{"id":13508,"url":"\/distributions\/13508\/click?bit=1&hash=84881d55bbad8a9fea0858220d4fa15ea06fdd4fceb0218db01a425f0cc754d2","title":"\u041a\u0430\u043a \u0441\u043d\u044f\u0442\u044c \u0440\u043e\u043b\u0438\u043a \u0441 \u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u043d\u0438\u043a\u0430\u043c\u0438, \u0447\u0442\u043e\u0431\u044b \u0431\u044b\u043b\u043e \u043d\u0435 \u0441\u0442\u044b\u0434\u043d\u043e","buttonText":"","imageUuid":"","isPaidAndBannersEnabled":false}
Финансы
Invest Era

ФРС поднял ставку сразу на 0,75%. Когда разворот? И какие сектора будут в лидерах к концу года?

В эту среду ФРС повысила базовую ставку на 0,75 процентных пункта. Регулятор так же заявил, что на следующем заседании возможна ещё одно повышение либо на 0,5, либо на 0,75%. В очередной раз мы видим, как ФРС ужесточает монетарную политику в ответ на рост темпов инфляции выше прогноза.

Председатель ФРС Джером Пауэлл отметил на пресс-конференции после принятия решения, что высокая инфляция была основным фактором повышения ставки на 0,75 процентных пункта, что является первым повышением такого размера с 1994 года. Пауэлл отметил, что не ожидал такого резкого поднятия ставки.

По прогнозам членов Федеральной резервной системы, ключевая ставка должна вырасти до 3,4% к концу этого года и до 3,8% к концу 2023 года. Любое ужесточение ставки обычно сопровождается понижением экономических перспектив страны. По прогнозам ФРС рост экономики США замедлится до 1,7%, а безработица вырастет с 3,7% в 2022 году до 4,1% к 2024 году. Прогнозы по инфляции также выросли до 5,2% в этом году с 4,3%, но комитет ожидает, что в 2023 году показатель инфляции может снизится.

Как отреагировали рынки?

На IE Ideas, мы ожидали повышения ставки на 0.5% и поэтому закрывали шорты. Но даже 0.75% не смутили рынки. Классическое покупай на слухах, продавай на фактах. Зафиксировали хороший плюс (доходность портфеля +12.3%), теперь вышли в кэш, спешить с открытием новых позиций – не будем, но об этом ниже. Акции выросли, остановив пятидневное падение. DowJones поднявшись (+1%) закрылся на отметке 30 668. Индекс S&P 500 (+1,46%) до 3789, Nasdaq (+2,5%) и закрылся на отметке 11099.

Что ждет рынки?

Теперь чуть выше вероятность отскока, который может продлиться от нескольких дней, до нескольких недель. Сначала нужно преодолеть отметку в 3870, дальше будет видно. Но на более длинном горизонте, по-прежнему ожидаем падения к уровню 3400.

Самый частый вопрос – до какого времени будет продолжаться падение?

До тех пор, пока инфляцию не смогут затормозить. Подчеркну, если инфляция в июне составит 8.5% (ниже чем 8.6% в мае), это не то что нужно рынкам. Они отталкиваются от прогнозов (в июне ждут 7.9%, то есть результат должен быть ниже именно этой отметки, а не просто лучше чем месяц назад). Это станет первым и самым важным сигналом, еще требуется несколько факторов, таких как отсутствие рецессии, снижение индекса DXY, но пока что сосредоточимся на главном индикаторе. Про остальные, очень подробно рассказывал на праздничном стриме, если интересно – обязательно посмотрите.

Акции Boeing и других компаний, которые сильно зависят от роста экономики, подскочили вверх в надежде, что рост ставок утихомирит инфляцию и не спровоцирует рецессию в экономике. Боинг вырос на 9,5%. Региональные банки также в плюсе (мы не раз отмечали, что это одни из немногих бенефициаров повышения ставки). Акции технологических компаний также отскакивают вверх: Amazon и Tesla подскочили более чем на 5%, Netflix прибавил 7,5%. Акции круизных компаний Carnival и Norwegian Cruise Line выросли на 3,4% и 5,5% соответственно. Акции авиакомпаний, включая Delta и United, также выросли на 2% каждая.

Что изменится в динамике секторов.

Все основные сектора завершили день ростом, кроме энергетики, материалы примерно в ноле. Это не удивительно, поскольку оба сектора выигрывают от инфляции и удорожания сырья. Повышение ставок может притормозить этот процесс, а со временем и вовсе его остановит. Время, когда нужно начать перекладываться из нефтегаза и добывающего сектора уже не за горами. На IE Unity подготовили подробную пошаговую инструкцию, о том, как работать с портфелем во время медвежьего рынка.

Наступает время value компаний (большинство из них и так себя прекрасно чувствовали, но все же уступали сырью), которые будут лидерами роста в ближайшие несколько месяцев, чтобы затем передать эстафету IT гигантам. Про конкретные отрасли, не раз рассказывали (первое видео выпустили еще в ноябре), топ 3 варианта: страхование, региональные банки и глобальные банки.

0
Комментарии
Читать все 0 комментариев
null