Нас ждет бум коллективных инвестиций?

Точнее он уже идет, мировой рынок краудлендинга растет практически на 50% в год.

Некоторые аналитики склонны связывать такой бурный рост альтернативного кредитования с экономическим кризисом 2008 года. Ведь именно после него начался экспоненциальный рост альтернативных методов финансирования обусловленный подрывом доверия к традиционным банковским инструментам (спасибо Lehman Brothers, Merrill Lynch и т.д.)

Zopa, Lending Club, а затем Funding Circle, October (ex-Lendix) - вот лишь немногие лидеры рынка с миллиардными оборотами. И это не считая достаточно закрытого китайского рынка, который уделывает всех своим размахом.

На Zopa стоит остановиться отдельно, так как это одна из старейших p2p / p2b платформ, путь ее развитие дает представление о всех перспективах их подхода.

Сервис стал полноправным участником финансового рынка получив банковскую лицензию и обеспечив своих инвесторов депозитарными счетами с покрытием FSCS. Financial Services Compensation Scheme - это что-то вроде российского АСВ, программа страхования вкладов. Компенсация выплачивается частным лицам в случае, если финансовая организация не может выполнить свои обязательства. Тенденция вообщем понятна, именно по такому сценарию хотелось бы развивать краудлендинг в России, будем надеяться, что ожидаемое принятие закона об инвестиционных платформах и краудфандинге станет первым шагом на этом законодательном пути.

Вот так выглядит карта краудфинансов по версии Ассоциации Операторов Инвестиционных Платформ (сомнительная организация созданная несколькими небольшими участниками рынка)

Не так давно, глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина, выступая на Международном финансовом конгрессе, вскользь упомянула о необходимости реформирования подхода ЦБ к деятельности финтех сервисов и инвестиционных платформ. Очевидно, стоит ожидать, что подобным сервисам могут открыть доступ к дешевым деньгам от ЦБ, но для этого потребуется обязательное лицензирование.

В течение 2019 года в публичном поле появилось сразу несколько новых игроков на рынке коллективных инвестиций. В преддверии появления регуляторных норм целый ряд финтех сервисов стремится занять место на растущем рынке краудинвестиций.

Какие-то 10-15 лет назад у компаний, испытывающих потребность в краткосрочном кредите, были только варианты просить эти средства у банка, либо у различных сторонних инвесторов на зарождающемся рынке МФО. Сейчас же мы видим расцветающий рынок краудфинансов. Тренд охватывает почти все виды финансирования бизнеса. Сейчас есть платформы, позволяющие инвестировать в факторинговые операции, судебные процессы, исполнение и обеспечение государственных контрактов. Последнее, кажется более перспективным ввиду наличия огромного рынка, правда частично уже занятого банками.

С завидной регулярностью выходят различные обзоры (раз, два, три), рассказывающие в какие инвестиционные площадки лучше всего инвестировать. Ни в одном из этих обзоров не было негативных отзывов, все исключительно нейтрально, чтобы никого не обидеть. Я тоже сохраню статус-кво, но постараюсь указать на те аспекты, которые следует учесть при работе с такими платформами.

Как вы думаете, где лучше узнавать реальные отзывы людей использующих те или иные инвестиционные инструменты? Благодаря нашему любимому Telegram, мы получили замечательную функцию удобной коммуникации с людьми в интересующей нас тематике.

У многих краудлендинговых платформ есть свои официальные и не очень, сообщества, где пользователи делятся опытом, обсуждают заемщиков, саму платформу и просто постят стикеры.

