Нефтяной сектор: текущее положение, прогнозы и фавориты на 2к2025

В начале года аналитики Альфы исключили $TATN из списка фаворитов на 2025, разочаровавшись в дивидендах, но теперь делает ставку на нее во втором полугодии. $SIBN все также у них в фаворитах, а $LKOH продолжает оставаться стабильной дивидендной историей Знаю как много людей любят российскую нефтянку и постоянно не соглашаются с моим негативным взглядом на нефтяной сектор. Но я негативно отношусь к этому сектору, вижу большие риски. Время покажет, кто прав. &Антикризисная_Россия Рубрика #выжимки Самое важное из исследования «Инвестиционная стратегия на 2к2025» от Альфа Инвестиции Геополитика по-прежнему влияет на цены. Премия за риск перебоев с поставками нефти из России и Ближнего Востока растворяется на фоне инициатив Трампа по урегулированию. Это умеренно негативныи фактор для цен, но позитивныи для россииских нефтяников, которые могут выиграть от снижения транспортных расходов, сужения дисконта Urals к Brent и ослабления санкционного давления. ОПЕК+ хочет увеличить добычу. С учетом компенсационного плана, добыча альянса в июне 2025 года может вырасти на 64 тыс. б/с к мартовским уровням. К концу года рост должен составить уже чуть больше 1 млн б/с. Это может негативно отразиться на рынке, но опыт последних лет показывает, что страны ОПЕК+ в любои момент готовы отложить увеличение производства, если увидят угрозу для цен. При этом желание альянса нарастить производство будет купировать любые ценовые скачки. Спрос во второи половине II квартала вырастет за счет начала автомобильного сезона в США. Он может компенсировать дополнительные баррели ОПЕК+. Это базовыи сценарии — большинство инвестдомов не ждет серьезного снижения цен, несмотря на рост производства. В среднем большинство оценок на 2025 год сходится в раионе $70–75 за баррель. Замедление спроса в Китае — важныи фактор неопределенности. В 2024 году рост потребления в Китае оказался намного ниже прогнозов, в 2025 году возможен аналогичныи негативныи сюрприз, способныи оказать давление на нефтяные цены ФАВОРИТЫ 2К2025 $TATN Татнефть. Целевои уровень дивидендов — 50% от чистои прибыли по МСФО или РСБУ, но в прошлом году компания распределила больше. Учитывая отрицательныи чистыи долг, которыи вырос за счет увеличения свободного денежного потока и сокращения капзатрат, выплаты за 2024 год также могут быть выше целевого уровня. Если компания продолжит выплачивать 75% чистои прибыли и придерживаться логики предыдущих двух лет, размер финальных дивидендов может составить около 43 ₽ на акцию. Это соответствует дивиденднои доходности выше 6,5%. На горизонте 12 месяцев дивиденды могут составить свыше 12%. $LKOH ЛУКОИЛ. Вторая по популярности акция у частных инвесторов.Одна из самых дешевых компании в нефтяном секторе. При этом бизнес стабильно прибыльныи, есть запас свободнои ликвидности в валюте, отсутствует долг. Свободныи денежныи поток предполагает дивидендную доходность свыше 13% в течение 2025 года. Дивиденды за II полугодие 2024 года составят 541 ₽ на акцию, что предполагает доходность 7,8%. Компания имеет привлекательную оценку в секторе, большои запас денежных средств на счетах и регулярно делится прибылью с акционерами. $SIBN Газпром нефть. Финансовые результаты стабильно улучшаются, при этом у компании комфортныи уровень долга. Целевои уровень дивидендов — не менее 50% от чистои прибыли, но в последнее время компания выплачивает больше. Ее дивиденды являются важным источником средств для контролирующего акционера — Газпрома, у которого высокии долг и обширная инвестпрограмма. Дивидендная доходность в следующие 12 месяцев в базовом сценарии превысит 12% #выжимки - только самая интересная и полезная информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов. https://antonpolyakov.ru/ Ютуб — https://www.youtube.com/@polyinvest Телеграм — https://t.me/Polyakov_Ant Публичные стратегии: comon.ru/users/ks111/ tinkoff.ru/invest/social/profile/Poly_invest/ #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени