Анатомия долгового кризиса. Россия 2026 vs США 2008

Каждый раз, когда просрочка по кредитам растёт, кто-нибудь обязательно вспоминает Америку 2008-го. Логика простая: там тоже раздавали ипотеки направо и налево, потом всё рухнуло, значит и у нас рухнет. Проблема в том, что между «там тоже были кредиты» и «механизм кризиса идентичен» пропасть размером в $62 триллиона деривативов.

Осень 2025-го, да и сейчас, переодически всплывают новости по типу "Пузырь всё же лопнул" и "Нечто подобное происходило в США накануне кризиса 2008-2009 годов". С другой стороны слышно и о том, что "Сегодняшнее сравнение ипотечного рынка РФ с ситуацией в Америке совершенно некорректно."

431 942 россиянина признаны банкротами в 2024 году. Каждые 73 секунды кто-то официально признаётся неспособным платить по долгам. Но эта цифра, лишь вершина айсберга ведь процедуру проходят менее двух процентов потенциально проблемных заёмщиков.

У меня самого пара ипотек, а потому когда читаю про "долговой кризис", хочется понять тонет ли корабль или просто море неспокойно.

Корабль не тонет. Но пассажиров в воде уже 2,2 миллиона.

В 2005-2006 годах американские банки выдавали ипотеку так называемым NINJA (No Income, No Job, No Assets). Это люди, которые не могли подтвердить вообще ничего.

А делали это потому что банки не держали эти кредиты. Банк выдавал ипотеку официанту, который мечтает о доме за $300,000, назовём его Джон. Банк тут же продаёт кредит Джона инвестбанку типа Goldman Sachs, Bear Stearns или Lehman Brothers. Инвестбанк берёт тысячу таких кредитов и упаковывает в MBS (Mortgage-Backed Security) – ипотечную ценную бумагу.

Дальше MBS режут на транши из которых 75% получают рейтинг AAA, а остальные ниже. Из мусорных траншей с рейтингом BBB собирают CDO (Collateralized Debt Obligation), и тут начинается цирк. Рейтинговые агентства Moody's, S&P и Fitch ставят этому CDO рейтинг AAA и мусор превращается в "надёжные инвестиции".

Пенсионные и хедж-фонды покупают эти "надёжные" бумаги, и как следствие один дефолт в Неваде бьёт по Deutsche Bank в Германии.

ARM (Adjustable Rate Mortgage) – это ипотека с плавающей ставкой. 2/28 означает два года идут по низкой "заманухе", потом 28 лет по рыночной. У нас сейчас что-то подобное тоже практикуют.

Типичный пример 2006 года: начальная ставка 8,5%, которая после льготного периода добавляет 6%, то есть 11-12% и платёж вырастает на четверть. Заёмщики рассчитывали рефинансироваться через два года, за счет роста стоимости недвижимости, но роста не было и рефинансироваться не вышло и банки начали забирать дома. В те времена таких рискованных ипотек было около 80%.

American International Group до 2008 года была классической страховой компания со 160-летней историей. Потом подразделение AIG Financial Products в Лондоне решило заработать на CDS (Credit Default Swap). CDS это страховка от дефолта, то есть если банк покапал купил CDO, то страховать его. шли в AIG. Тогда оплачивая 2% в год комиссий, ты получал 100% если CDO дефолтнёт

AIG продал CDS на $441 млрд активов, не сформировав никаких резервов, так как в рынке недвижимости никто не сомневался (ну или почти никто). 15 сентября 2008 года рейтинг AIG снизили ниже AA-, а требования по залогу составили $32 млрд. Дефицит составил $12,4 млрд, при том, что всего за три дня до этого дефицит был $4,5 млрд.

Естественно что AIG не мог продать активы достаточно быстро и 16 сентября ФРС дал $85 млрд кредита, забрав 79,9% компании. Итого bailout AIG составил $182 млрд и стал рекордом для США.

15 сентября 2008 произошло ещё кое что. Lehman Brothers подал на банкротство из-за $639 млрд долга, 906,000 деривативных контрактов на $35 трлн. Это стало ещё одним рекордом – рекордом крупнейшего корпоративного банкротства в истории США

В отличии от AIG, Lehamn решили не спасать. Treasury Secretary Генри Полсон, бывший CEO Goldman Sachs, сказал, что залога недостаточно, а конспирологи добавили, что Goldman был конкурентом Lehman.

