Психология денег: 19 цитат, которые показались мне актуальными
Прочитал книгу Моргана Хаузела. Могу её порекомендовать. Книга маленькая, и читается легко. Сразу стоит предупредить, что никаких тайных знаний о том как разбогатеть по щелчку пальцев в «Психологии денег» нет. Но есть ряд мыслей, которые мне захотелось выписать отдельно и сделать пометки на полях. Я подумал, а почему бы эти пометки на полях не опубликовать?
----
Сразу после того как я начал покупать акции разных компаний, я начал усиленно изучать историю крупных обвалов и кризисов. Кульминацией стало исследование на тему безопасной ставки изъятия для российского рынка акций. Я опубликовал это 10 февраля 2022 года, прямо на закате прошлого мира. Вся суть таких исследований сводилась к одному: грандиозные кризисы, которыми нас пугают, выглядят не так страшно. Все, что нужно делать в кризис - это радоваться и покупать акции! Всё очень просто!
Большая проблема всех графиков и диаграмм заключается в том, что на них не отмечены эмоции, нервные срывы и человеческие трагедии. Когда ты переживаешь такие события "со своей шкурой в игре", как например я сейчас, все выглядит гораздо сложнее, чем впоследствии будет нарисовано на графиках.
Еще более досадный момент: эти графики могут улететь по экспоненте вверх в следующие 20 лет, и ты вроде бы инвестировал в этот растущий график много денег. Но на графике будет +300%, а у тебя -100%, потому что твои активы оказались заблокированы. И через 20 лет новое поколение будет отмечать, какие мы - родившиеся в 1980-х - были идиотами, что не инвестировали в график, на котором нарисовано +300%.
----
Сейчас уровень инфляции в США и Европе вырос до 8-10%. Это выглядит для них как катастрофа. И люди, и правительства в растерянности, и не знают что с этим делать. Такой инфляции западные страны не наблюдали с 1980 года, и уже давно ушли из жизни те люди, которые управляли странами в то время. Люди помнят те времена лишь смутно, так как это было больше 40 лет назад.
В России с этим дела обстоят иначе. Инфляция на уровне 15% (наблюдаемая простым народом - на уровне 20-30%) в 2022 году не выглядит как нечто невообразимое. Всплески инфляции были в 1998, 2008 и 2015 годах. Но все эти всплески выглядят смешно в сравнении с тем, что страна пережила в 1992 году: инфляция достигала 2500%, и снизилась до менее чем 100% только в 1996 году.
Жаль, что у Моргана Хаузела нет примера про людей, период взросления которых пришелся на гиперинфляцию.
----
В России программа Индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) появилась только в 2015 году. Их даже до сих пор никто не воспринимает как пенсионные инвест-счета, хотя это они и есть. Если бы это был человек, то он бы только в 2022 году пошел в первый класс. Мы вообще младенцы в вопросе частных инвестиций и самостоятельных пенсионных сбережений.
Досадно, что этого школьника в возрасте 7 лет шваркнули головой об бетонный пол. Жить конечно будет (если не уронят второй раз), но большие травмы останутся на всю жизнь.
----
Я считаю, что одно из качеств, с которым мне повезло, заключается в следующем: я знаю своё "достаточно". Я это "достаточно" рассчитал (300 ежемесячных расходов), и мне кажется, что мне хватит силы воли на этом остановиться. Возможно, вы следите за моим блогом ещё и потому что ожидаете, что остановиться не получится.
----
Забавнее всего, что есть люди, пытающиеся скопировать инвестиционную стратегию Баффетта через сделки Berkshire Hathaway на рынке акций. Это абсурдная стратегия, и я писал об этом многократно. Во-первых, такой подход "повторяет" движения 40% доли активов компании и совершенно игнорирует остальные 60% - это полностью принадлежащие им страховые и индустриальные бизнесы. Во-вторых, все это можно сделать только с задержкой в 2 месяца - а значит, результат будет очень разным. В-третьих, довольно сложно повторить +2000% на акциях Coca-Cola, покупая их в 2022 году, потому что они есть у Баффетта с 1988 года.
Самый простой вариант точно скопировать стратегию Баффетта в два клика и без комиссии за управление - это купить акции $BRK.B по $300 за штуку.
----
Если описывать мой план одной фразой, то можно сделать это так: "Я хочу купить время за деньги". Принадлежать полностью самому себе и не испытывать необходимости зарабатывать деньги, занимаясь чем-то не очень интересным видится как одна из высоких и труднодостижимых целей.
