Тарифная война Трампа. Что нас ждёт?
Специальная тарифная операция США вызвала по всему миру сильную эмоциональную и финансовую реакцию. Какая цель тарифных войн, что теперь будет и что делать инвесторам?
Если вдруг кто-то что-то пропустил, то последние десятилетия с 80-х годов мир шел по пути глобализации — мощное влияние оказывала мировая торговля, различная специализация стран и низкие тарифы! Это было выгодно в первую очередь США.
Но с 2008 года начался процесс обратный — регионализация!
Протекционизм национальных отраслей. Это когда Китай или РФ или все другие страны берут и субсидируют своих производителей через дешевые или нулевые кредиты, прямые дотации в отрасль, отменой или снижением налогов и прочее. И вот на международном рынке появляется очень дешевая сталь или уголь или медь или солнечные панели или электромобили или мясо — в общем, все что угодно!
Процесс регионализации очень сильно ускорился после начала СВО, ну а сейчас вообще идет ударными темпами.
Вообще глобализация не свойственна нашей истории, и вроде как сейчас все выравнивается в соответствии с нормой.
А что будет?
Уже писал в монстр-тексте в 2022 году, но стоит повторить:
- Повышение таможенных пошлин (собственно, это и есть тарифы) на иностранную продукцию разных стран. На Китай они так действовали, поэтому китайцы начали последние годы продавать продукцию в США через страны-прокладки: Вьетнам и Мексику.
Больше тарифы — больше цены, выше инфляция. К этому еще идет сверху инфляция на дефицит товаров — невозможность на физическом уровне заместить сразу огромное количество абсолютно разных товаров в том размере, что потребляет страна, особенно самый большой потребитель на нашей планете — США. - Усиление поддержки различных стран собственных производителей — больше дотаций, меньше налогов. Но на это нужны очень серьезные средства. Если страна поддерживает 5–6 важных отраслей — ок. А если уже нужно 20–30? А еще бюджет давно дефицитный? Включается печатный станок — инфляция!
- Разрушение или постепенная деградация торговых связей — удорожание логистики, перенаправление товарных и денежных потоков — всё это инфляция.
- Одна из контрмер против тарифов — обесценение собственной валюты! Против страны ввели тариф 20%, а вдруг валюта этой самой страны стала на эти же самые 20% дешевле к доллару — не работают тарифы… Жаль только, это опять про инфляцию!
Я это к чему веду-то? К тому, что инфляция будет с нами всегда и надолго. И будет она во всех валютах. И этот процесс только начинает набирать обороты.
Для капиталистов, инвесторов и обычных людей, кому небезразличны их накопления, самым важным будет решение вопроса, как сохранить покупательскую способность накоплений (капитала) и как заработать — этот самый капитал приумножить. На эти вопросы есть ответы в Инвестиционном клубе — собственно, мы там каждый месяц и перемножаем капитал и создаем пассивный доход, но сейчас про тарифы.
Зачем всё вот это делается?
Причин очень много — текст очень большим получится.
Основная причина — решение структурных проблем 🇺🇸 США:
- Высокий долг и жизнь в долг. Стоимость заимствования для США выше 4% — это очень много. Трамп и команда смотрят на 10-летние государственные облигации и купон по ним.
К ставке по 10-летним облигациям привязано в США очень много — и ипотека, и рефинансирование, и госдолг, и много чего еще. Фокус на снижении стоимости заимствования именно по 10-летним трежерис (долговые ценные бумаги, выпущенные Казначейством США).
Если госбюджет финансировать из 1-2-5-летних облигаций — будет дороже и меньше возможностей для прогнозов обслуживания долга — их опять нужно перевыпускать, и ставка будущая не просчитывается идеально. - Дефицит торгового баланса страны. Собственно, если США покупает товары из-за рубежа, тем самым стимулирует развитие экономик стран-конкурентов, а не собственных производителей. Да, были договоренности между странами — и они отлично работали до 2008 года. Потом перестали, и почти перестали после 2022-го.
Суть была очень простая — на примере ОАЭ и Китая будет нагляднее. Саудиты продают нефть за доллары, потом на эти доллары покупают в США оружие и гос. облигации США (пример утрированный и прям на пальцах). Благодаря взаимным покупкам дисбаланс в торговле немного сглаживается, а когда арабы еще и облигации США покупают под очень низкий процент доходности — то деньги возвращаются в экономику США. С Китаем то же самое, но вместо оружия — другие товары.
Но после 2008 года, когда ФРС включили печатный станок, и инфляция в долларах стала значительной, а ещё был 2020 год с ковидными 7 трлн свежими необеспеченными долларами — 🇨🇳КНР стало совсем не смешно. Если у вас доходность 1-2% в год, а инфляция выше 5-6% — математика не сходится для Китая, а для США — вообще норм сходится! А речь идет о триллионах долларов — это очень и очень много! И каждая сотая процента важна! - Отсутствие в США важных отраслей и конкурентноспособных компаний в различных сферах, затрагивающих выживание США в крупных конфликтах неядерного характера. Нет производства современных чипов, редкоземельных металлов, различных газов для химических и военных нужд.
Также нет конкурентного производства в создании товаров народного пользования — ну не производят США стиральные машины, к примеру. Потому как это невыгодно. И так в ряде отраслей (как и в любой другой стране) — невозможно в настоящее время, чтобы страна всё делала самостоятельно и на высоком конкурентном уровне!
В нашей, кстати, стране очень устойчиво держится болезнь в сознании граждан о каком-то величии, что страна наша должна всё сама делать, да еще по высоким мировым стандартам!
Сами поверили, сами теперь на пустом месте переживают и живут с горькой обидой, что у нас вот не делают БМВ, Айфоны и прочее! Во-первых, это НЕВОЗМОЖНО! Во-вторых, это не нужно и невозможно еще раз! У нашей страны другая специализация и структура экономики — нам с этим жить и детям, и внукам!
Кстати, был недавно по мировым меркам эксперимент с одной из самых богатейших стран мира (СССР), чтобы всё сами делали, да еще и помогали другим. Последствия этого эксперимента можете узнайте у тех, кто 90-е годы застал в возрасте 20-40 лет — очень много интересного узнаете или вспомните. Ну и документальные хроники можно посмотреть — там за 5 минут становится всё понятно.
Вернемся к тарифам.
На кучу стран были введены тарифы — очень похож стиль для начала к жестким переговорам и последующим отжимом от всех стран всего, что можно отжать!
Основные торговые партнёры США кто? Верно, Евросоюз и Китай. На них острие тарифов и направлено. Остальные страны так, для массовки, хотя и с них отжать можно чего — с миру по нитке, себе рубаха!
Целей, которые хотят достичь США во главе с Трампом, много, но основные выглядят пока так:
- Заработать денег на тарифах, снизить нагрузку на бюджет и снизить ключевую ставку, а значит, можно будет опять почти бесплатно занимать денег.
- Заставить европейских (в первую очередь) и китайских (этим будет намного сложнее) перевести производство в США. Реиндустриализация Европы идет полным ходом: после резкого удорожания энергии и сырья в 2022 году, поднятия ряда налогов и, как следствие, закрытия ряда химических и других производств — переезд в США выглядит адекватно: там и энергия в 3 раза дешевле. К примеру, один крупный завод по производству удобрений может в год потреблять более 1 млрд кубометров газа, и цена на газ в 3 раза дешевле — весомый аргумент. Да и налоги будут а) меньше, б) будут налоговые льготы.А ещё, если производство внутри США, то и тарифов же не будет!
- Политический момент. Если Трампу с компанией получится все это провернуть за 4 года (а это очень мало для такого процесса), то следующий президент США, скорее всего, тоже будет из команды Трампа (возможно, Вэнс), а значит, преемственность власти, административного ресурса и, самое важное, денежных потоков останется!
Что будет с 🇷🇺 Россией и что делать нам?
Тарифы ведут к замедлению международной торговли, снижению ВВП стран. Но не факт, что всё реализуется, далеко не факт, да и ещё как всё реализуется — большой вопрос.
Тем не менее снижение ВВП даже не реальное, а всего лишь возможное ведет к снижению спроса и, как следствие, цены на физические товары: медь, нефть, газ и прочее. Ниже цена на нефть — ниже доходы РФ.
И так как примерно 80% инвесторов на фондовом рынке РФ очень сильно непрофессионалы, возникает паника среди “инвесторов” на фондовом рынке — и цены на акции заметно снижаются.
С нефтью, думаю, ситуация на 2025 год будет динамичная — и цены низкие:
Во-первых, тарифы и замедление роста мирового ВВП, а значит, и замедление роста спроса и потребления физической нефти.