Погрузившись в пучину дискуссий с реальными пользователями инвестиционных платформ чаще всего я сталкивалась со следующими вопросами:

• Уплата НДФЛ. Прибыль, которую обещают все сервисы, подлежит налогообложению. Сервисы как-то не сильно это афишируют. На разных платформах ответственность за оплату налогов лежит на разных сторонах. Чаще всего 13% сразу удерживает заемщик, но например, на Пенензе более сложная схема, с ней я честно говоря, так и не разобралась.
• Аналитика портфеля. На самом деле, разобраться с тем, сколько вы РЕАЛЬНО заработали очень не просто. Это зависит от многих факторов: досрочные погашения заемщиков, автоинвестирование, налоги, выводы и пополнения баланса. Заметила, кстати, что многие инвесторы ведут свои excel таблицы, где подробно фиксируют каждую инвестицию.
• Просрочки и дефолты. Самые жаркие споры, конечно, ведутся по поводу о том, как того или иного заемщика допустили на платформу. И почему никто не занимается выбиванием долгов. Схемы работы с просрочками платежей у каждой платформы разные. Некоторые платформы позволяют автоматически переуступить права требования долга по договору цессии. И потом сами занимаются работой с проблемными заемщиками. Другие перекладывают ответственность на пользователей и предлагают лишь за отдельную плату услуги партнерских юридических и коллекторских компаний.

Вот список сообществ, в которых можно получить актуальную информацию (от лица сервиса, официально, отвечают только в чатах Кармы и АтомИнвеста) :

• Чат обсуждения внебиржевого инвестирования в целом;
• Официальный чат АтомИнвест;
• Официальный чат Карма Инвест;
• Неофициальный чат Penenza;
• Неофициальный чат Альфа Поток;
• Неофициальный чат МодульДеньги.

Есть еще закрытые чаты платформы Starttrack и Ozon Invest, но узнать что в них происходит не получилось.

Что касается официальных данных по существующим краудлендинговым платформам. Я попыталась найти в открытых источниках информацию об обороте и количестве пользователей. Также несколько платформ предоставили свои комментарии по запросу.

Стоит заметить, что данные компании существуют достаточно давно и благодаря пользовательскому охвату уже успели получить свою долю хейта от недовольных инвесторов (читай их чаты). Но стоит также учитывать, что те кого устраивает платформа, обычно не пишут хвалебные отзывы, а просто пользуются.

Вот кратко про текущих лидеров рынка (Спасибо за данные предоставленные некоторыми платформами):

Вот данные p2b-платформы Penenza за 2018г.

На текущий момент Penenza является лидером по объему выдачи коллективных займов.

Объем выдачи - 6,4 млрд рублей

Количество инвесторов - +1421, накопительным итогом 5000

Количество заемщиков - +1404, накопительным итогом 15000

👉 Официальный канал в Telegram

(актуальных данных не нашлось😔)

Единственным упоминанием о количестве пользователей в Альфа - Поток была статья 2017 года где говорилось о 17 000 активных пользователях. Очевидно, что сейчас их количество уже должно было, как минимум, удвоиться.

Общий объем выданных займов более 5 млрд. рублей.

👉 Официальный Facebook

Не стесняются не самой выдающейся статистики. Политика открытости позитивно сказывается на доверии, но может отпугнуть неопытных пользователей. Все-таки просрочки (очевидно включая и дефолты), более чем по 20% портфеля, выглядят рискованно.

👉 Официальный канал в Telegram

Наверно, это три лидера, наиболее раскрученные и сфокусированные на массовом сегменте потребителей, на данный момент. Отзывы вы можете сами найти про каждый из сервисов. Нужно упомянуть еще Starttrack, но во-первых, эта платформа позиционируется больше как краудинвестинговая (инвестиции в долю компании); и во-вторых, после нескольких крупных дефолтов (Footyboll, Little Gentrys и т.д.) часть инвесторов разочаровалась в сервисе.

Гораздо интереснее было изучать новые сервисы, появившиеся за последний год. Их было на самом деле много. Я остановилась на тех, кто вызвали интерес чем-то новым и необычным:

Выдано: 227 млн рублей.

Средняя доходность: 19,6%

Количество пользователей: 2600.

Интересный финтех стартап еще не знакомый широкой публике. Изначально данный проект пришел с рынка криптовалют. Это уже настораживает. Легко можно найти всю информацию про то как данная компания проводила ICO. В данный момент компания никак не использует свои токены в сервисе и вообще особо не офиширует криптовалютное прошлое. Вряд ли это как - то отражается на качестве сервиса, но тема криптовалют в последнее время токсична. Не очень понятно, как образовался такой объем выданных средств. Недовольных пользователей не много, но и отзывов о работе мало, основатели активно коммуницируют с пользователями в чате. Необычна и концепция работы, платформа может доинвестировать в займы, которые не собрали полную сумму.