Многим кажется, что иметь дело с картами, транспортом и географией - это очень интересно! Да, так оно и есть. Порой рабочий процесс напоминает геймплей игры Cities: Skylines (кстати, я пытался играть в неё, но это очень странно - приходить с работы и играть... в работу). Но есть и обратная сторона медали - примерно 15% времени я занимаюсь этим, а остальные 85% состоят из общения с разными людьми и написания для них тысяч страниц пояснений. И это не всегда приятные люди.
Если бы у нас в стране проводились чемпионаты среди душнил (с главным призом - путевкой в Душанбе, конечно же), я бы смог собрать команду из партнеров и коллег по прошлым проектам (и даже по некоторым ныне ведущимся) - и, уверен, моя команда взяла бы первое место с отрывом. При этом больше половины тех, с кем приходилось иметь дело - приятные люди, и работа с ними не создает много стресса.
Руководители видят в душнилах какой-то важный сакральный смысл и недооценивают эффект испорченного ими воздуха. И продолжают держать их годами. Но опыт моей работы показывает мне, что приятные парни - не меньшие (а иногда и большие) профессионалы, и они не портят при этом атмосферу.
Единственный выход из "проблемы душнил" я вижу в наличии свободы выбора: работать или не работать. А эта свобода выбора может появиться с обретением финансовой независимости.
---
Вы можете стать богатым (без использования читов типа наследства или помощи богатых родителей) только одним способом: вам надо заработать много денег и не потратить их. Это именно то, чем я сейчас занимаюсь. Я зарабатываю деньги, и большую их часть я не трачу.
Меня поражает реакция на этот процесс от тех людей, которые считают, что можно стать богатым, растратив все до копейки на Крузак и антураж для красивых фоток для инсты. Почему-то такие люди полагают, что я не живу, а выживаю. Будто бы они не чувствуют разницы между демонстрацией богатства и непосредственно богатством.
Правда заключается в том, что 100 из 100 богатых людей, не использовавших читы, делали ровно то же самое, что делаю сейчас я.
---
Кажется очевидным, что богатейшие люди мира сего стали такими просто потому что не израсходовали всё, что заработали. Если сильно утрировать, то в какой-то момент их норма сбережений стала составлять 99,99% и оставалась такой достаточно много времени. Конечно же, чаще всего их состояние росло не таким же способом, как наше с вами - это не выглядело как повышение денежного дохода, а являлось следствием резкой переоценки стоимости бизнеса в их владении, но не суть. Ах да - ещё один их маленький секрет заключается в том, что они очень много работали.
Но среди обывателей почему-то считается, что есть какой-то другой уникальный путь. Работать (неважно - в найме или развивать собственный бизнес), зарабатывать и сохранять высокую норму сбережений на протяжении долгих лет - это не только скучно, но ещё и сложно. Вокруг столько соблазнов! Так что многим кажется, что есть секретный путь. Осознание того, что путь к богатству только один, приходит далеко не ко всем. Этим пользуются создатели пирамид (не нужно много и часто откладывать, достаточно посидеть в пирамиде с 2000% годовых!), продавцы секретных рыночных сигналов (только идиоты работают на заводе, мы с нашим VIP-клубом рубим легкие деньги на инвест-идеях, дающих +200% за неделю) и прочие продавцы мечты.
Здесь стоит предупредить, что я не господь-бог, не эксперт по неразрешимым вопросам и не инфоцыган. У меня нет ответа на вопрос "что ты предлагаешь делать человеку с доходом 30 тысяч рублей в месяц?". Если кто-то подрядится дать вам ответ на такой вопрос с присказкой "нужно сделать всего лишь... - кликните по ссылке для дальнейших инструкций", я бы поставил пару сотен рублей на то что это третий из моего списка.
Я вообще в последнее время стараюсь никому не давать никаких советов. Но вместе с тем, я уверен, что человек, способный на протяжении многих лет откладывать значительную часть своих доходов, станет богатым. Независимо от используемых инструментов.
---
Для нашего общества очевидно, что неумеренное употребление алкоголя приводит к проблемам со здоровьем. Чуть менее очевидно, что неумеренное употребление сахара или соли тоже создает проблемы. Но при этом очень часто встречаются люди, которые активно пропагандируют умеренность в каких-то отдельных потребительских аспектах, но выступают за чрезмерное потребление в целом - через статусные шмотки, тачки, часы и прочее.
Я придерживаюсь мнения, что неразумное потребление вызывает такое же сильное привыкание, как и алкоголь, сахар или героин. Отвыкнуть от жизни на широкую ногу не менее сложно, чем соскочить с "хмурого".
