Cega, протокол экзотических деривативов defi. Защита инвестиций и высокодоходные стратегии — Сall/Put опционов
Протокол Cega направлен на то, чтобы предложить один из продуктов с самой высокой доходностью на крипторынке с барьерами, которые помогают контролировать подверженность рискам для пользователей децентрализованных финансов. Это возможно за счет создания структурированной ноты с экзотическими производными характеристиками и реализации ее в сети с быстрыми транзакциями, доступностью производной ликвидности и мощными возможностями управления рисками.
Среда децентрализованных деривативов остается в зачаточном состоянии. Пространство выросло с 0,2 млрд долларов до 3 млрд долларов в период с 2019 по 2021 год, что по-прежнему составляет менее 3% всей экосистемы defi и <0,001% всей экосистемы деривативов tradfi.
Телеграм канал где мы разбираем проекты, инвестируем и зарабатываем на мотивационных программах— В крипте | web3.0, NFT, Metaverse.
Первый экзотический продукт Cega: фиксированный купон (FCN)
Структура продукта
Облигация с фиксированным купоном (FCN) представляет собой упакованное экзотическое производное предложение, состоящее из:
- 2 или 3 коротких пут-опциона для получения дохода инвесторами
- 1 длинный звонок для поощрения нокаут-событий
- Knock-In (KI) Барьер, обеспечивающий защиту от рыночных спадов.
- Knock-Out (KO) Барьер для повышения ликвидности инвесторов и увеличения совокупной доходности при ралли на рынках.
Выплата по предложению Cega FCN:
Пользователи заметили, что доходность на рынке снижается по мере прихода институциональных игроков.
Defi derivs отслеживает эволюцию экосистемы tradfi, где рост ликвидности ванильных деривативов помог создать основу для экзотических деривативов и роста синтетической ликвидности. Ранее экзотические опционы считались слишком сложными для реализации из-за того, что стоимость опциона слишком сильно смещается вблизи барьеров. Тем не менее, Cega считает, что сейчас рынок готов к появлению дешевых сетей с высокой скоростью передачи данных.
Cega создает сложные стратегии экзотических опционов, которые будут сочетать наборы опционов с такими экзотическими характеристиками, как барьеры и корреляция, чтобы структурировать решение, ориентированное на розничную торговлю. Точкой входа Cega является рынок розничной торговли, который создает привлекательную инвестиционную возможность, ориентированную на более прибыльное, но и более безопасное решение.
Продукция Cega представляет собой привлекательную позицию для маркет-мейкеров. У маркет-мейкеров будет как дешевая защита от убытков, так и положительная позиция, обеспечивающая ликвидность для существующих на рынке стратегий хранилища опционов.
В долгосрочной перспективе Cega стремится размещать решения на вторичных рынках, расширять предложение продуктов на рынках, не связанных с криптовалютой, и расширять возможности стейкинга для кроссчейн-токенов.
Cega также стремится экспериментировать со структурными решениями сообщества, моделями ценообразования и решениями для хеджирования. Cega также создаст доступность данных для моделей ценообразования, зависящих от пути, для расширения экосистемы деривативов DeFi.
Товар Cega создает структурированную ноту, которая представляет собой продукт, который ведет себя как облигация с базовой корзиной опционов. Пользователям гарантированы ежедневные фиксированные купоны с высокой доходностью, полученной благодаря стратегии продажи путов.
- В оставшейся части статьи мы определяем экзотические структуры в следующих сегментах: ванильные и экзотические варианты различаются ценовой моделью. Ваниль оценивается по формуле Блэка-Шоулза, exotic оценивается по модели Монте-Карло, зависящей от пути.
- Легкая exotic определяется как одна или комбинация стратегий ванильных опционов, которые включают одно экзотическое качество, такое как барьер или корзина (т. е. колл 110% с барьером 120% нокаута).
- Тяжелая exotic определяется как структура, включающая более одного опциона с экзотическим качеством (т.е. 110% колл с 120% барьером КО и 90% пут с 80% барьером КИ).
Продукт будет представлять собой корзину легкой экзотики, структурированную в удобное для розничной торговли высокодоходное решение с доходностью не менее 40%.
У MVP Cega будет три варианта:
1) Высокий риск, высокая доходность.
2) Средний риск, средняя доходность.
3) Низкий риск, низкая доходность.
Специфика продукта будет различаться в зависимости от стратегии, но некоторые характеристики будут общими:
- Конечные пользователи, как правило, занимают короткую волатильность и длинную дельта-позицию на рынке.
- Премия, как правило, выплачивается в виде фиксированной дневной доходности.
- Барьеры будут существовать либо на верхнем конце, либо на нижнем конце спота одного или нескольких базовых активов, причем верхний конец будет KO, а нижний конец будет KI.
- Если на рынке наблюдается бычий рост, а продукт выходит из строя, пользователи автоматически повторно вводят новый продукт.
- Кривая волатильности активов станет доступной рыночными данными, а также ценами экзотических опционов.
Уровни доходности и риска будут определяться характеристиками, включая, но не ограничиваясь:
- Базовые активы, охватывающие разные классы активов (т. е. криптовалюта, традиционный капитал, фиатная валюта).
- Расстояние барьера по сравнению со спотовой ценой базового актива.
- Количество базовых.
- Волатильность базового актива.
- Корреляция пятна между базовым.
- Корреляция волатильности между базовыми.
Телеграм канал где мы разбираем проекты, инвестируем и зарабатываем на мотивационных программах— В крипте | web3.0, NFT, Metaverse.