В реальности все оказалось проще. После Bear Stearns в марте 2008-го правительство устало спасать. Решили показать, что моральный риск имеет последствия. И они оказались внушительными. Dow Jones показал минус 504 пункта в день банкротства, а за неделю банки в UK, Исландии, Бельгии, Нидерландах оказались на грани краха. Ирландия и вовсе национализировала весь банковский сектор.

В США 2008 всё было связано. Дефолт Джона в Неваде обрушивал MBS, который обрушивал CDO, который требовал выплаты CDS от AIG, который требовал bailout. Отсюда и глобальная паника.

В России 2026 цепочка короче. Дефолт Ивана в Туве приводит к тому, что Сбер списывает просрочку и всё.

В России есть секьюритизация, но она работает иначе. Доля секьюритизированных ипотек в России составляет 7,9%, в том время как в США 2008 было 75%. Минимальная секьюритизация означает отсутствие CDO, отсутствие CDS и отсутствие глобального заражения.

Структура российского банковского рынка специфична. Так Сбер держит около 30% рынка, ещё ВТБ около 15%, а в сумме госбанки контролируют примерно 48%.

Государство не допустит банкротства Сбера, ведь это системообразующий институт. У госбанков есть доступ к ликвидности ЦБ, а решения о реструктуризации принимаются централизованно. Контраст с США очевиден. Lehman был частным, его можно было не спасать. Сбер слишком важен и его придется спасать.

Алан Гринспен, глава ФРС с 1987 по 2006 год, верил что рынок сам себя отрегулирует.

Эльвира Набиуллина так не считает. С 2023 года ЦБ РФ внедрил лимиты на выдачу кредитов с PTI больше 50%, макропруденциальные надбавки к капиталу, ограничения на продажу данных БКИ, запрет на более чем один дорогой микрозайм.

В США 2008 регулятор OTS даже не знал о CDS-портфеле AIG до июля 2008 года.

Доля иностранного капитала в банковском секторе России около 9%, в США 2008 были глобально интегрированы. Получается, что российский кризис не может заразить глобальные рынки, как и наоборот, глобальная паника не обрушит российские банки через cross-border exposure.

Иронично, что санкции сделали российскую финансовую систему более устойчивой к внешним шокам.

На август 2025 года в обращении находится 76 выпусков на 1,96 трлн рублей. Доля рынка ДОМ.РФ составляет 99,7%, а секьюритизировано 7,9% ипотечного портфеля. В покрытии 1,3 млн кредитов на 68 млн квадратных метров жилья.

ДОМ.РФ выступает единым государственным поручителем по всем ИЦБ с рейтингом ААА и, если заёмщик не платит, то ДОМ.РФ выкупает дефолтную закладную, а инвестор не теряет деньги. В США рейтинг AAA давали агентства, которые получали деньги от эмитентов и как итог конфликт интересов приводил к завышенным рейтингам и краху.

В России нет цепочки деривативов. Российская схема до боли простая: банк продаёт закладные ипотечному агенту ДОМ.РФ, тот выпускает ИЦБ, инвесторы покупают. Ни тебе CDO, ни CDS, ни рынка на $62 трлн, где никто не понимал реальный риск.

ДОМ.РФ проверяет каждый кредит перед включением в пул по критериям качества залога, платёжной дисциплины, соотношения PTI, в то время как в США в MBS попадали NINJA-кредиты.

Держатели ИЦБ ДОМ.РФ это российские банки и институционалы, использующие бумаги для РЕПО с ЦК, РЕПО с Федеральным казначейством, включения в ВЛА системно значимых банков. В США MBS и CDO продавали пенсионным фондам Норвегии, банкам Германии, инвесторам по всему миру.

ИЦБ ДОМ.РФ торгуются на Московской бирже в первом котировальном списке с рыночной ценой и обеспеченной ликвидностью. В США CDO торговались OTC и никто не знал реальную стоимость до момента, когда попытались продать.

Получается российские ИЦБ это инструмент фондирования, а не финансовое оружие массового поражения.

Ответ на этот вопрос лежит не в рациональной экономике, а в поведенческих искажениях. Исследования НИУ ВШЭ подтверждают, что российские потребители демонстрируют усиленное гиперболическое дисконтирование, то есть склонность предпочитать немедленное вознаграждение будущему, даже осознавая его невыгодность.

