Актуальный состав моего инвестиционного портфеля. Ноябрь 2025.

По традиции указываю активы совокупно по всем счетам в процентах к общему объему портфеля (но с определенными округлениями).
Предыдущий отчет о составе Портфеля на начало октября 2025 смотрите по ссылке.

На сегодняшний день мой инвестиционный портфель включает в себя:

1. 30% рублёвые облигации.
2. 5% российские акции.
3. 17% акции США (заблокированы в 2022 году).
4. 0% рубли (резерв, фонд ликвидности LQDT).
5. 38% валютные и квазивалютные активы (замещающие и юаневые облигации, золотые облигации, фонды).
6. 4% драгоценные металлы (в виде фондов на золото от Тинькоф и ВИМ).
7. 6% фьючерсы (лонг 35 шт. Si-12.25, 15 шт. Eu-12.25, 10 шт. GL-12.25).

Комментарии:

Структура портфеля за октябрь изменилась сильнее, чем в прошлые месяцы. Достаточно сильно сократил в последнюю неделю рублёвые облигации в пользу квазивалютных. Наверно, впервые за все время доля квазивалютных бумаг превысила долю рублевых. В связи с тем, что доходность рублевых бумаг снизилась, и расти они перестали, так как снижение ставки даже до 15% ранее весны маловероятно.
Также в связи с этим сократил количество фьючерсов на валюту, так как они у меня примерно равны объёму рублевых активов. Меньше рублевых активов, меньше и хеджирующих валютных фьючерсов.

Основной акцент сделан на 3 стратегические идеи:

1. Наращивание валютных и квазивалютных позиций,
2. Сохранение рублевых облигаций, захеджированных купленными валютными фьючерсами,
3. Третья идея — это покупка на часть портфеля новых выпусков облигаций под апсайд с последующим переходом в новые выпуски. Подробнее про это по ссылке.

Основные изменения в портфеле:

1. Акции.

Увеличил долю акций Полюса после снижения их цены на 10%. Месяц назад писал, что часть продал, теперь же снова добавил. Также докупил немного акций Селигдар, которые с начала года роста не показали, но надеюсь, с ростом валюты покажут. Совокупно у меня стало почти 5% портфеля в акциях (ранее было 3%).

2. Облигации.

✅ В октябре почти не участвовал в новых размещениях, так как интересных почти не было, а в тех, что были, купоны укатали до неинтересного уровня.

✅ Подавал заявки на участие в нескольких новых выпусках, а именно Гельтек, Амурская область, АБЗ-1, Акрон ($). Все остальные размещения интереса не вызвали, так как купон был слишком низкий, либо его снизили при сборе заявок.

✅ Амурская область и Акрон купить не получилось, так как купон снизили, и доходность мне стала не интересна.

✅ АБЗ-1 купил, хотя и по нему купон снизили хуже ожиданий. По Гельтек единственная реально успешная сделка, рост на 5% за неделю, но дали всего 20% заявки, что снизило мою прибыль. После роста на 5% я их продал.

3. Фьючерсы.

✅ Отмечу в этом разделе успешную хедж сделку с фьючерсами на Газ. Идея была не новая, суть ее в том, чтобы получить прибыль от распада контанго между фьючерсами NG-10.25 и NG-11.25. Все прошло очень удачно. Подробности по ссылке.

✅ Продал несколько фьючерсов на валюту. Но это не спекуляция, я просто заменил их на квазивалютные облигации.

Планы на ноябрь

Планы просто держать все, что купил. При росте продавать чрезмерно выросшие облигации и покупать новые на размещениях.

При падении акций допускаю спекулятивную покупку индекса Мосбиржи, но если ранее целевым уровнем для начала покупок указывал ниже 2450, то теперь начну покупать только при уходе ниже 2300. И продавать буду при отскоке выше 2600.

В остальном стратегия такая же, которую я реализую уже более полугода, основная ставка сделана на рублёвые облигации, защищенные от ослабления рубля валютными фьючерсами, а также на квазивалютные активы и золото
...........

В ближайшие дни опубликую также свои результаты инвестиций за октябрь и 10 месяцев 2025 года. Не забываем поддержать автора лайком 👍😉