Официальный Facebook

Количество пользователей: 2200 человек.

Средний чек сделки: 225 000 рублей.

Ожидаемая доходность: до 24% годовых.

Один из перспективных новичков на рынке. Очевидно, что инвестиционная платформа не совсем профильный актив Госкорпорации “Росатом”. Тем не менее, логика создания данного сервиса становится понятной, если взглянуть на заемщиков. В начале платформа отрабатывала процессы на различных суммах и заемщиках, и кажется нашла свою нишу в компаниях - поставщиках Госкорпорации “Росатом”, что вообщем-то ожидаемо.

Сервис пока не дотягивает до лидеров рынка, но определенно требует внимания. Даже странно, что пока госкорпорация Сбербанк все откладывает запуск аналогичной площадки, это сделали те, от кого меньше всего ожидали. Еще понравилось, что заемщики в чате отвечают на вопросы инвесторов, некоторые даже отчитываются куда деньги потратили. Но сложно будет масштабировать такой механизм.

👉 Официальный канал в Telegram

Доходность до 18% годовых

от 10 000 рублей

По схожему с АтомИнвест пути, только без раскачки, двинулся Ozon.Invest. Логика данной платформы заключается в принудительной диверсификации ваших инвестиций, что безусловно позитивно сказывается на рисках, с одной стороны. Но не дает возможности самому решать судьбу своих инвестиций с другой. Вы должны довериться самой платформе и ждать, что она Вас не подведет в скоринге заемщиков.

Не совсем понятно, почему платформа решила отказаться от залогов и поручительства по займам. Также немного странным является отсутствие каких либо публичных каналов коммуникации с аудиторией у данного сервиса.

На этих двух платформах хочется остановится отдельно. Они, как и Penenza в свое время (для своей тендерной площадки), создают нишу для работы с уже имеющейся инфраструктурой потенциальных заемщиков. Таких компаний, должно быть достаточно среди поставщиков Озона, и тем более Госкорпорации Росатом.

Бизнес модель кредитования собственных поставщиков имеет вероятно самую большую перспективу в виду контроля со стороны организатора поставок. Большой вопрос как они будут масштабироваться и работать с дефолтами. Но это все-таки внутрикорпоративные стартапы, имеющие доступ к материнской инфраструктуре, должны как-то сориентироваться.

Можно с уверенностью предсказать, что в ближайшем будущем еще ряд интернет площадок и крупных компаний, имеющих дело с организацией закупок, тоже создадут подобную платформу.

Честно скажу, темная лошадка с большой заявленной долей рынка. Как таковых отзывов найти не получилось. Соцсети компании тоже не особо активны. Но материнская компания SimpleFinance давно занимается финансированием через залоговые и тендерные займы. Вот какие данные предоставила компания:

Руководитель проекта SimplyFi (группа SimpleFinance)

Дмитрий Шепелев

На площадке зарегистрировано 10 000 заёмщиков сегмента МСБ;

500 инвесторов (включая 2 МФО и 1 инвестиционный фонд);

За 2018 год через площадку выдано около 500 млн руб;

Средний срок оборачиваемости займа – 4 мес;

Средний чек займа – 800 000 руб;

Среднее количество инвесторов в сделке – 6;

Средний чек инвестора-физлица – 60 000 руб;

Средний доход инвесторов составляет 26% годовых;

На июнь 2019 г. доля просрочки на площадке – менее 3% от объема выдачи.

Покинутый ВК платформы

Инвестиционная платформа коллективных инвестиций в недвижимость. Это не совсем соответствует тематике данного обзора. Судя по публичным результатам, это один из немногих успешных сервисов по инвестициям в недвижимость. Но, сколько - нибудь достоверных отзывов я не нашла, возможно это связано с высоким чеком и достаточно ограниченным кругом пользователей данной платформы.