Экономическая нестабильность и частые смены правил игры усиливают этот эффект. Логика тут в том, что лучше получить 500 рублей сейчас, чем гадать будет ли 1000 через месяц. Дефолт 1998-го, девальвация 2014-го, кризис 2022-го создают устойчивый паттерн, что "потом" может не наступить.

Модель "туннельного мышления" гарвардских экономистов Сендхила Муллайнатана и Эльдара Шафира точно описывает механизм попадания в долговую ловушку МФО. Бедность захватывает когнитивные ресурсы человека, создавая "туннель", в котором видны только неотложные потребности, такие как аренда, еда, детская одежда и тому подобное. Долгосрочные последствия оказываются за пределами восприятия.

Эксперименты Муллайнатана показали, что участники в условиях дефицита заимствовали больше ресурсов даже когда это вело к проигрышу. К финальным раундам основное время уходило на погашение "долгов" и это точная модель поведения 14,8 млн клиентов МФО в России.

Статистика ЦБ подтверждает теорию: 49% портфеля МФО приходится на граждан с тремя и более активными займами. Треть всех выдач это цепочки дорогих займов закредитованным клиентам, где каждый новый заём берётся для погашения предыдущего. Это классическая ловушка дефицита, из которой нет выхода без внешнего вмешательства.

По данным ЦБ РФ, индекс финансовой грамотности россиян достиг 55 баллов из 100 в 2024 году и стал максимальным за время измерений, но это всё ещё низкий показатель. Критичнее то, что 46% россиян не могут правильно рассчитать простой процент, а в группах риска находятся пожилые, малообеспеченные и жители сельской местности, где показатели падают до 49 баллов.

Для сравнения, понимание инфляции в России на уровне США и среднего по ОЭСР, что составляет примерно 84%. Но расчёт простого процента 46% против 63% в США. Люди понимают, что деньги обесцениваются, но не могут посчитать, сколько заплатят по кредиту.

Исследование НАФИ говорит о том, что 45% россиян вовлечены в неформальные займы у родственников и знакомых со средней суммой около 18 000 рублей в год. Это параллельная финансовая система, невидимая для статистики.

Раз уж заговорили о поведении заёмщиков, стоит посмотреть кто именно попадает в статистику банкротств.

По данным Сбербанка, 60% банкротов женщины, что существенно выше их доли в населении. Средний возраст снизился с 45 лет в 2020 году до 38 лет в 2025-м, то есть кризис стремительно "молодеет". Около 70% банкротов одинокие или разведённые, причём женщины с детьми после развода представляют самую уязвимую категорию.

Типичный сценарий выглядит так: женщина 35-45 лет, работающая администратором или продавцом, после развода остаётся с детьми в съёмной квартире. Кредитная карта становится способом "дожить до зарплаты", затем микрозаймы под 292% годовых для покрытия срочных расходов, а через год-два совокупный долг превышает 1,2 млн рублей, тогда как погашать его нечем. При этом 94% банкротов не имеют имущества для удовлетворения требований кредиторов, потому что взыскивать попросту нечего.

Лидерами по числу банкротств в 2024-2025 стали Краснодарский край с 30 231 случаем, Московская область с 29 875, Москва с 27 805, Свердловская область с примерно 14 000 и Республика Башкортостан с примерно 12 000. Это не беднейшие регионы, а регионы с развитым потребительским кредитованием и высокой стоимостью жизни.

Типичный банкрот это не мошенник, а человек, который взял кредит на телевизор под 30%, потерял работу и попал в цепочку микрозаймов. 97,3% сами подали заявление на банкротство – не кредиторы инициировали процедуру, а должники искали выход.

После 90 дней просрочки долг уходит к коллекторам. Законные методы взыскания это звонки с ограничением по частоте, SMS-уведомления, письма. Незаконные методы, по которым до сих пор идут жалобы в ФССП, это угрозы, звонки работодателю и публичное разглашение долга. Психологические последствия предсказуемы: тревожность, депрессия, разрушение отношений, потеря работоспособности.

Региональная картина заслуживает отдельного разговора.

