Не из всех карманов можно брать деньги: 4 ошибки основателя «Banki.ru», из-за которых инвесторы могут забрать его бизнес
Всем привет, на связи Максим Серяков из Акселератора по привлечению инвестиций “Народное IPO”. Сегодня в новостях весь день мелькает ситуация вокруг Филиппа Ильина-Адаева, основателя портала "Банки ру", о его конфликте с инвестором компании.
Сразу отмечу, я не являюсь инсайдером, и ориентируюсь на пост Филиппа, который он опубликовал в FB, и ответ его инвесторов в “Ведомостях”.
Перейдем к ошибкам:
1. Взяты “оптовые” инвестиционные деньги
у одного крупного инвестора (а конкретно у фонда Finam Global). Это реально очень распространенная ошибка предпринимателей в привлечении инвестиций — рассчитывать на одного-двух инвесторов и отдавать “в одни руки” слишком крупные пакеты долей на одном шаге (в этом случае — 40 %). На первый взгляд так проще, не надо общаться с рядом небольших инвесторов, молодец, время сэкономил на поиске, но есть нюансы, которые вылезут позже, как в анекдоте.
2. Допущена перепродажа доли в 40 %
новым собственникам. Фонд Finam Global еще в 2013 году продал 40 % бизнеса другому фонду, Russia Partners. И если первая компания была как совладелец комфортна для основателя “Банки ру”, то со второй возникли проблемы.
3. Инвестор перед сделкой не проверен
Вряд ли такой стиль поведения/ведения бизнеса со стороны Russia Partners единичен и случается в первый раз, если все действительно так, как описывает Филипп. Думаю, что перед сделками нужно было поискать прецеденты и пообщаться с собственниками других портфельных компаний фонда.
4. Инвестор — более “крупная рыба”, чем основатели
Руководители Banki.ru пустили в свой бизнес не просто инвесторов, а полноправных партнеров, с объемом связей/влияния/административного ресурса больше своих.
При поиске инвесторов в бизнесы важно помнить одну простую вещь — в конкретной компании всегда должен быть один лидер, который несет ответственность за все. И это (в идеальном сценарии) — основатель, он же генеральный директор, он же главный босс. Если инвестор начинает меряться с основателем “силами”, то ничего хорошего не выйдет.
Инвесторам, выражаясь простым языком, важно понять — в конкретном активе их сила/объем всегда меньше, чем у основателя. Суть предпринимателя в том, чтобы быть самым сильным и в компании, и на рынке в общем. Сила инвесторов в диверсификации — много вложений, но нигде нет “доминирующей” роли.
Вот 4 совета по поиску инвесторов, которые уберегут вас от попадания в такие ситуации
1. Привлекайте “дробные” инвестиции
Мы в нашем Акселераторе “Народное IPO” — сторонники “дробных инвестиций" (это когда нужная вам сумма денег разбивается на куски и ищется не у одного, а у ряда частных инвесторов). Такой подход дает очень много плюсов:
- нет зависимости от одного инвестора
- инвесторов можно выбирать, оставляя только тех, с кем комфортно лично вам
- меньше рисков, поскольку вы работаете с потоком
2. Обязательно составьте портрет “своего” инвестора”
В одной из своих предыдущих статей я рассказывал про 8 основных типов Российских инвесторов, у каждого из них есть свои плюсы и минусы.
Составление портрета своего инвестора и обязательное следование ему в переговорах и привлечении инвестиций — необходимое условие для комфортной совместной жизни в будущем.
3. Постройте правильную “жизнь после сделки” с инвесторами
Когда заключаете инвестиционные сделки, важно проговорить и юридически зафиксировать ваши будущие “правила жизни”, потому что, по сути, вы, пуская инвесторов в долю, “женитесь” и подписываете своего рода “брачный договор”:
- к примеру, если инвестор хочет перепродать свою долю, то сначала он должен предложить выкупить ее самому основателю
- или, если новый внешний покупатель найден, он должен быть утвержден главным собственником бизнеса
- на самом деле, важна “химия” в отношениях инвестор-предприниматель — если она есть, то проблем не будет
4. “Пробивайте” инвесторов перед сделкой
И не берите денег у “токсичных”. Смотрите реестр судов, информацию в прессе, просите контакты владельцев компаний, куда инвестор заходил до этого. Если видите повторяющиеся проблемы в прошлом — то с высокой вероятностью они будут и с вами, и сделку делать не стоит.
