Сегодня опубликован новый ежегодный отчет о состоянии рынка инвестиций в европейские технологические компании - "The State of European Tech - 2019". Заметка об этом, ссылка на отчет - внизу.
Отчет выпускается компанией Atomico - это европейская VC фирма со штаб-квартирой в Лондоне и офисами в Пекине, Сан-Паоло, Стокгольме и Токио. Среди основателей Atomico - Niklas Zennström, известный тем, что о был кофаундером Skype в 2002 году. Судя по статистике Crunchbase, в Атомико работает около 30 человек, а под управлением находятся 4 фонда - на $73 млн., $165 млн., $476 млн., $765 млн. Последний фонд стал одним из крупнейших в Европе. Получается, что каждый последующий фонд запускался в среднем через три года после предыдущего, при этом примерно в 2 раза больше по коммитментам. Atomico сделал 152 инвестиции и 29 выходов. Выходы были из таких компаний, как Rovio, Supercell (продан в SoftBank), Wunderlist (продан в Microsoft). Сейчас в портфеле Atomico такие единороги, как Klarna, Omio, SmartNews, ZocDoc, Gympass, Graphcore, Ofo, Lime (см. ссылку на DealRoom).
Вообще, Atomico сделал целый ряд успешных инвестиций в игры, про это написано тут и тут. Особенно рекомендую последнюю статью, так как в ней разбирается вопрос, как распознать хорошую инвестицию в game-компанию и написано про "Games Fit", юнит-экономику и прочее.
Интересно, что среди выходов Atomico значатся также проблемный производитель аудиогарнитур Jawbone и Fab, который из категории единорогов переместился в "технотитаники". К слову, на Fab'e потеряла не только Atomico, но и кинозвезды (Эштон Кутчер), а также несколько отечественных "санкционных" инвесторов.
Более половины всех сделок Atomico - европейские, поэтому пишут они тоже в основном про Европу. В этот раз партнерами их нового обзорного ежегодника стали финский стартап-форум Slush, который как раз идет в эти дни, а также юридическая компания Orrick. К слову, у Orrick'а даже есть свой небольшой корпоративный фонд, который инвестирует в Legaltech.
Авторы отчета отмечают следующее:
1) Европа и «единороги» - не взаимоисключающие вещи. В Европе есть венчурных 99 компаний-единорогов. В 20 европейских странах есть по крайней мере один из этих единорогов. Карта единорогов по странам - на диаграмме ниже.
2) С 2005 года создано более 500 европейских технологических компаний, которые ставят перед собой хотя бы одну из целей ООН в области устойчивого развития в качестве основной части своей миссии. Инвестиции в эти «целевые» компании составили 12% от общего капитала, вложенного в европейские технологические компании в 2019 году, более чем вдвое больше, чем в предыдущие годы. Всего таких глобальных "бирюзовых" целей в области устойчивого развития - семнадцать. Для венчурного рынка наибольший интерес представляют семь из них: борьба с изменениями климата, чистая энергия, здоровье и активное долголетие, жизнестойкая городская среда, предовольственная безопасность и ликвидация голодания, балансирование потребления и производства, рациональное использование воды.
3) 2019 год стал рекордным для VC-фандрейзинга. Европейские венчурные капиталы привлекли в 2019 году более $13 миллиардов и этому существенно помог рост коммитментов от пенсионных фондов.
4) Венчур в Европе - это не только Лондон и Берлин. Венчурные инвестиции более чем на $100 миллионов были сделаны примерно в 30 городах - см. слайд ниже. Хотя - в лидерах именно Великобритания и Германия.
5) Доходности в еаропейском венчуре становятся более конкурентоспособными, что заставляет "просыпаться" инвесторов в фонды (LP). Вообще интересно посмотреть на структуру LP в целом. Я бы отметил, что доля корпоративных венчурных фондов стабильно сокращается, а вот инвестиции пенсионных фондов растут в удельном выражении. Тем не менее, по прежнему только 2,5% европейских пенсионных денег в венчуре, хотя от суверенных фондов и того меньше - всего около одного процента.
Кроме того, и для кого это это может быть сюрпризом - даже в "буржуазной" Европе наибольшие инвестиции в венчур приходят от различных гос. структур.
6) К сожалению, сохраняется низкая гендерная диверсификация. На каждую женщину-руководителя в европейских технологиях приходится 12 мужчин, а более 90% венчурных инвестиций идут в компании, где фаундерами были мужчины.
Отрадно, что в отчете упоминается и Россия - правда, только во втором десятке стран. Пара слайдов по России - ниже.
Отчет Atomico занимает 244 страницы и его можно скачать с их сайта после регистрации или сразу по этой ссылке на GoogleDrive. Учтите - файл объемный и весит 62 мегабайта, но он того стоит - много полезного, без "воды", красиво. Несколько ключевых выводов из отчета есть по ссылке с отличной инфографикой: ссылка.