Республика Тыва – рекорд России. Население около 330 000 человек, закредитованность 151,6% годового дохода, то есть долг превышает полуторагодовой заработок. Прирост задолженности за 2024 год плюс 206 000 рублей на человека. Доля ипотеки 60%. Причина проста: низкие доходы + льготная ипотека = большие кредиты. Альтернатив мало, из-за слабо развитой экономики за пределами госсектора, а культурный фактор обуславливает высокую рождаемость и потребность в жилье.

Калмыкия – второе место антирейтинга. Закредитованность 123,3% годового дохода. Прирост за год плюс 60 000 рублей на человека.

Ингушетия, наоборот, пример парадокса низкой закредитованности. 15,5%, в десять раз меньше Тувы. Кредитов на человека 64 000 рублей. Причины тоже понятны, но другие: культурные установки против долгов, сильные семейные связи обеспечивают помощь родственников вместо банков, теневая экономика из-за которой доходы не видны банкам, а значит и кредиты не дают.

Теперь о тех самых 292% годовых. Предельная ставка МФО в России на 2025 год составила 0,8% в день. Максимальная переплата ограничена 130% от суммы займа и снижается до 100% к 2027 году.

Объём рынка достиг 1,5 трлн рублей выдач в 2024 году с ростом на 51% к предыдущему году, суммарный портфель составил 683 млрд рублей. TOP-10 компаний контролируют 70% рынка, а за 2024 год более 100 компаний ушло.

Вот где настоящая проблема: 48% заёмщиков МФО рефинансируют предыдущий займ новым сразу после погашения, а 20% при этом увеличивают общую сумму долга. Механизм в том, человек берёт 15 000 "до зарплаты", зарплата приходит, он погашает, но денег на жизнь не хватает, берёт снова уже 20 000, и цикл повторяется.

NPL (Non-Performing Loans) 90+ в секторе составляет 28,3%. Снизилось с 33%, но не за счёт улучшения качества, а за счёт роста портфеля. При ПСК выше 250% просрочка максимальная. Это не кредитование, а ростовщичество с цифровым интерфейсом.

ЦБ РФ официально заявляет, что сектор МФО "не создаёт угроз для финансовой стабильности", поскольку составляет менее 4% рынка потребительского кредитования. Но исторические примеры показывают, как быстро может развернуться кризис.

Кризис в Андхра-Прадеш, Индия, в 2010 году начался с сообщений о более чем 70 самоубийствах заёмщиков из-за агрессивных методов взыскания. Власти штата ввели жёсткое регулирование, заёмщики массово отказались платить по слухам об "амнистии долгов", банки-кредиторы МФО понесли убытки и сектор рухнул.

Коллапс P2P-кредитования в Китае в 2018-2020 годах обвалил рынок в $290-300 млрд. На пике закрывалось 3-5 платформ в день, более 260 компаний обанкротились за несколько месяцев. Крупнейшая пирамида Ezubao похитила $7,6 млрд у 900 000 инвесторов, а социальные протесты привели к полному запрету P2P-кредитования.

В России дефолт по облигациям "Домашних денег" в 2018 году на 1,25 млрд рублей показал уязвимость инвесторов-физлиц, так как эти вложения не защищены системой страхования вкладов. Сейчас 66% облигаций МФО из примерно 16,6 млрд в обращении держат физические лица.

Критическая точка это фондирование. 50% фондирования МФО приходится на банковские кредиты, что является ключевым каналом потенциального заражения. Сценарий каскадного коллапса при массовом банкротстве МФО затронет 10 млн заёмщиков через передачу долгов коллекторам, нанесёт убытки банкам-кредиторам и розничным инвесторам. Вероятность кризисного сценария оценивается в 5%, стрессового в 25%.

Благо ЦБ не спит. С 2025 года введён запрет на более чем один дорогой микрозайм одновременно, повышенные резервы для кредитов с ПСК 250%, обязательная проверка через БКИ. Макропруденциальные лимиты снизили долю выдач с ПДН выше 50% с 60% до 26%. 100+ компаний ушли, а оставшиеся либо станут цивилизованными, либо уйдут следом.

Помимо МФО есть ещё один источник токсичных долгов, о котором реже говорят.