Во-вторых, спекулянты с огромными финансовыми капиталами давят биржевые цены на нефть вниз.
В-третьих, ОПЕК+ решили увеличить добычу и продажу. Сделано это не просто так, а в наказание некоторым нехорошим участникам, кто продает больше нефти, чем положено по квотам и договоренностям — тот же Казахстан, к примеру. Да и потенциально разгорающийся ажиотаж с Ираном, и переход в горячую фазу контроля санкций над Ираном + военная операция Израиля + США могут вычеркнуть 1,5 млн баррелей нефти из мировой торговли.
Краткое отступление.
Это стоит поминть вообще всем участникам геополитики всегда. Из последних примеров — Афганистан и Украина.
А ещё быть хитрожопыми и типа самыми умными, особенно в рамках серьезных коалиций типа ОПЕК+, тоже быть глупо и очень дорого потом будет. Пример — Казахстан. На официальном уровне выполняет санкции США против РФ, а ещё и нефти больше продавал — и получается, за счет других участников ОПЕК+ зарабатывал. Таких не очень любят, и последствия обязательно будут.
И вот сейчас цены на нефть резко идут вниз — это очень серьезный удар для казахов, ведь они получают лишь 20% дохода от нефти, остальное забирают американские компании. А ещё для них тарифы США более 20% на экспорт.
Конец небольшого отступления.
Для России тоже будет довольно неприятно и больно, но это временные явления. СВО закончится, ставка ключевая снизится, а низкие цены на нефть — это крайне временное явление, 2–3 квартала.
Вилка основных событий пока довольно внушительна. От отмены тарифов, снижения ставки ФРС и окончания СВО до мировой рецессии, войны с Ираном и СВО на Тайване под китайским флагом.
Мы же с вами будем за этим наблюдать и делать самое важное — правильные выводы. А на основании выводов — делать эффективные действия. И это касается и наращивания капитала, и пассивного дохода, и психического здоровья и долголетия!
По поводу действий, для нас с вами пока самый долгоиграющий фактор — это инфляция.
Как вы могли увидеть выше по тексту, и СВО, и ставка ЦБ, и даже цены низкие на нефть — это временные переменные. И да, возможно, они закончатся не летом 2025 года, а весной 2027-го. Так же тоже может быть. Но закончатся.
Напомню, ядерные державы никогда не проигрывают конфликты, угрожающие их целостности. А конфликт на Украине Россия именно так и воспринимает.
Угроза мировой инфляции — это как раз не пустой звук, а реальность, которая придет в каждую семью и к каждому человеку. Это будет незаметно и постепенно, но это будет.
Капитал и накопления от инфляции спасают некоторые финансовые инструменты от акций до недвижимости и золота. Кстати лучше золота — акции золотодобывающих компаний, ведь они ещё и дивиденды платят, хоть и не большие.
Акции продуктовых сетей — тоже вверх, они инфляцию на нас переделывали и будут перекладывать! Акции металлургов и девелоперов — вниз или на текущих уровнях.
НО!
При наступлении 2 важных моментов: окончания СВО и лишь первое движение ключевой ставки ЦБ вниз — резкий рост всего фондового рынка РФ.
Наш план прост, и мы его будем придерживаться: покупать доли в бизнесе эффективных компаний — будем покупать их акции.
И эти компании:
а) должны себя комфортно чувствовать во время мировой турбулентности и санкций, а также платить дивиденды, да еще и щедрые
б) при окончании СВО и начала снижения ключевой ставки покажут хороший рост стоимости акций.
P. S.
Нас мировые тарифные войны и прочее будущее веселье заденет лишь по гладкой касательной, так как по полной с нашей страной это произошло в 2022 году. Так что особо переживать не нужно.
А ещё у истории есть свое чувство юмора — нас США хотели отключить от торговли с Китаем! А сейчас они сами себе своими же руками делают то же самое! Это очень иронично!
Читайте так же мою большую обзорную статью 2022 года — Всё станет дороже
Искренне ваш, Николай Ушаков — финансовый консультант с опытом более 16 лет, инвестор с пассивным доходом > 400.000 ₽ в месяц.
Простым языком объясняю, как создать капитал, стать финансово грамотным и получать удовольствие от инвестирования:
Вы можете инвестировать под моим руководством в моём Инвестиционном клубе — ushakovclub.ru