Портфель, Который выжил. Из каких ценных бумаг состоит мой портфель. О чем я жалею?

Максимальная просадка индекса МосБиржи за последний год, которая произошла в сентябре, составила 23%. По сравнению с ним мой портфель просел всего на 10%. При этом рост моего портфеля с сентября 2022 года по настоящий момент составил 26,03%, а индекс восстановился лишь на 21,07%.

Если вам интересно почему мой портфель оказался гораздо устойчивее рынка, то эта статья вам понравится, здесь я описал весь свой опыт инвестирования, как положительный, так и не очень.

В этой статье узнаете:

Из чего состоит мой портфель?

Краткий обзор эмитентов. Почему я их выбрал?

Как сделать портфель устойчивым?

Ошибки. О чем я жалею?

Дальнейшие планы.

Хочу также предупредить, что эта статья не является инвестиционной рекомендацией, я лишь хочу поделиться своим опытом.

Из чего же состоит мой портфель? Для начала хочу дать некоторые пояснения по его структуре для большей наглядности.

Я покупаю голубые фишки и акции второго эшелона, стараюсь придерживаться политики 80/20 где большая часть акции, а остальное облигации. Но в зависимости от рынка, могу корректировать это соотношение. Долю акций в портфеле планировал одинаковую, кроме 3-х эмитентов: Сегежа, Мечел и Яндекс. Они несут повышенные риски в условиях нынешней экономики РФ и геополитики.

Для тех, кто еще не знаком со мной в телеграмм, уточню, что я занимаюсь долгосрочным инвестированием, горизонт планирования до 15-20 лет и ценные бумаги выбирал в соответствии со своими целями.

Поскольку акции занимают большую долю в портфеле, предлагаю начать с них:

• Сургутнефтегаз ПАО ап - российская нефтяная и газодобывающая компания.
• Сегежа ао - вертикально интегрированный лесопромышленный холдинг в составе группы компаний АФК Система.
• "Газпром" (ПАО) ао - одна из крупнейших российских энергетических компаний, акции которой любят российские частные инвесторы. При этом более 50 % акций компании принадлежит государству.
• "Магнитогорск.мет.комб" ПАО ао - российский металлургический комбинат в городе Магнитогорск Челябинской области. Один из крупнейших металлургических комбинатов СНГ и России.
• Мечел ПАО ап - горнодобывающая и металлургическая компания. Весьма рисковая позиция в портфеле.
• ПАО Московская Биржа - крупнейший российский биржевой холдинг, является организатором торгов акциями, облигациями, производными инструментами и т.д.
• РУСАЛ ОК МКПАО ао - российская алюминиевая компания, один из крупнейших в мире производителей первичного алюминия и глинозёма.
• ПАО НК Роснефть - динамично развивающаяся нефтегазовая компания РФ, блокирующий пакет акций которой принадлежит государственному АО «Роснефтегаз».
• Россети Ленэнерго ПАО-ап - российская распределительная сетевая компания.
• Ростелеком (ПАО) ап - российский провайдер цифровых услуг и сервисов.
• Сбербанк России ПАО ап - финансовый конгломерат, крупнейший универсальный банк РФ банк (экосистема) , голубая фишка и дивидендная история.
• PLLC Yandex N.V. class A shs - транснациональная компания в отрасли информационных технологий.
• Норникель - российская горно-металлургическая компания. Уникальный бизнес в своем роде, весьма стабильный и перспективный.
• Алроса - российская группа алмазодобывающих компаний, занимающая лидирующую позицию в мире по объему добычи алмазов.
• Вушхолдинг - технологическая компания, разработавшая собственную платформу краткосрочной аренды самокатов и ставшая лидером российского рынка.

Облигации в большинстве портфелей используют как замену кэша, они необходимы для защиты портфеля и его мобильности, мой портфель не исключение:

• ОФЗ-ПД 25084 04/10/23
• ОФЗ-ПД 26223 28/02/24
• ОФЗ-ПД 26227 17/07/24
  

В представленной аналитике вы можете заметить, что также в портфеле имеются ETF. Это не упущение, о них я буду упоминать позже, когда расскажу о своих ошибках. А сейчас мне бы хотелось объяснить, почему я выбрал именно эти ценные бумаги.

Предлагаю рассмотреть подробнее вышеупомянутые компании. Мой выбор основывался в основном на голубых фишках с дивидендной доходностью. В портфеле есть компании из нефтяного сектора, энергетического, финансового, сектора связи, лесопромышленного, IT и сырьевого.