Я считаю, что самой большой удачей для меня и моей семьи стало то, что нам хватило мозгов не наращивать бездумно свои расходы при росте доходов, как это делают многие вокруг в погоне за ачивками общества потребления. Мы нашли какой-то уровень, который выглядит для нас приемлемым и комфортным (по моим оценкам, мы попадаем в топ 15-20% по уровню расходов в России, т.е. живем лучше 80% россиян), после чего прекратили эту безумную гонку.
У меня нет советов для тех, кто уже довольно высоко забрался. Да они и не нуждаются в моих советах - как и любые другие наркоманы, они не видят в этом проблемы. Но у меня есть совет для тех, кто еще молод и находится в начале пути: вы всегда успеете резко нарастить свой уровень потребления, не торопитесь это делать сразу после повышения дохода. Самостоятельно (без давления окружающих, в том числе родственников) определите тот уровень потребления, который вас полностью устраивает - и старайтесь придерживаться его, периодически делая контролируемый level-up.
----
Порой мне кажется, что лозунг "пенсия в 40" был придуман для того, чтобы отвечать на тупые вопросы из разряда "а зачем?", "а почему?". Это теперь ещё и злую шутку играет: произошли непредсказуемые события, и злорадству окружающих (наконец-то у соседа корова сдохла!) нет предела. Не переживайте за меня, у меня уже подрастают новые телята. Позаботьтесь лучше о том, чтобы обзавестись собственным корово-генератором ;)
-----
Полгода назад я демонстрировал холодный рационализм, когда все вокруг паниковали. Итогом оказалась забавная ситуация: все холодные рационалисты, придерживающиеся своих долгосрочных целей и соблюдавшие свои рациональные планы, сейчас сидят с заблокированными активами. А все отошедшие от принципов рационализма в тот период сейчас гораздо спокойнее спят по ночам.
----
Хороший сон - гораздо более важный аспект вашей инвестиционной стратегии, нежели какой-то коэффициент какого-то Шарпа или, простите за выражение, Сортино. Математически выверенная инвест-стратегия может просто не подойти вам по размеру.
----
У описанного Морганом Хаузелом искажения есть общепринятое название - home bias. Это же искажение всегда было присуще российским инвесторам. А после несправедливой заморозки иностранных активов ставка российского ритейл-инвестора на российский рынок, очевидно, только вырастет.
Я считал своим домом не просто Россию, а весь наш цивилизованный мир. Именно поэтому 85% моих инвестиций приходились на "незнакомых ребят не у себя дома". Возможно, после такого обидного леща от Euroclear моё мнение на этот счёт немного поменяется - кто знает?..
Действительно, главной своей стратегической ошибкой по итогам 4 лет инвестирования в акции я считаю следующее: я принимал все свои решения, основываясь на предположении, что вся срань, которая могла произойти с этим миром, уже произошла в прошлом. Мы при этом (будучи в РФ) находимся где-то наравне с американским частным инвестором в своих правах на собственность, так что достаточно просто посмотреть на график, почитать книги американских авторов и ученых, узнать о распространенных американских стратегиях - и на их основе вывести свою инвест-стратегию.
Но правда заключается в том, что каждые 10-15 лет происходит важнейшее событие, масштабы и детали которого невозможно предсказать и которое не имело аналогов в истории. Самое удивительное, что американские нобелевские лауреаты даже не узнают о том, что где-то в мире их универсальные экономические законы просто не сработали. Этим экономика отличается от физики. Законы экономики вроде бы работают, но одним кликом в компьютере начальника департамента одной бельгийской компании их можно просто выключить для диапазона строчек в базе данных, среди которых была и твоя строчка.
---
До сих пор для меня загадкой является тот факт, что книга "Разумный инвестор" Бенджамина Грэма, последней редакции которой в 2022 году исполняется 50 лет, является бестселлером в категории книг для частных инвесторов. Основывать в 2022 году свою инвестиционную стратегию на правилах, выведенных 50 лет назад - при другой картине мира, при другом технологическом развитии, другой инфляции и ключевой ставке, других знаниях о мире - не адаптируя это к современности, серьёзно?! Что с людьми не так?
