Госдума поддержала ограничения для инвесторов-физлиц без опыта: что поменяется и что думает об этом рынок Статьи редакции
Участники рынка инициативу в целом поддерживают, но считают, что депутаты предлагают слишком много ограничений.
Госдума приняла в первом чтении законопроект, который вводит новые категории инвесторов-физлиц и ограничивает участие граждан без опыта инвестирования в сделках с ценными бумагами.
Сейчас закон «О рынке ценных бумаг» делит инвесторов на две категории: квалифицированные и неквалифицированные. Многие физлица относятся к неквалифицированным инвесторам, но они не ограничены требованиями по имущественному признаку и могут проводить сделки не только с ценными бумагами, но и другими финансовыми инструментами.
Поправки предлагают разделить инвесторов на четыре категории:
- Особо защищённые неквалифицированные.
- Простые неквалифицированные.
- Простые квалифицированные.
- Профессиональные квалифицированные.
Категория определяет возможности участия инвесторов в сделках разного уровня сложности и рисков. По умолчанию законопроект относит всех физлиц к категории особо защищённых неквалифицированных инвесторов. Они смогут участвовать в сделках только с ценными бумагами из первого и второго котировальных списков (наиболее надёжные и наименее рискованные), с не ограниченными в обороте паями паевых инвестиционных фондов, с иностранной валютой или драгметаллами.
Чтобы получить категорию выше и расширить список доступных финансовых инструментов, инвестор должен иметь на счету определённую сумму и сдать экзамен на сайте биржи или саморегулируемой организации.
- Простой неквалифицированный инвестор должен иметь на счету как минимум 400 тысяч рублей.
- Простым квалифицированным может стать инвестор, активы которого составляют не меньше 10 млн рублей. Получить этот статус могут также те, кто как минимум год совершает сделки с ценными бумагами, а совокупная цена таких сделок составляет не менее 6 млн рублей.
- Размер активов профессионального квалифицированного инвестора должен составлять не меньше 50 млн рублей. Либо у него должен быть как минимум трёхлетний опыт участия в сделках, а их общая цена превышать 6 млн рублей.
- Статус квалифицированного инвестора могут также получить физлица с опытом работы в финансовой организации, у которой есть статус квалифицированного инвестора.
Брокеры, форекс-дилеры, управляющие компании, доверительные управляющие, страховщики и банки должны будут проводить сделки с инвестором-физлицом с учётом его категории, проверив его квалификацию. При нарушении этого требования брокер или другой профессиональный участник рынка будет нести ответственность за убытки его клиента.
Законопроект должен пройти ещё два чтения в Госдуме, затем документ должен одобрить Совет Федерации и подписать президент России. Закон вступит в силу через год после подписания.
Что о законопроекте говорят участники рынка
Опрошенные vc.ru брокеры в целом поддерживают законопроект и уверены, что подобные меры способствуют защите неопытных инвесторов и стимулируют привлечение большего количества клиентов, а соответственно, увеличится и приток частных инвестиций в экономику.
В то же время участники рынка считают, что законопроект требует доработок. Прежде всего, они просят дать возможность брокерам самим проводить тестирование клиентов.
Рынок также беспокоит требование подтверждать квалификацию клиентов с помощью повторных экзаменов.
Брокеры также предлагают снизить порог суммы на счёте, необходимой для повышения квалификации.
Материал подготовлен при участии Никиты Евдокимова.
А что будет с теми, кто до 400 т.р., но уже в инвестициях? Позиция парадоксально-абсурдная: с одной стороны, стимулируем людей вкладывать в фондовый рынок, с другой - строим забор для входа.
Надо конкретизировать, в каких инвестициях? То что я прочитал в статье, то самая низкая категория позволяет вкладывать в первый, второй котировальный список, спекулировать валютой и т. д. Что для среднестатистического гражданина норм. Если уже доросли до всяких деривативов, то перейти на следующую ступень не составит труда. Поэтому я не вижу тут заборов для входа на фондовый рынок. И как это повлияет на развитие фондового рынка? Синтетических опционов меньше станут строить? Ну так клиенты Тиньков инвестиции и сейчас этого не делают, а кто умеет все эти категории получит. Может поменьше людей поведутся на рекламу биткоина за 20 000 долл.
P. S. Я в целом закон не поддерживаю, но в комментариях больше эмоций, чем каких-то вразумительных доводов против. Пишут про квазиналог. Где он? В чем заключается? Или спекули уйдут на другие площадки. На какие? Настоящие спекулянты, которые разбираются в сложных инструментах все нужные уровни подтвердят. А "мимо проходил" сможет также как и сейчас спекулировать валютой, газпромом и т. д.
Сейчас на некоторых площадках неквалифицированный инвестор имеет доступ к таким ETF, как VIX и TVIX, минимальный лот - 250 долл. Это отличный инструмент для хэджирования риска падения фондового рынка. Теперь для доступа к тем же инструментам нужно будет увеличить депозит и сдавать экзамены.
Тут тяжело предметно дискуссию развивать, так как нет списка какие инструменты доступны каждой категории инвесторов. Но, например, написано, что условие для второй категории наличие 400 000 руб. на счету. Ну..... моё мнение, хеджировать данную сумму с помощью индекса волатильности или опционов такое себе занятие. А чтобы стать 3ей категорией надо торговать год (я сомневаюсь, что человек, который менее года на рынке полезет в сложные инструменты) и иметь оборот всего в 6 млн. (вы 12 сделок купли/продажи в год по 500 000 сделаете вот и оборот). А ей, 3 категории возможно ETF будут доступны. Кароче я бы не драмматизировал ситуацию. И экзамен там какой-нибудь лёгкий будет. Вряд-ли как раньше ФСФР 1.0 надо будет сдавать)