Спасибо что прочитали статью, надеюсь она была полезна. Хотел бы пригласить высказать свое мнение в комментариях — очень интересны другие взгляды со стороны.
Ну а акционерам “Банков.ру” — искреннее пожелание скорейшего разрешения кризисной ситуации с обоюдной выгодой.
#филипп_ильин_адаев #banki_ru #finam_global #russia_partners #елена_ищеева #найти_инвестора #привлечение_инвестиций #народное_ipo #банкиру #банкирупротивинвестора
Все верно и в то же время очень наивно: если инвестор захочет тебя нагнуть, он это сделает. Он играет на корпоративном юридическом поле, о котором ты ничего не знаешь. Там есть сотни способов, как выбросить партнера из бизнеса, не привлекая внимание санитаров.
Вот для этого и применяется принцип "разделяй и властвуй" - когда инвесторов несколько и их силы сопоставимы, это уже не игра в одни ворота, о которой вы пишете, а игра в Го с множеством игроков одновременно... В такой игре выигрывает тот, чьё мастерство выше.
Это действует при условии, что стоит очередь из инвесторов, желающих войти в твой бизнес. А на практике так редко бывает.
Такое редко бывает, верно. И тому две простых причины. Первая - мало какие проекты хорошо проработаны. А вторая - даже если проекты хорошо проработаны многим просто лень и страшно искать нескольких инвесторов. Одного нашли и бурно радуются что хоть это получилось.
А по сути такой предприниматель, сам того не осознавая, сдаётся на милость инвестора (со всеми вытекающими, которые вы прекрасно описали). Такому инвестору даже название придумали - венчурный пахан (лет на 100 раньше, вероятно был бы венчурный барин).
Но, на деле да, действительно есть ДВЕ очереди - из предпринимателей, и из инвесторов. Одни ищут деньги для своих проектов, а вторые проекты для своих денег. А остальное определяется целеустремлённостью и целями каждой из сторон.
Лучше всего это видят венчурные инвесторы и фонды - которые как раз и работают с потоками проектов и прекрасно осознают, что и сами находятся к такой же очереди. И, кстати, весьма лояльно относятся к нескольким инвесторам в форме консорциума.
Чаще всего дело не в лени предпринимателя, а в том, что проект не показывает экспоненциальный рост без инвестиций. А без экспоненциального роста нет очереди инвесторов. То есть для того, чтобы расти быстрее, надо привлечь хоть какие-то внешние ресурсы. Типичная проблема курицы и яйца.
С одной точки зрения - согласен. А с другой - если вы нашли таки одного инвестора, то что вам мешает найти и второго? Кроме только страха и нежеланием этим заниматься.
Я сам был в этом положении и общался с предпринимателями, кто через это проходил. Задним числом это очевидно. А вот передним - всё кажется так, как вы и описали...
Конечно, лучше собрать сбалансированный пул инвесторов. Но инвесторы любят низкие риски, быстрый рост, бескрайние перспективы и низкую оценку проекта. А если ваш проект пока на ранней стадии, или в специфической сфере, или еще 1001 обстоятельство, снижающее инвестиционную привлекательность, то у вас есть шанс убедить одного инвестора, которому близка эта сфера, или вы лично понравились, или ваш красивый бизнес- план его убедил. А с другими это все не сработает. Тогда, через полгода непрерывного фандрайзинга, остается рисковать и брать деньги у одного инвестора.
Полностью согласен. По опыту замечу, что так и есть. Но тут вступает в игру другая стратегия - тщательно выбирать этого самого "одного" и заранее договариваться о выходе. Чтобы это было выгодно как ему, так и вам...
Опять таки - это всё сработает, если проект у вас потенциально интересный. Ну а если не интересный - то стоит ли им вовсе заниматься? ;-)
Когда есть экспоненциальный рост, то и инвесторы не нужны)