Сегодня разберем компанию, которую я не так давно покупал в свой инвестиционный портфель, а именно «КамАЗ». Покупал компанию небольшими лотами, но тем не менее, хочется понимать стоит ли дальше инвестировать в неё.
КамАЗ – крупнейший производитель тяжелых грузовых автомобилей в России, а это порядка 47% российского рынка. В мире компания занимает 14 место по объему производства автомобилей тяжелого класса. Помимо грузовых автомобилей компания производит и продает прицепы, автобусы, тракторы, двигатели, силовые агрегаты и целый ряд инструментов
Группа организаций ПАО «КАМАЗ» объединяет более 100 компаний на территории России, СНГ и дальнего зарубежья. Практически 32 000 сотрудников трудятся в компаниях группы. КамАЗ входит в Госкорпорацию Ростех.
В 2021 году экспорт продукции КАМАЗ осуществлялся в более чем в 50 стран СНГ, Юго-Восточной Азии, Ближнего Востока, Африки, Восточной Европы и Латинской Америки. Крупнейшими потребителями продукции ПАО «КАМАЗ» в нашей стране являются «ГАЗПРОМ», «ЛУКОЙЛ», «СУЭК», «ТНК» и др.
История компании «КАМАЗ» началась еще в середине прошлого века с созданием в 1969 году Камского комплекса заводов по производству большегрузных автомобилей (производственное объединение «КамАЗ»). Первый автомобиль сошёл с главного сборочного конвейера 16 февраля 1976 года. С тех пор выпущено более 2,25 млн. автомобилей и около 2,85 млн. двигателей.
В 1990 году компания изменила статус на акционерное общество, деятельность которого продолжается и по сей день в Республике Татарстан.
Структура акционеров компании выглядит следующим образом (2 квартал 2021г.):
Если мы посмотрим отчетность компании за последние 5 лет, то стоит отметить устойчивый рост всех основных показателей. Так, выручка за указанный период выросла со 159 млрд. руб до 272 млрд. руб, тем самым каждый год увеличиваясь в среднем на 22%. Чистая прибыль также в целом имеет положительную динамику и за 2021 год предприятие отчиталось о 4,05 млрд. рублей прибыли.
В другом источнике нашел информацию о квартальных значениях 1 и 2 квартала 2022 года. Выручка за полугодие составила 123 млрд. руб., при чистой прибыли в 2,7 млрд. руб.
Акции КамАЗ котируются на московской бирже. Тиккер компании – KMAZ. Цена акции составляет порядка 85 рублей и сейчас акции торгуются на уровне июля 2021 года.
P/E (цена акции на прибыль) = 15
P/S (цена компании на выручку) = 0,22
Рентабельность продаж 1,6%
Согласно дивидендной политики на дивиденды направляется 25% чистой прибыли по РСБУ. Но эти выплаты не постоянные, и динамики к росту не имеют. Последняя выплата была осуществлена летом 2021 года.
Какие же можно отметить сильные стороны компании?
1. Наличие стратегии компании до 2025 года, которая предусматривает рост выручки до 340 млрд. руб. и расширение модельного ряда
2. Высокая доля рынка, как уже говорил ранее – 47%
3. Конкурентоспособная продукция, как по качеству, так и по ценовым параметрам
4. Государственная поддержка предприятия
5. Наличие дивидендной политики
6. Правительство Москвы и "Камаз" договорились инвестировать в завод "Москвич" ₽5 млрд
Из минусов стоит отметить:
1. Высокая закредитованность компании
2. США включили КАМАЗ в SDN лист, что затрудняет экспорт продукции
3. Зависимость от иностранных комплектующих
4. Сильный рубль не выгоден для экспорта продукции предприятия
Успешных вам инвестиций и буду рад вас видеть у себя в телеграм-канале - рассказываю об инвестициях, пассивном доходе, консультирую по составлению инвестиционного портфеля и банковскому кредитованию.