{"id":13563,"url":"\/distributions\/13563\/click?bit=1&hash=7a1c2765d377f463a7849b32148c496d0d86e5839a4216a090578d9381a4c980","title":"\u041a\u0430\u043a\u043e\u0439 \u0414\u041c\u0421 \u0432\u044b\u0431\u0440\u0430\u0442\u044c, \u0435\u0441\u043b\u0438 \u0441\u043e\u0442\u0440\u0443\u0434\u043d\u0438\u043a\u0438 \u0440\u0430\u0437\u044a\u0435\u0445\u0430\u043b\u0438\u0441\u044c \u043f\u043e \u043c\u0438\u0440\u0443","buttonText":"","imageUuid":"","isPaidAndBannersEnabled":false}
Финансы
Finindie

Что будет со страной в следующие 3 года? Опрос Банка России, июль-2022

Я уже делал подобный обзор материалов Банка России (в народе более известен как ЦБ), выпущенный 10 марта 2022 года - в момент максимальной неразберихи. Он оказался популярным, и набрал 58000 просмотров на vc.ru. Тогда прогнозы рисовались настолько ужасными, что волосы дыбом вставали не только на голове... Пора сверить часы.

Тогда, в марте, прогнозы на 2022 год были следующими:

  • Инфляция 20%;
  • Среднегодовая ключевая ставка ЦБ 18,9%. Эксперты не видели возможности для значительного снижения ставки;
  • ВВП: падение на 8%;
  • Средний курс доллара: 110₽. С учетом известных данных по курсу в январе-феврале, эксперты закладывали средний курс с марта по декабрь 2022 на уровне 117₽;
  • Долгосрочный рост ВВП в 2025-2029: 1%. Если прогноз сбудется, то к уровню жизни 2021 года мы должны вернуться только в 2030.

Впоследствии я ссылался на этот опрос в материале про прогнозистов курса доллара как на наиболее показательный случай: прогнозисты обычно не задумываются о сложных взаимосвязях (такие факторы укрепления рубля как сложности с импортом или высокие цены на нефть и газ), а просто рисуют примерно такой же курс валюты, который видят перед собой сейчас, в данную минуту. Так, в марте при долларе по 115₽ ведущие эксперты из опроса Банка России "рисовали" на будущее средний курс 117₽. Что же, давайте смотреть, что они напрогнозировали в этот раз!

Что за прогнозисты?

В опросе участвуют аж 36 экспертов из разных финансовых структур - от Росколхозбанка до рептилий из JP Morgan. Да, я не ошибся. Одной рукой ЦБ настоятельно рекомендует, чтобы брокеры перестали давать плебеям возможность покупать "вражеские" акции всяких там Майкрософтов, а другой рукой - привлекает (возможно даже за деньги) экспертов финансовых структур "недружественных стран".

Сотрудники ЦБ: "Ребят, ну его нафиг, не покупайте Apple!"

Также сотрудники ЦБ:

Вот лишь некоторые участники опроса: Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley, Barclays, ING, Credit Suisse, UBS.

Сверяем новый прогноз со старым

1. Инфляция

Итак, сейчас прогнозисты, руководствуясь все теми же принципами "рисовать то же самое, что есть сейчас" ожидают инфляцию на уровне 15% по 2022 году со снижением аж до 6% в следующем году. Как вы считаете, прогноз сбудется?

В марте предполагалось, что инфляция составит 20% в 2022 году и 8% в 2023. Также в марте самый экстремальный эксперт закладывал 40% инфляцию на 2022 год. Сейчас же этот смельчак видит этот показатель на уровне 21%.

2. Ключевая ставка

От ключевой ставки ЦБ зависят ставки по нашим с вами кредитам (в том числе, ипотекам) и вкладам. Ставки по кредитам, как правило, выше ключевой ставки, а вклады - ниже ключевой ставки. "На эти 2 процента и живу".

Здесь произошло мощное переобувание в воздухе, наравне с курсом доллара. В марте эксперты "видели", что ставка снижаться с 20% до конца 2022 не будет, а в 2023 в среднем составит 14%.

Сейчас же ключевая ставка составляет 8%, эксперты не поспевают обновлять прогнозы, и чтобы несильно голову ломать перед обедом, проголосовали за диапазон 6-10%.

В принципе, я тоже могу быть таким экспертом! Я прогнозирую, что средняя ключевая ставка в 2023 году будет в диапазоне от 3% до 33%. Если у вас открыты вакансии экспертов-макроэкономистов, оставьте свои контакты в комментариях, я вышлю вам свое CV.