Генеральный директор Aktivo. Егор Клименко,

Краудинвестинговая платформа недвижимости Aktivo запустилась в 2015 году.

В 2018 году инвесторы вложили в недвижимость 2,1 млрд рублей, общая сумма выплат превышает 130 млн рублей.

Количество инвесторов за последний год увеличилось на 30%

Средний чек составляет 5,6 млн;

Всего — 360 пайщиков;

60% из них делают повторные покупки;

Минимальный порог входа — 300 тысяч рублей;

На сегодняшний день среднегодовая доходность от инвестиций в торговые помещения варьируется от 10 % до 15 % годовых.

Официальный facebook

Так сразу взять и написать про всех достаточно сложно. Я не упомянула Peers, Money Friends (не путать с пирамидой Friends Money), JetLend потому, что они еще не обрели какие-то свои отличительные особенности. А платформа Город Денег показалась мне как-то не сильно проявляющей активность, соцсети покинуты, UX из 2008 года, но это на мой изощренный взгляд.

Если после прочтения Вам вдруг захотелось перевести часть своих сбережений с депозита в Сбербанке на одну из краудлендинговых площадок, то подумайте еще раз. Краудлендинг - это достаточно рискованный инструмент инвестиций, его применение обоснованно лишь для той части своего инвестиционного портфеля, которой вы отводите умеренный риск. Т.е. если вы еще не знаете что такое ETF, ИИС и облигации, вам наверно стоит еще поучить матчасть, иначе, вероятнее всего, вас ждет разочарование.

Инвестиции на краудлендинговых платформах требуют самостоятельной оценки заемщиков, хотя бы поверхностных навыков бизнес аналитики и понимания бизнес процессов потенциального заемщика. Чаще всего, результат не удовлетворяет инвесторов, относящихся к инвестициям на платформе как к вкладу в банке.

На самом деле задача инвестиционных платформ состоит в том, чтобы отфильтровать сомнительные организации и откровенных мошенников. А выбор в любом случае должен быть за вами. Крупные игроки вроде Альфа-Потока и Пенензы позволяют выбрать стратегию автоинвестирования, и сами распределяют средства по алгоритмам в зависимости от ваших аппетитов к риску. Но изучая отзывы такого метода работы видно, что довольны им далеко не все пользователи.

Изучив, и даже инвестировав на разных платформах, я прихожу к мнению, что решающим фактором при работе являются:

✅ Аналитика и скоринг. Вам должно быть доступно как можно больше информации о заемщике. О том кому и главное зачем вы даете деньги. Бухгалтерский баланс, история учредителей компании, ссылки на выигранные государственные контракты, судебные дела и т.д. Все это поможет составить реальную картину

✅ Работа с просроченными займами и общий процент дефолтов. Будьте готовы, что часть ваших денег неминуемо уйдет в просрочку и дефолт. Вы наверняка не захотите разбираться с заемщиком самостоятельно. И тут важно как поведет себя платформа. Если есть понятный сценарий, и представители платформы идут на контакт, сообщают о статусе платежа и причинах просрочки, то это уже плюс. А если потребуется занимаются возвратом или автоматически передают в коллекторские агентства, то это снимает с вас головную боль и уменьшает риски невозврата.

✅ Диверсификация. Делать очень крупные вложения в одного заемщика стоит только в том случае, если вы полностью уверены в его кредитоспособности. Распределяя инвестиции между заемщиками, а возможно и между разными платформами, можно уменьшить совокупные риски.

✅ Цель займа. Зачем вообще заемщику деньги? И почему он не взял их в другом месте?

Именно поэтому, лично мне больше нравится история с исполнением контрактов и понятными схемами финансирования поставок Деньги-Товар-Деньги. Когда у заемщика есть понятная цель ему как-то больше веришь. Инвестиции на расширение и развитие бизнеса кажутся более рискованными при прочих равных. Но не стоит забывать, что если идет поручительство или залог (практически нигде не видела), то это может компенсировать риски. Именно поэтому на 1 месте Аналитика.

Вообщем, удачных всем инвестиций😊

Данная статья носит информационный характер и не является рекламой и рекомендацией.