Приведем пример. Одним из важных параметров оценки бизнеса в книге является book value - балансовая стоимость компании компании. Считается, что инвестиция выгодная, если вы нашли компанию, цена акции которой ниже, чем балансовая стоимость, приходящаяся на одну такую акцию (p/bv < 1). Взяв, к примеру, компанию Alphabet (в народе известную как Google), мы можем увидеть, что ее рыночная стоимость в 5,5 раз дороже ее балансовой стоимости. Безумие, Google переоценен в 5,5 раз! Его нельзя покупать. Но проблема здесь в том, что по book value каждый пользователь их поисковой строки, переходящий по рекламной ссылке или посетитель YouTube, просматривающий рекламу перед роликом стоит $0.00. А в реальности посетители - это и есть самая большая ценность компании Google. Такие глупые несоответствия можно найти в оценке любой компани из любого сектора, бизнес которой хоть сколько-нибудь изменился с 1972 года.
Грэм - не идиот. У него просто не было интернета и не было интернет-компаний вокруг. Если бы он дожил до 2022, книга поменялась бы до неузнаваемости и была бы ближе к книге Асвата Дамодарана (с 2004 по 2022 плодовитый индус переиздал свою книгу уже 11 раз).
---
Это то место, где мне еще предстоит очень серьезно поработать. Дело в том, что я считал, что у меня есть хороший план на случай, если всё пойдет не по плану. Но под "пойти не по плану" я подразумевал рыночное падение американских акций. Когда всё действительно пошло не по плану, эти запланированные на такой случай мероприятия в ту же секунду перестали быть актуальными.
---
Я завидую всем тем людям, которые проявляют сейчас гибкость в принятии решений и изменении своей стратегии. Это то, чему мне стоит научиться у них.
---
В книге конечно же подразумевались дэй-трейдеры, которые могут ошибочно восприниматься как эталонные герои для тех, кто планирует инвестировать в ценные бумаги часть своего бюджета вдолгую.
Но мне пришла в голову совершенно другая ассоциация:
Точно ли совет "инвестируйте в мировые ценные бумаги" для инвестора из России - грамотный совет? А совет "оценивайте риск бумаг по общепринятым мировым стандартам оценки рисков"?
----
Возможно, все вестники апокалипсиса, годами пророчащие армагеддон (а иногда и десятилетиями), делают это не потому что они действительно так считают, а потому что это выгодно. Это самое выгодное поведение в информационном поле. Ты всегда найдешь тысячи последователей, у тебя всегда будет тема для высказывания экспертного мнения (пускай одна и та же), твои заявления всегда будут вызывать бурления говн. Такова природа человека - человек всегда прислушивается к негативным новостям и пророчествам обрушения столпов современного общества и экономики. Это действительно более интересная тема, нежели заявление из разряда "через 5 лет будет все то же самое, но чуть лучше, чем сейчас".
-----
Если вдруг вы смогли осилить эту стену текста, то знайте, я вам за это очень благодарен! Вы можете подписаться на мой блог на VC, это очень много значит для меня. С радостью подискутирую с вами на предмет несовпадения мнений по тем или иным вопросам в комментариях.
Очень крутая статья
отличная статья.
Полгода назад я демонстрировал холодный рационализм, когда все вокруг паниковали. Итогом оказалась забавная ситуация: все холодные рационалисты, придерживающиеся своих долгосрочных целей и соблюдавшие свои рациональные планы, сейчас сидят с заблокированными активами.Тут не понял - это в том смысле что и вы среди них?
Емнип, у вас же почти все из акций на америку ставилось за небольшим исключением - неужто всё зависло?
зависло примерно 70% от всей Америки, что равно примерно половине всех сбережений, да
Нескромный вопрос: как ощущения от такого форс-мажора на текущий момент, психологическое состояние в норме? У вас и объемы в целом, и доля штатов сильно больше моего - интересный же опыт.
Я даже не представляю как бы меня расколбасило будь я на вашем месте.
Хорошо что мои заморозки и потери мозг воспринял как "херня, мелочи", может в следующий раз (а фигня ведь случается постоянно :) ) будет уже легче даже при потере бОльших сумм.
Хреново конечно, но я не совсем понимаю логики умножения этого на ноль. Оно же не потеряно, пока не произошло какой-то конфискации. Оно просто не торгуется на бирже
Комментарий недоступен
три дня :D
Подправлю: "деньги- к большим деньгам"
Приятная книга. Всем рекомендую.
Подписался, и в телеге тоже, надеюсь мне поможет :)
Восторг, спасибо за статью.
тем временем снп500 держится ниже 4000. все в порядке (нет)
Статью было читать приятно. Щекотала мозг) начал читать в офисе, а продолжил уже с смартфона. По итогу, будете ли вы покупать рф акции сейчас или стоит ждать решения проблем с нрд?