Яндекс. Сам по себе отличный и растущий бизнес. Выручка из года в год растет, чистая прибыль также наращивается. Чистый долг отрицательный, что говорит о том, что компания с лихвой перекрывает свои долги. Однако все акции связанные с иностранной пропиской сейчас имеют повышенные риски. По сути это иностранная компания, просто почти весь бизнес действует в РФ. Так как компания сейчас меняет регистрацию на российскую, то акции рано или поздно пойдут вверх. Цены сейчас очень привлекательные, планирую и дальше покупать.

Сбер. Несмотря на все возможные санкции банк в этом году вышел в прибыль, хотя все ожидали убыток . Недавно начали публиковать отчётность, что весьма смело и хорошо. Это говорит о том, что компания вышла из трудного положения и дальше будет наращивать финансовые показатели, тем более недавний отчёт подтверждает вышесказанное. Также были новости о скором возвращении к выплатам по дивидендам , что соответственно также подогревает интерес к бумаге. В долгосрочной перспективе бумага выглядит привлекательно.

Газпром. Прошу заметить, что когда я набирал Газпром в портфель, были немного другие ожидания по активу и немного другие прогнозы. Но мнение по дальнейшей перспективе не изменилось. На компанию сильно давит нефтяное эмбарго, после которого цены на российскую нефть упали, всевозможные санкции и НДПИ. К тому же, обращу внимание, что недавние события с дивидендами немного подпортили отношения компании с рядовым инвестором. НДПИ, как по мне, просто способ для получения лишней наличности для государства, для компании данное событие, конечно, же негативное, но не настолько, чтобы прекращать инвестировать в данную компанию и чего хуже сливать на таких привлекательных ценах. Уверен, в будущем компания возобновит выплату дивидендов. Может не таких больших как в прошлом, но вполне достойных. Компания по прежнему зарабатывает приличные деньги.

Роснефть. Из года в год показывает отличные результаты . Открыто публикует отчетность в достаточно непростой год, хоть и урезанную, что явно показывает уверенность эмитента. За 1-е полгода 2022 чистая прибыль относящаяся к акционерам выросла на 13%. Сумма задолженности по предоплатам и чистого финансового долга за 1 полугодие 2022 сократилась на 12%. Также удалось нарастить поставки нефти в Азию, примерно на треть. Дивиденды регулярно выплачиваются, что также показывает уверенность компании. Долгосрочно компания выглядит очень положительно, куда лучше чем Газпром. Остается подождать годовой отчет за 22-й год и за 1-й квартал 23-го и там уже корректировать свое мнение.

Сегежа. В целом, компания переживает не самые лучшие времена, продукция шла в основном на рынки , которые сейчас перекрыты за счёт санкций. Из-за этого ей в срочном порядке приходится перестраиваться под другие рынки. Сильный рубль плохо сказывается на прибыли компании, поэтому когда рубль ослабевает, стоимость акций начинает расти. Слабый рубль жизненно необходим для устойчивости показателей. Из-за сильного рубля , в 3-м квартале 22-го в отчёте показали слабые финансовые результаты (чистый убыток примерно 5 млрд руб.).Сама по себе Сегежа достаточно уникальная компания , но в условиях санкций ставится большой вопрос по поводу её инвестиционной привлекательности. Нужно ждать отчёт за 4-й квартал 22-го и 1-й квартал 23-го. Там уже станет более менее понятно, что будет в дальнейшем. Инвестирование в данный момент несет в себе большие риски.

Алроса. Корпорация занимается разведкой месторождений, добычей, обработкой и продажей алмазного сырья. Опираясь на показатели можно сказать, что компания управляет бизнесом достаточно успешно , выручка из года в год растет. Чистая прибыль наращивает темп после ковидного года. Долг в последние 3 года снижается. Казалось бы все прекрасно, но есть несколько настораживающих моментов. Отчетность за 22-й год не публиковалась совсем. Если компания не публикует отчеты, то значит есть что скрывать. Повышенный НДПИ на 23-й год. Предполагается, что придется в 1-м квартале придется выплатить 19 млрд. руб. налогов, вместо 5-6 млрд. руб. Поэтому возникает вопрос: если подняли налог на 1-й квартал, то где гарантия что этого не произойдет в следующих? Опираясь на вышесказанное, могу сделать следующий вывод: компания хорошая, но отсутствие отчетности настораживает. После публикации отчетности картина немного прояснится. Считаю, что в долгосрочную перспективу компания покажет себя положительно.