Рынок инфобизнеса в России достиг 200 млрд рублей и впервые превысил легальный EdTech-сектор в 149 млрд. Курсы по инвестициям и трейдингу стоят от 50 000 до 170 000 рублей, при этом банки-партнёры оформляют рассрочку до 500 000 рублей за 1-2 минуты онлайн.

Механизм попадания в долговую ловушку типичен: агрессивный маркетинг создаёт FOMO, клиент оформляет кредит на курс, обучение не приносит обещанного дохода, возникает долг плюс разочарование, дальше новый кредит или микрозайм для погашения.

Целевая аудитория: мамы в декрете, молодёжь без опыта, люди в кризисе после потери работы или развода, выгоревшие специалисты. Те самые группы, которые потом становятся банкротами.

Однако тут тоже есть позитивная динамика. Жалобы на мисселинг финансовых продуктов снизились в 2 раза в 2024 году благодаря полномочиям ЦБ приостанавливать продажи при нарушениях. Банки вернули или аннулировали 4,8 млрд рублей задолженности по результатам надзора. С 1 марта 2025 года введён самозапрет на кредиты через Госуслуги.

Судебные дела против крупных инфобизнесменов типа Аяза Шабутдинова с 8 эпизодами мошенничества, Елены Блиновской с налоговыми нарушениями – создают прецеденты, но юридически квалифицировать инфобизнес как мошенничество сложно. Продажа курсов это не всегда обман в правовом понимании. Список компаний с признаками нелегальной деятельности на финансовом рынке ЦБ содержит более 6 300 организаций, но граница между "обучением" и "мошенничеством" остаётся размытой.

Прежде чем делать выводы, стоит оговорить ограничения данных. Любой анализ долгового кризиса в России должен учитывать систематические искажения в статистике.

При официальном ИПЦ Росстата около 10% FMCG-дефлятор РОМИРа показывает 22,1% в 2024 году. До 2022 года расхождение составляло около 6 процентных пунктов, после – увеличилось вдвое до 12 пунктов. Для малообеспеченных слоёв, основных заёмщиков МФО, инфляция ещё выше из-за большей доли продовольствия в расходах. Это ведёт к систематической недооценке реальной долговой нагрузки.

Федресурс отражает лишь 1,5-2% проблемных заёмщиков. При примерно 25 млн должников с просроченной задолженностью процедуру банкротства проходят около 400 тыс. в год. Причина в том, что минимальные расходы на судебное банкротство составляют 40-100 тыс. рублей и недоступны для беднейших, а внесудебное требует окончания исполнительного производства. Рост банкротств может означать как ухудшение ситуации, так и повышение доступности процедуры.

По исследованию НАФИ, 45% россиян вовлечены в неформальные займы у родственников и знакомых. Нелегальные кредиторы – более 6 300 организаций в списке ЦБ – выдают займы под 300-400% годовых без ограничений переплаты. Это добавляет 0,7-1 трлн рублей к официальным данным.

Само сравнение с США корректно лишь частично. Американский кризис был ипотечным, с развитой секьюритизацией в $12+ трлн в MBS и CDO и распространялся через финансовые инструменты глобально. Российский – потребительский, с минимальной секьюритизацией около 1,9 трлн рублей при 96% ипотечных бумаг, распространяется через падение потребительского спроса. Сравнивать можно отдельные индикаторы, такие как рост сроков кредитования и снижение качества заёмщиков, но не механизмы кризиса.

С учётом всего вышесказанного можно выделить три основных траектории развития событий.

Медленное выздоровление – базовый сценарий. Ключевая ставка снижается к 2027, МПЛ ограничивают рост долга, банкротство остаётся доступным. Тогда можно прогнозировать банкротства 600-700 тысяч в год до 2028, при этом просрочка стабилизируется на 1,8-2 трлн, а закредитованность снижается с 57% до 50% к 2028.

Локальный кризис в МФО – новое регулирование убивает "цепочки займов", МФО массово фиксируют просрочку, 100+ компаний банкротятся. Здесь просрочка МФО растёт с 28% до 40%, банки не затронуты, а масштаб ограничен. Портфель МФО всего 683 млрд против 21,8 трлн банковской ипотеки.

Макроэкономический шок – нефть падает ниже $50, рубль девальвируется, ЦБ повышает ставку до 25%. При таком прогнозе банкротства ускоряются до 800 тысяч в год, просрочка по ипотеке растёт в три раза. Одако системный коллапса не происходит, так как госбанки получают поддержку, резервы ФНБ работают и кредитные каникулы вводятся через закон.