3. ВВП

Кстати, эта метрика меняется меньше остальных. В марте падение ВВП ожидалось в среднем на 8%, а сейчас ожидают в среднем на 6%.

Изменилось немного настроение. В марте эксперт-паникер закладывал падение ВВП на 23% в 2022 году. Видимо, его вычислили и из выборки убрали. Так что сейчас самый пессимистичный эксперт видит падение ВВП на 9,8%.

В случае если июльский прогноз реализуется, ВВП вернется на уровень 2021 года только в 2027-2028 году. Пока свежи впечатления от 2021, наслаждайтесь ими - это было очень хорошее время! Еще нескоро вернемся.

4. Курс доллара

Ну что же, наша любимая рубрика "Сколько будет стоить доллар?"

Эксперты видят средний курс по 2022 году на уровне 70₽. чтобы не возникало иллюзий, что проведена глубокая аналитическая работа, расскажу, что у этой цифры под капотом.

За прошедшие 7 месяцев средний курс доллара составил 73,45₽. Да, он подскакивал до 120₽ и падал до 50₽, но в среднем стоил примерно столько же, сколько и в начале года. Осталось 5 месяцев, и сейчас доллар стоит 60-61₽. Если просто прибавлять по паре рублей к курсу каждый месяц до конца 2022, то к концу года средний курс будет именно 70₽.

У меня есть оригинальная методика! Я прогнозирую, что доллар 31 декабря 2022 года будет стоить от 30₽ до 230₽. Уверен, что мой прогноз сбудется.

Чтобы сильно голову не ломать перед концом рабочего дня, они просто решили прибавить +5₽ в год, так что ожидаем в 2023 курс 75₽, а в 2024 - 80₽.

Интернет всё помнит, и эти же эксперты буквально 4 месяца назад предполагали, что курс в 2022 не опустится ниже 117₽, в 2023 составит 118,3₽, а в 2024 - будет 120₽ за доллар.

Выводы

1. Любые долгосрочные прогнозы (даже от самых именитых экспертов) - скорее всего бессмысленны, эксперты переобуваются в воздухе каждый месяц и не учитывают кучу неочевидных связей. В общем-то, в этом они ничем не отличаются от не-экспертов, и лично мне непонятно, в чем тогда в принципе заключается экспертиза.

2. Без макроэкономических прогнозов жить как минимум скучно. Всегда хочется заглянуть в будущее и что-то себе смоделировать. Но надо держать в голове не только текущие цифры, но и то, с какой скоростью переобуваются эксперты.

3. Текущий июльский прогноз гораздо более оптимистичен, и как мне кажется, у нас растут шансы составить слово "Счастье" из кубиков Ж, П, О и А.

0
6 комментариев
Написать комментарий...
Sergio Molotkoni

Курс доллара может быть любым, мне видится, что на его курс влияет огромный массив данных, от войны в тайване, до тупо слива порнушки с пеллоси ) (не дай бог конечно)

Ответить
Развернуть ветку
A.K.

Вспомнилось)

Ответить
Развернуть ветку
Максим Кольцов
эксперты переобуваются в воздухе каждый месяц и не учитывают кучу неочевидных связей. В общем-то, в этом они ничем не отличаются от не-экспертов, и лично мне непонятно, в чем тогда в принципе заключается экспертиза

люто плюсую
ребята просто берут график и продолжают его по прямой. О том что он сейчас может пойти в другую сторону никто не задумывается пока он не пойдёт

Ответить
Развернуть ветку
Kirill Sidorov

В далеком 2008м работал в одном большом банке и занимался бюджетированием и прогнозированием розничного бизнеса. Тогда решил сделать математический прогноз, как учили в университетах, да и еще pyton расчехлил. Босс сказал, что "нихуя не понятно, и не интересно, сделай по прямой и чтобы через три года 2х было" ).
С тех пор экспертиза не ушла далеко походу ).

Ответить
Развернуть ветку
Максим Кольцов

да уж, хаха

Ответить
Развернуть ветку
Andris k.andris

Все равно, что прогноз погоды "угадывать"
Могу предположить (я не могу прогнозировать - образование не то), что волатильность цен на сахар и гречку будут в пределах аппетитов ритейлеров. А у меня припасено! :)

Ответить
Развернуть ветку
Читать все 6 комментариев
null