ММК. Опираясь на отчет за 3-й квартал, можно сказать следующее. Относительно предыдущего квартала, производство стали снизилось , чугуна выросло. Продажи по сравнению со 2-м кварталом выросли на 17,4 %. Годовое снижение объема продаж составило 10,8% , что весьма хорошо, ведь аналитики ожидали более мрачные перспективы. В последнее время котировки ММК растут как на дрожжах, народ на рынке смекнул, что потребление не особо ушло, производство не сильно снизилось и что вообще , акции стоят сильно дёшево. Отсюда и такой разгон в космос бурный рост в последнее время, как далеко ещё будут бумагу разгонять, мне не понятно, догадки строить не собираюсь. К компании в долгосрочную перспективу отношусь очень положительно, даже если коррекции на цены акций не будет, то планирую и в дальнейшем покупать.

Мосбиржа. Прямым конкурент Мосбиржы является СПБ биржа, но вторая компания занимается продажей иностранных бумаг, минуя РФ активы. То есть фактически наш эмитент является монополистом. К бизнесу отношусь положительно, прибыль наращивается, выручка также растет. Отчет за 22-й год по МСФО вышел достаточно сильным, рост чистой прибыли составил 28,2% г/г. Проблема скрывается в выплате дивидендов. Предварительная рекомендация по выплате на одну акцию 4,84 р. Что меньше 4% див. доходности, хочу отметить тот факт, что по дивидендам была лишь предварительная рекомендация. И в дальнейшем решение могут поменять, на что я очень надеюсь. Но кто его знает что у них там в головах.

Ростелеком. Стабильная голубая фишка в плане дивидендов, выплачивает их даже в кризисные времена. Покупал данный актив во время кризиса, для поддержания портфеля в плане поступления стабильных дивидендов. В то же время брал по низкой цене, поэтому ожидаю доходность и от её роста. После окончания кризиса планирую пересматривать свое отношение к месту в портфеле, так как стабильность выплат будет уже не так важна, как размер дивиденда.Вместе с тем, актив используется для диверсификации по отраслям.

Группа «Мечел». Весьма рисковая позиция в портфеле. Компания была достаточно сильно перепродана ещё до начала кризиса и имела большие сложности , такие как отрицательная чистая прибыль, падение выручки, наращивание долга, падение активов .Но к 21-му году Мечел вышел в чистую прибыль на 80 млрд. руб. За 22-й год полной отчетности ещё не было, но опираясь на квартальные отчеты, можно сказать, что компания наращивает темпы и достаточно быстро. Если тенденция продолжится, то компания может превратиться в отличный актив, при этом организовав кратный рост цены акций. Опираясь на высокие риски и тот факт, что может быть кратный рост в цене, выделил небольшую долю в портфеле. Если идея окажется провальной, то на портфеле это не сильно скажется. Но если будет «ракета», то заметно отразится.

Норникель. Опираясь на отчет 22-го можно заметить, что финансовые показатели немного ухудшились, но если смотреть долгосрочно, они весьма позитивные, добыча материалов увеличивается, что придает уверенности.Общее впечатление портит немного ситуация с дивидендами. С 1-го января договоренность Норникеля и Русала прекратило свое действие. Суть договора была в том, что первые должны были стабильно выплачивать высокие дивиденды для поддержания долга вторых. Но в любом случае, даже если дивиденды снизят, то компания направит лишние финансы на инвестиции, что может дать хороший рост для компании в дальнейшем. При этом наш рынок считает это печальной новостью, так как денег в карман хомякам будет падать куда меньше.

Россети Ленэнерго. Устойчивый рост, стабильные дивиденды, чистый долг не растет, активы же наоборот наращиваются. Опираясь на мультипликаторы можно сказать, что компанию выставляют на рынок достаточно дешево. У компании на данный момент все хорошо, буду ждать отчетности за 22-й год. После выхода отчета буду более глубоко анализировать. В портфеле держу ради стабильных дивидендов.

По поводу Русала, префок Сургута и одной акции Whoosh в моем портфеле. На начальном этапе формирования капитала, некоторые компании я брал по рекомендации инвест-консультантов и других источников. Но в итоге оказалось, что вышеупомянутые компании мне не нужны. Сургут - вполне отличная и перспективная бумага, платит хорошие дивиденды, есть приличная кубышка в долларах. Но у меня уже есть в портфеле Газпром и Роснефть. Дальше набирать компании из нефтяной отрасли не целесообразно, так как сильно нарушится диверсификация. Продавать пока что не вижу смысла, буду и дальше получать дивиденды. Русал- сильно недооценная бумага. Риски достаточно большие, плюс ко всему вводят постоянно санкции на алюминий. Из-за повышенных рисков, решил не набирать полноценную долю. После окончания СВО и выравнивания цены в бумаге, планирую продать.Whoosh - недавно было IPO (весьма смело в такие времена). Говорить по поводу дальнейшей перспективы компании не рискну. Слишком мало знаю о компании, взял одну акцию, чтобы посмотреть что такое IPO и не более . Буду следить в дальнейшем, может найду интересные для себя идеи.

