Оценка эффективности инвестиционных проектов: что это такое и как проводится

Процедура оценки инвестиционного проекта помогает инвестору определить рентабельность и срок окупаемости проекта, его доходность и возможные риски. В любой отрасли успешность капиталовложений зависит от предварительного анализа эффективности проекта. Инвестиции без должной подготовки могут обернуться непредвиденными убытками. Рассказываем про методы и этапы оценки инвестиционного проекта.

Оценка инвестиций — процесс, который помогает инвесторам принимать обоснованные решения о том, куда и как распределять капитал для получения максимальной доходности.

Основная цель оценки инвестиционных проектов — определить вероятность, что капитал, вложенный в данный проект, принесет инвестору финансовую выгоду, превышающую стоимость инвестиций.

Задачи, которые решает процесс оценки инвестиционных проектов:

Оценка рентабельности. Позволяет понять, насколько выгодным будет бизнес-проект. Включает в себя расчет показателей: индекс доходности, чистая приведенная стоимость и внутренняя норма доходности.

Анализ срока окупаемости. Помогает выяснить, сколько времени потребуется для возврата первоначальных вложений. Это позволяет инвесторам определить, когда они смогут начать получать прибыль от инвестпроекта.

Оценка рисков проекта. Включает анализ финансовых, рыночных и операционных рисков. Например, проект зависит от колебаний цен на сырье. Если компания зависит от надежности поставщиков сырья, задержки в поставках могут негативно сказаться на производственном процессе, что приведет к росту издержек, снижению выручки и т. д. Данный пример — это операционный риск.

Финансовые риски связаны с управлением внутренними ресурсами и обязательствами — риск ликвидности (появление кассового разрыва) или кредитный риск (высокая вероятность дефолта контрагента).

Рыночные риски обусловлены изменениями во внешней среде, на которые бизнес не может повлиять: валютный риск (вероятность потерь из-за изменения курсов валют) или процентный риск (риск убытков из-за изменения ставок кредитования).

Оценка финансовой стабильности. Предполагает анализ финансового состояния компании или проекта для определения их способности выполнить обязательства.

Прогнозирование финансовых потоков. Составляются обоснованные прогнозы будущих денежных поступлений и расходов на протяжении всего срока реализации проекта. Позволяет понять, какие доходы и затраты ожидаются в будущем.

Определение привлекательности для инвестора и целесообразности участия. Подразумевает оценку условий финансирования и возможных выгод для инвесторов. Также может включать сравнительный анализ нескольких инвестиционных предложений.

Алексей Равинский, генеральный директор Zapusk Group, рассказал о необходимости оценки инвестиционных проектов:

Оценка проекта помогает понять, насколько проект жизнеспособен, и насколько выгодно в него инвестировать. Для этого сопоставляют затраты и потенциальные выгоды, а также — анализируют возможные риски.

В реальной жизни существует широкий выбор финансовых инструментов, однако универсального подхода к принятию решений по инвестиционным проектам не существует. Каждый проект анализируется индивидуально, с учетом отраслевой специфики и интересов участников. Команда экспертов или инвестиционных аналитиков используют различные подходы, критерии и показатели, которые наиболее подходят для конкретного случая.

Для оценки эффективности вложений используются различные финансовые показатели, которые позволяют проанализировать инвестиции с разных сторон. Эти методы дают возможность рассмотреть доходность проектов с учетом интересов разных групп участников, таких как инвесторы, кредиторы и управленцы. Наиболее популярные показатели:

Алексей Равинский, генеральный директор Zapusk Group, рассказал, какие показатели используют инвесторы:

Основные показатели для оценки эффективности проекта включают чистую приведенную стоимость (NPV), внутреннюю норму доходности (IRR), срок окупаемости (PP) и коэффициент рентабельности инвестиций (PI). Эти метрики позволяют объективно оценить потенциал проекта и выбрать наиболее прибыльный вариант.

Пример: группа инвесторов оценивает два проекта — строительство нового завода и модернизацию действующего. В первом случае NPV составит 10 млн рублей, а IRR — 15%, в то время как во втором проекте NPV составит 8 млн рублей, но IRR вырастет до 20%. Учитывая эти данные, инвесторам следует выбрать проект модернизации, так как он обеспечит более высокий доход при меньших затратах.

Читайте также:

Доходность инвестиций: что это такое, как посчитать, формулы расчета доходности портфеля

Оценка эффективности проекта включает несколько ключевых этапов, которые помогают комплексно анализировать его перспективность и риски.

Рассмотрим этапы, которые используют инвесторы для понимания как финансовых, так и нефинансовых аспектов проекта:

Определение целей и предназначения инвестпроекта. На этом этапе определяется общий объем производственных и инвестиционных расходов, оценивается привлекательность инвестиционного проекта для потенциальных инвесторов, а также анализируется финансовая устойчивость компании. Кроме того, проводится детальная оценка рисков и обосновывается целесообразность привлечения инвесторов и партнеров к участию в проекте.

Анализ затрат. Этот этап включает детальный расчет производственных и инвестиционных затрат, а также подготовку бюджета проекта. На этом этапе определяется, как будут распределяться средства между разными этапами реализации, и проводится сравнительный анализ рентабельности.

Оценка эффективности вложений. Этап проводится в двух направлениях:

Разработка финансовой стратегии. На завершающем этапе определяется способ финансирования проекта: использовать собственные средства, привлекать банковские кредиты, займы или искать других инвесторов. Также формируется структура капитала и уточняются условия финансирования, чтобы достичь оптимального баланса между рисками и ожидаемой доходностью.

На этом этапе рассчитывается совокупный денежный поток, необходимый для покрытия всех расходов, связанных с реализацией проекта. Учитывая, что финансовые ресурсы инвестора ограничены, он не может инвестировать во все потенциальные проекты одновременно. Поэтому важно определить, какой из инвестпроектов или их комбинация принесет большую прибыль.

Так, консервативным инвесторам, которые хотели бы инвестировать в строительную отрасль, но не имеют достаточно средств для приобретения отдельного объекта, можно рассматривать инвестиции через краудлендинговые платформы.

Пример инвестиционной платформы — МагнумИнвест, которая работает по модели краудлендинга и специализируется на привлечении инвестиций через займы для российских застройщиков. На платформе размещены предложения от заемщиков-застройщиков с возможной доходностью до 30% годовых, эту ставку можно зафиксировать на весь срок инвестиций.

Инвестиционная платформа МагнумИнвест по адресу: https://magnuminvest.ru/, erid 2VtzqvA9VXR

ООО «МагнумИнвест» ИНН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме.