ММК вряд ли до конца года вернётся к вопросу о дивидендах. Приоритетом будет инвестпрограмма

🪨 Председатель совета директоров Виктор Рашников подтвердил, что компания пока не планирует выплату дивидендов по итогам 2022 года.

🗣 "В декабре будем понимать, а пока нет. Реально, скорее всего, нет. Не до дивидендов. Нужно реализовывать инвестиционную программу"

Напомню вам, что ещё в декабре 2022 года компания сообщила, что сможет вернуться к выплате дивидендов в случае стабилизации геополитической ситуации. Поэтому реакция частных инвесторов на данную новость была весьма непонятна, конечно, масла в огонь подлили разные телеграмм-каналы, которые стояли в шорте и дампили акцию. Приводят вам расчёты динамики цен металлургов (ММК+20% с начала года), но только забывают, что сегодняшняя цена равна концу майской 2022 года (после мая было ощутимое падение, сначала до 30₽ , потом и по 23₽ торговалась). Поэтому вернулись на круги своя, ни о какой недооценки речи идти не может. Что же насчёт инвестиционной программы, то в 2023 году она составит около ~50₽ млрд, что весьма неплохо в сложившейся ситуации (для долгосрочного инвестирования в самый раз). Вкладывать прибыль в развитие, в создание новых мощностей, а не выводить через дивиденды, тоже иногда полезно.

💼 Что тут можно добавить ещё? Металлургическому сектору санкции нанесли весомый удар, переориентация на Азию требует дополнительных затрат. Полноценная адаптация к новой реальности может занять годы. Но не всё так плохо, судя по отчётам металлургов, им помогло ослабление рубля и внутренний повышенный спрос. А я всё так же продолжаю держать ММК, данные акции везут ~30% прибыли, спасибо просадкам, где я грамотно усреднял.

С уважением, Владислав Кофанов