По поводу облигаций. В моем портфеле содержатся короткие ОФЗ. Облигации с коротким сроком куда менее подвержены колебаниям цены. Тем более если срок погашения слишком близко, то можно будет не продавать облигации(в случае просадки рынка) и сохранить все преимущества от покупки облигаций. Облигации с длинным сроком же как правило более волатильные по ценам и может быть так что продавать их будет не выгодно, когда наступит момент продажи.

Можно заметить, что многие ценные бумаги не оправдали себя в полной мере в связи с определенными событиями в мире, однако ставка на голубые фишки, своевременный анализ, а также моя стратегия, которой я старался придерживаться, сыграли свою роль в том, что портфель выглядит достойно и перспективно.

Нельзя просто купить акции и сидеть ждать чуда, даже если вы долгосрочный инвестор. Я стараюсь отслеживать все изменения в портфеле и корректировать в зависимости со сложившейся ситуацией, что же я делаю:

• Каждую неделю я совершаю покупки на 4-8 тысяч, так как считаю, что наращивать портфель лесенкой одно из самых важных составляющих. При данном подходе практически исключается случайность, так как покупки происходят в любой момент времени, будь то кризис или наоборот рост. Также при таком подходе, активов по более дешевым ценам получается набрать куда больше.
• Использую облигации для защиты портфеля, в период медвежьего рынка принято продавать облигации и покупать дешевые акции, в период бычьего рынка наоборот рекомендуется продавать акции и набирать позиции по облигациям. Таким образом обвал рынка можно будет встретить с деньгами и неплохо так усреднить свои позиции по акциям. Я подготавливаю свой портфель к любым исходам, будь то рост или падение. Если пойдем вверх, то портфель заранее диверсифицирован, если коррекция, то будет на что усредняться.
• Стараюсь диверсифицировать ценные бумаги по отраслям, так как диверсификация по странам, сейчас имеет повышенные риски.
  
• Предпочитаю дивидендные акции и реинвестирую любой доход, чтобы задействовать сложный процент. Но также есть и акции роста, такие как "Яндекс".
  
• Провожу ребалансировку. В небольших портфелях, проводить ребалансировку не обязательно. Если просадку можете компенсировать пополнением, то ребалансировку проводить не нужно. Но если опыта в инвестировании мало, то чтобы набить руку, можно проводить. Заранее себя приучите к полезной привычке.

Свой путь в инвестировании я начал в конце 21-го года (очень вовремя). Тогда я планировал начинать с ETF фондов и облигаций, думал покупать ETF SP500, так как мне казалось, что для новичка в инвестировании это имеет свои преимущества. Отсутствие статуса «квалифицированного инвестора»(отдельная тема) привело меня в фондам FinEx. Я задумывался над инвестициями в американский рынок, однако после событий в конце февраля пришлось скорректировать свои планы. Мои фонды FinEx заморозили, а инвестиции в иностранный рынок стали более рисковыми для новичка. Будем надеяться, что результат не окажется самым плачевным, но а пока они просто ждут своего часа.

На фоне этих же событий я поддался панике и часть своей финансовой подушки решил перевести в доллары, все мы знаем что с ним стало позже. Однако я учусь на своих ошибках и решил их не продавать, они все еще лежат на моем счету и ждут пока их стоимость приблизится к той, по которой я их приобрел, а недостающую часть подушки я восполнил рублями. Считаю что пока не продал их, то ничего не потерял, в долгосрочном инвестировании очень важно уметь ждать и я этому учусь.

О чем я жалею? Ни о чем, потому что ошибиться на начальном этапе куда легче, чем когда на твоих счетах миллионы, поэтому не забываем любые промахи воспринимать как опыт.

В дальнейшем думаю добавлять коммерческую недвижимость и краудлендинг. Также если риск снизится, то буду диверсифицировать портфель по странам. А пока, буду придерживаться тех правил, которыми поделился с вами и следить за выбранными акциями. Если вам интересно, что станет с моим портфелем и насколько он окажется эффективным, то переходите в мой телеграмм канал, там я буду обозревать все аспекты затрагивающие инвестиции в целом и мой портфель, также можете задавать вопросы и высказывать свое мнение в комментариях.

Не является ИИР.