Финансы BDCenter Digital
130

Актуальные тенденции инвестиций 2019 года в прогнозе ITI Capital

Перспективная идея, сильная команда, грамотный маркетинг – это лишь половина успеха проекта. За каждым успешным бизнесом стоит кропотливая аналитическая работа и тщательное планирование.

В закладки

Финансовые отчеты и стратегии крупных игроков рынка являются наиболее авторитетным и ценным источником информации среди множества инструментов для исследования рынка. По ним можно сделать выводы о перспективах развития бизнеса в целом и в каждой отдельной сфере.

В этом обзоре мы в BDCenter Digital разбираем глобальную стратегию на 2019 год, предложенную одним из ведущих российских брокеров ITI Capital. Узнаем, с какими активами сегодня хотят работать профессиональные инвесторы и какие сферы вызывают у них наибольший интерес.

Почему мы выбрали ITI Capital

Инвестиционная финансовая компания ITI Capital – одна из крупнейших в России по оборотам на Московской бирже. Компания работает на российском рынке с 2000 года, в 2014 году вошла в международную группу компаний ITI Group, а с 2017 года является лицензированным брокером Великобритании.

Основная деятельность ITI Capital сосредоточена на оказании брокерских услуг физическим и юридическим лицам. Клиенты компании получают доступ к российским и зарубежным финансовым площадкам, включая ММВБ, Санкт-Петербургскую биржу, London Stock Exchange, Hong Kong (SEHK), NYSE, NASDAQ, CME, AMEX, ICE (US & Europe), NYMEX, COMEX.

Компания имеет максимальный рейтинг надежности ААА по версии Национального Рейтингового Агентства (НРА).

Обзор рынков развивающихся стран

Список рынков развивающихся стран согласно The MSCI Emerging Markets Index

На валютных рынках развивающихся стран (EM) в 2019 году сохранилась повышенная волатильность. Например, валюта Аргентины в течение 1-го полугодия потеряла к доллару США 11,95%, Турции — 7,82%). Увеличению волатильности предшествовал резкий рост доходности 10-летних казначейских облигаций США на рубеже 2017–2018 гг., прибыль от которых увеличилась более, чем на 100 пунктов (с 2,05% в сентябре 2017 года до 3,0% в феврале 2018 года).

В 2019 году развивающиеся рынки уже абсорбировали эффект от ставок, которые ФРС США начала повышать в 2016 году. В настоящее время программа по их увеличению выполнена более, чем на 65%. В декабре 2018 года доходность 10-летних казначейских облигаций США стабилизировалась на уровне 2,8%, а перспектива их роста в 2019 году, по мнению аналитиков, не превысит 3,3%. На июль 2019 года она составляет — 2,066%.

Доходность 10-летних облигаций США на tradingview.com

Состояние американского рынка труда создает предпосылки к ухудшению мировой финансовой конъюнктуры, что, в свою очередь, способно замедлить рост процентных ставок. Сильным аргументом за их повышение является низкий уровень безработицы в США, который сейчас достиг минимального значения за последние 48 лет.

Данные: Бюро статистики труда, Евростат

Исследователи отмечают, что ФРС США будет сдержаннее увеличивать процентную ставку, чтобы не усугубить положение на рынке труда. Стабилизация ставки ожидается к 2020 году, когда безработица сократится до 3-4%, зарплата вырастет на 3,2-3,5%, а основной индекс расходов на частное потребление (РСЕ) увеличится до 2,25%.

По мнению аналитиков, такая оценка текущего состояния и перспектив EM-рынков не обеспечивает их гарантированный рост, однако формирует сильный потенциал для их развития. Рынки развивающихся стран (за исключением России и Китая) сейчас находятся в начале макроэкономического цикла, что служит основанием для благоприятных прогнозов.

Снижение темпов роста китайской экономики будет периодически прерываться за счет отдельных стимулирующих мер. Российские активы по-прежнему остаются самыми недооцененными в силу высокого уровня странового риска, удерживающего иностранных инвесторов от активных покупок. Рост экономики в США с большой вероятностью продолжится, однако его темпы, достигшие максимумов в 2018 году, постепенно падают.

Положительную динамику роста EM-рынков ограничивают:

  • нестабильная геополитическая обстановка и торговые войны;
  • снижение темпов роста мировой экономики за пределами США;
  • рост волатильности национальных валют EM-рынков;
  • продолжение роста ставок на рынках развитых и развивающихся

стран;

  • риск рецессии в США (до 40% в 2019 году и более 50% в 2020 году).

ITI Capital предлагает стратегию точечного выбора локальных акций и облигаций, а потенциал укрепления валют EM-рынков оценивает в скромные 3-5%.

Что покупать: тенденции инвестиций

В 2019 году ITI Capital подготовила стратегию управления личными финансами, которая позволит инвесторам составить план вложений с минимальным риском.

Эксперты рекомендуют инвесторам ориентироваться на качество активов, а не на значение бета-коэффициентов. Этот совет актуален для всех классов активов, включая суверенные облигации институционального уровня, а также высокодоходные долговые обязательства.

Курсы национальных валют развивающихся стран, которые в первом полугодии увеличились за счет ослабления доллара США, во второй половине года с большой вероятностью снизятся. В условиях высоких геополитических рисков не стоит рассчитывать на рост суверенных кредитных рейтингов.

Валюта

По мнению экспертов, российский рубль (RUB) остается самой недооцененной единицей с положительным текущим счетом и инвестиционным рейтингом. Потенциал его роста в паре к американскому доллару (USD) равен 2-3%, а ограничивающими факторами станут валютные интервенции Минфина и геополитические риски.

В числе других высокодоходных валют:

  • мексиканский песо (MXN) — потенциал роста цены до 4%;
  • турецкая лира (TRY) — до 3,6%;
  • бразильский реал — до 5,6%;
  • индийская рупия — до 3,3%.

Аналитики допускают стабилизацию на данных рынках и даже снижение ключевых процентных ставок, при условии смягчения позиций ФРС США и ЕЦБ.

Облигации

В 2019 году аналитики прогнозируют снижение прибыльности наиболее высокодоходных облигаций рынков развивающихся стран (Мексики, России, Южной Африки, Турции и Аргентины), а также рост наименее доходных активов Венгрии, Индонезии, Бразилии и Китая.

Прогнозы по американскому рынку предполагают достижение объемов эмиссии облигаций с инвестиционными рейтингами до $1,5 трлн и высокодоходных облигаций до $150 млрд. При этом технические характеристики с точки зрения предложения для бумаг второго типа будут более благоприятными, чем для первого. По оценкам компании, в 2019 году произойдет рефинансирование почти 75% совокупного объема облигаций, срок погашения для которых наступает в период 2019 — начала 2020 гг. ($800 млрд из $1,1 трлн).

Акции

Несмотря на то, что российский рынок акций остается самым дешевым в мире с мультипликатором P/E чуть выше 5x, предполагаемый средний доход по дивидендам в 2019 году может достичь 7%. Это самый высокий результат в мире.

Наиболее прибыльными остаются акции металлодобычи и металлообработки (Норильский Никель, Полюс), IT и интернет-компаний (YANDEX).

Динамика роста акций Яндекса с 1 января 2019 года

В США высокие перспективы роста сохраняют наиболее перепроданные сектора: нефтегазовая промышленность, банки, IT, электроэнергетика, коммуникации и медицинское обслуживание. Среди отдельных акций интересны: AMD, Under Armour.

Динамика роста акций AMD с 1 января 2019 года

На глобальном рынке акций высокие ожидания экспертов связаны с бумагами:

  • южнокорейской Samsung Electronics Co Ltd (потенциал роста 69,5%);
  • японской Nintendo Co Ltd (потенциал роста 57,4%);
  • японской SoftBank Group Corp (потенциал роста 55,1%).

В Юго-Восточной Азии самым большой потенциал роста демонстрируют Южная Корея и Китай. В 2019 году южнокорейский рынок акций может вырасти на 36%, китайский — на 30%.

Заключение

Прогнозы на 2019 год базируются на сдержанном экономическом росте рынков развивающихся стран. Не стоит ожидать от рынка США столь же высокой доходности, как в 2018 году. Если темпы развития экономики за пределами американских границ немного увеличатся, а ФРС продолжит повышать процентную ставку, есть большая вероятность роста активов развивающихся рынков.

Материал опубликован пользователем. Нажмите кнопку «Написать», чтобы поделиться мнением или рассказать о своём проекте.

