Если у вас уже есть грамотный портфель, то его можно таким образом оптимизировать.
В долгосроке акции стоимости малых компаний вознаграждают инвесторов более высокой доходностью. С июля 1926 по август 2022 (по индексу Фама-Френча) в США они принесли 14.4% годовых, в то время как широкий индекс дал 10% в год. Эти дополнительные 4.4% в год дались не даром, волатильность тоже была выше (стандартное отклонение 28.1% против 18.4% у широкого индекса).
Эта более высокая доходность акций стоимости малых компаний - среднее значение за весь длительный период. А что если посмотреть отдельно на периоды рецессий?
Доходность во время рецессий
Было бы логичным предположить, что такие более рисковые акции должны сильнее страдать во время рецессий. Но давайте посмотрим на цифры.
Таблица ниже показывает среднюю доходность в месяц за период 1973 — 2021 гг. И хотя во время первой половины рецессий акции стоимости малых компаний приносили отрицательный результат, он был лучше доходности рынка в целом (-2.39% против −2.51%). В 2022 году мы наблюдаем похожую картину — их падение составило 16.2%, а широкого рынка — 20.2%.
Но самое интересное в том, что наибольшее опережение эти акции показывают во второй половине рецессии и во время первого этапа роста рынков. Если среднее опережение составляет 0.4% в месяц (4.8% годовых), то в эти периоды — 0.74-0.8% (8.9-9.6% годовых).
Выводы для инвесторов
Хотя вложения в акции стоимости малых компаний являются более рисковыми, но долгосрочная статистика показывает, что для терпеливых инвесторов они окупаются. Особенно ярко это проявляется во второй половине рецессий и в первой половине этапа роста.
Мой проект ГлавИнвест - это подробные разборы актуальных практических вопросов по финансам и пассивному инвестированию на биржах России, Казахстана и США.
Приглашаю в Телеграм-канал ГлавИнвест и в каталог материалов.