те кто топят за "платят в евро" - опираются на это. На счет ГП падают рубли и топящие за "платят в рублях" упирают на это.
Япония и ЮКорея это для РФ такой же «глобальный запад» как и ЕС, теперь.Лично я топлю за второе, но , конечно, это плюшевый половинчатый вариант. Вот когда сразу начнут рубли искать сами покупатели хотя бы - будет годно.
ну ок, остаются еще Пакистан и Индия с населением под 2 млрд. и обеспеченностью газом своими мощностями на 6% максимум. И прочие там страны из тех кому не фартануло с геологией.
Китай сейчас в несколько иной ситуации, выборы со сменой режима на носу, корона тут еще, очень злые заявления ес и сша, которые стали очень консолидированными последние 3 месяца, так что их поведение сейчас вполне оправдано. Их торговый оборот с западом многократно выше чем с рф, надо признать. Действующие контракты - ок. Новые - не безопасно, только очень в серую, немного и с конячим дисконтом.А вот "весь запад" вынужден будет нарыть где-то 150+млрд. кубов в год. Все планы труб в ЕС (даже чисто отдаленные, в проектах на бумаге несерьезных) на круг емнип едва превышают 50. Что будет с ценой при попытке заменить РФ за счет азии или повышения добычи (капекс инфраструктурный) - будем посмотреть.
Вы ставите на то что Китай всё еще бегает в шестерках и ссыт пойти на конфронтацию. Я - нет. Конечно, влезать впрягаться за соседа они не будут, это да. Но судя по заявлениям официалов тамошних - и топить тоже. Т.е. торговля будет продолжаться как и была. И санкции серьезные - маловероятно. Именно потом что оборот, триллионные запасы в ЗВР Китая в баксах и куча прочего.
Я тоже не говорю что все пропало в российском сырьевом секторе, но снижение поставок на десятки прлцентов в перспективе ближайших лет это, увы, самая вероятная реальность. Я бы свои деньги в такое вкладывать не стал.Опять же - в КПК вряд ли глупцы сидят, которые не понимают того что Китай следующий после РФ, чего штаты в общем не скрывают, а прадеды типа Киссинджера и Сороса надысь прямым текстом озвучивают (из последних). И что, по-вашему, КНР выгоднее: сосед с ядерной триадой пляшущий под дудку Белого дома (если РФ зафейлится), или сосед обязанный и дружелюбно настроенный, обеспечивающий бесперебойные поставки "в случае чего"?
на границе мая-июня 20го года какие перспективы у мировой нефтянки вы видели?
Вот у российской момент оценки близок, как и будущее. И дальше еще, надеюсь , будет просадка :)
Но это так, мысли вслух.
Валютой оплаты считатся та что зафиксирована в договоре. Конвертация это процес перевода денег, ничего более.
вопрос что весомее: указ президента или договор?
К чему этот вопрос если цена в неизменна в валюте? Путин хочет чтобы ему перевели рубли вместо валюты, т. е. автоконвертацию. Но цена при этом остается не изменной для запада.
Про изменение цены мы и не говорим.
ГП получает в рублях? наша пропаганда топит "ааа, рубли".
Покупатель транш делает в евро изначально? тамошняя пропаганда топи "ааа, евро"
Тема "евро или рубли" равнозначна по бессмысленности обсуждений с оценкой наполненности стакана , залитого наполовину :)
Европа платит в валюте. Россия получает в рублях.
Для европы ничего не изменилось. Для России - да. Вместо евро на счет заходит рубль. Итоговая стоимость просчитывается по курсу на мосбирже в момент обмена.
Санкции не позволят ставить фиксированную цену в рублях.