Написать
{ "author_name": "BDCenter Digital", "author_type": "self", "tags": [], "comments": 0, "likes": 0, "favorites": 6, "is_advertisement": false, "subsite_label": "finance", "id": 77387, "is_wide": false, "is_ugc": true, "date": "Tue, 30 Jul 2019 11:22:17 +0300" }
{"average":28564,"one":95,"ten":76}
Сколько денег вы откладываете в месяц?
Ответьте и узнаете, сколько копят другие.
0 ₽
70 000+ ₽
0 ₽
{ "id": 77387, "author_id": 259132, "diff_limit": 1000, "urls": {"diff":"\/comments\/77387\/get","add":"\/comments\/77387\/add","edit":"\/comments\/edit","remove":"\/admin\/comments\/remove","pin":"\/admin\/comments\/pin","get4edit":"\/comments\/get4edit","complain":"\/comments\/complain","load_more":"\/comments\/loading\/77387"}, "attach_limit": 2, "max_comment_text_length": 5000, "subsite_id": 199119, "last_count_and_date": null }
Комментариев нет

Популярные

По порядку

0
{ "page_type": "article" }

Прямой эфир

[ { "id": 1, "label": "100%×150_Branding_desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox_method": "createAdaptive", "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "ezfl" } } }, { "id": 2, "label": "1200х400", "provider": "adfox", "adaptive": [ "phone" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "ezfn" } } }, { "id": 3, "label": "240х200 _ТГБ_desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fizc" } } }, { "id": 4, "label": "240х200_mobile", "provider": "adfox", "adaptive": [ "phone" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "flbq" } } }, { "id": 5, "label": "300x500_desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "ezfk" } } }, { "id": 6, "label": "1180х250_Interpool_баннер над комментариями_Desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "h", "ps": "bugf", "p2": "ffyh" } } }, { "id": 7, "label": "Article Footer 100%_desktop_mobile", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet", "phone" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fjxb" } } }, { "id": 8, "label": "Fullscreen Desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fjoh" } } }, { "id": 9, "label": "Fullscreen Mobile", "provider": "adfox", "adaptive": [ "phone" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fjog" } } }, { "id": 10, "disable": true, "label": "Native Partner Desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "clmf", "p2": "fmyb" } } }, { "id": 11, "disable": true, "label": "Native Partner Mobile", "provider": "adfox", "adaptive": [ "phone" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "clmf", "p2": "fmyc" } } }, { "id": 12, "label": "Кнопка в шапке", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "p1": "bscsh", "p2": "fdhx" } } }, { "id": 13, "label": "DM InPage Video PartnerCode", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet", "phone" ], "adfox_method": "createAdaptive", "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "h", "ps": "bugf", "p2": "flvn" } } }, { "id": 14, "label": "Yandex context video banner", "provider": "yandex", "yandex": { "block_id": "VI-223676-0", "render_to": "inpage_VI-223676-0-1104503429", "adfox_url": "//ads.adfox.ru/228129/getCode?pp=h&ps=bugf&p2=fpjw&puid1=&puid2=&puid3=&puid4=&puid8=&puid9=&puid10=&puid21=&puid22=&puid31=&puid32=&puid33=&fmt=1&dl={REFERER}&pr=" } }, { "id": 15, "label": "Плашка на главной", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet", "phone" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "p1": "byudx", "p2": "ftjf" } } }, { "id": 16, "label": "Кнопка в шапке мобайл", "provider": "adfox", "adaptive": [ "tablet", "phone" ], "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "p1": "byzqf", "p2": "ftwx" } } }, { "id": 17, "label": "Stratum Desktop", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fzvb" } } }, { "id": 18, "label": "Stratum Mobile", "provider": "adfox", "adaptive": [ "tablet", "phone" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "pp": "g", "ps": "bugf", "p2": "fzvc" } } }, { "id": 19, "label": "Тизер на главной", "provider": "adfox", "adaptive": [ "desktop", "tablet", "phone" ], "auto_reload": true, "adfox": { "ownerId": 228129, "params": { "p1": "cbltd", "p2": "gazs" } } } ]
Голосовой помощник выкупил
компанию-создателя
Подписаться на push-уведомления
{ "page_type": "default" }