Ликвидность акций в стратегии инвестора

При выборе акций новички часто смотрят только на цену и прогнозируемый рост. При этом есть один показатель, который напрямую влияет на то, насколько удобно будет распоряжаться своими вложениями, и сможете ли вы, если вдруг что, быстро и без потерь продать имеющиеся у вас бумаги. Сегодня, как вы поняли, поговорим про ликвидность.

Когда речь заходит об акциях, чаще всего обсуждают их стоимость и перспективы роста. Но есть ещё один важный момент — возможность быстро превратить ценную бумагу обратно в деньги. Это и есть ликвидность. Если вы купили акцию и захотели её продать, ликвидность определяет, сможете ли вы это сделать за несколько секунд или придётся ждать неделями, пока найдётся покупатель.

Для инвестора это показатель надёжности. Бумаги с хорошей ликвидностью позволяют спокойно планировать покупки и продажи, а активы с низким интересом со стороны рынка могут обернуться риском. И здесь важно помнить, что ликвидность не является гарантией доходности — она лишь говорит о том, насколько легко совершить сделку.

Высоколиквидные акции позволяют входить и выходить из позиции без существенных потерь на разнице в цене. Если вы торгуете инструментами, где сделок много, то ваши заявки легко находят отклик у других участников. В итоге вы тратите меньше времени и нервов, потому что рынок «работает» на вас.

Низкая ликвидность, напротив, может испортить впечатление даже от бумаги с хорошим потенциалом. Представьте ситуацию: у вас на руках актив, который должен вырасти вдвое, но найти покупателя почти невозможно. Тогда рост ценности остаётся «на бумаге», и ваш капитал застревает, как чемодан на дальнем складе аэропорта.

Оценивать ликвидность акций можно с помощью нескольких метрик. В первую очередь это объем торгов — показатель того, сколько сделок проходит ежедневно по конкретным ценным бумагам. Чем выше активность, тем меньше риск, что бумага «застрянет» в портфеле. Второй показатель — спред, то есть разница между ценой покупки и продажи. Узкий спред говорит о высокой ликвидности, а широкий сигнализирует о трудностях при продаже. Наконец, полезно учитывать долю бумаг в свободном обращении: чем выше free float, тем активнее они торгуются на бирже.

Чтобы проще разобраться, представим абстрактный пример. Есть компания А, по акциям которой ежедневно проходят тысячи сделок, а спред минимален. Такие бумаги можно назвать высоколиквидными. У компании Б торги менее активны: сделки редкие, разница в цене значительная. В этом случае бумаги неликвидные, и продать их быстро вряд ли получится.

Другими словами, ликвидность определяется следующими факторами:

Эти факторы можно сравнить с рынком на площади. Если продавцов и покупателей много, то даже редкий товар продаётся быстро. Но если торговля идёт вяло, то и яблоки, и специи будут лежать неделями, пока не найдётся желающий.

Инвестор должен учитывать ликвидность, подбирая инструменты под свою стратегию. Для тех, кто активно торгует и совершает много сделок за день, она жизненно необходима. В противном случае любая задержка может съесть прибыль.

Для долгосрочных инвесторов ликвидность тоже важна, но в другом ключе. Они могут позволить себе дождаться удобного момента для продажи, но всё равно рискуют оказаться в ситуации, когда актив придётся «сливать» дешевле ожидаемого. Это всё равно что иметь коллекцию картин: держать их можно годами, но когда придёт время продавать, покупателя придётся ещё поискать.

Важно понимать: высокая ликвидность делает рынок гибким и удобным, а низкая — замедляет любые действия. Выбирая акции, смотрите не только на их цену и прогнозы аналитиков, но и на то, как легко вы сможете выйти из позиции. Это как выбирать жильё: важно не только, чтобы квартира нравилась, но и чтобы её можно было потом продать без мучений.