Анализ приводит к нескольким выводам, которые противоречат расхожим представлениям.

Санкции сделали систему устойчивее. Изоляция от глобальных рынков, которую все считали катастрофой, оказалась защитой. Российский кризис не может заразить глобальные рынки, и наоборот – глобальная паника не обрушит российские банки. Доля иностранного капитала в банковском секторе России около 9%, что выглядит скорее как буфер, а не уязвимость.

2,2 млн банкротов – это не катастрофа, а клапан. Накопительное число банкротов с 2015 года выглядит пугающе, но это работающий механизм выхода из долговой ямы. В США изъятие дома означало потерю жилья и разрушенную кредитную историю на 7 лет. В России банкротство является легальным способом начать с нуля. 97,3% заявлений подают сами должники.

МФО опаснее ипотеки. Ипотека с её 21,8 трлн портфеля кажется главным риском, но ипотечные заёмщики платят, потому что не хотят терять жильё и потому просрочка 1,1%. МФО с их 683 млрд – это 28% просрочки и цепочки рефинансирования, затягивающие людей глубже в долг. Маленький сектор с большой социальной токсичностью.

Тува закредитована хуже, чем США 2007. 151,6% закредитованности в Туве – это больше, чем в среднем американском штате накануне кризиса 2008. Но Тува не Калифорния. Масштаб не позволяет региональному кризису стать системным. Тридцать тысяч проблемных заёмщиков в республике с населением 330 000 это трагедия для них, статистическая погрешность для страны, как бы печально это не звучало.

Высокие ставки – меньшее зло. Ставка 15-21% душит экономику, но альтернатива – кредитный бум с ухудшением качества заёмщиков, как в 2020-2021. ЦБ выбрал охлаждение вместо перегрева. Должники не могут рефинансироваться, но и новых должников меньше. Это осознанный выбор между двумя плохими сценариями.

США 2008 – это финансово-технический кризис. Сложные инструменты, которые никто не понимал, заразили глобальную систему через цепочку деривативов.

Россия 2026 – это социально-локализованный кризис. Не коллапс финансовой инженерии, а социальный кризис бедности, выраженный в долговой форме. Его драйверы: стагнация реальных доходов, скрытая инфляция, агрессивный маркетинг кредиторов и поведенческие ловушки сознания дефицита. Простые кредиты, которые люди взяли и не могут отдать. Нет цепочки заражения. Есть 2,2 миллиона личных трагедий.

Система не рухнет. Сбер не обанкротится. Глобальной рецессии не будет. Но для Ивана из Тувы с долгом в 150% годового дохода это слабое утешение. И для меня с моими ипотеками – тоже. Разница лишь в том, что я знаю, что это поправимо. Не приятно, не быстро, но поправимо.

Неопределённость создает макроэкономическая траектория. При сохранении высоких ставок рынок кредитования охлаждается, но должники не могут рефинансировать существующие обязательства. При снижении ставок возможен новый кредитный бум с ухудшением качества заёмщиков. Оптимального сценария не существует – только менее плохие варианты управления накопленными дисбалансами.

Если у тебя долг и ты читаешь эту статью – система тебя не раздавит. Это не США 2008, где изъятие дома означало потерю жилья и клеймо на семь лет. В России банкротство – легальный выход, им воспользовались 2,2 миллиона человек. 94% из них не имели имущества для взыскания и всё равно получили списание. Процедура стоит 40-100 тысяч через суд или бесплатна через МФЦ при долге до 1 миллиона. Это не приговор, а инструмент.

Если долг управляем, но давит – МФО не выход. Любой займ под 292% годовых превращает проблему в катастрофу. Лучше договориться с банком о реструктуризации, взять кредитные каникулы по закону или просто платить минимум и ждать. Высокие ставки не вечны и ЦБ уже сигнализирует о снижении к 2027. Те, кто переживёт этот период без новых токсичных долгов, выйдут в плюс.

Если долга нет не стоит его создавать. Депозиты уже на дают ставку 18-20%, но можно найти альтернативные инструменты с повышенной доходностью. Кредит на курсы по инвестициям, на новый iPhone, на "мечту" – это часто замаскированный билет в статистику банкротств. 38-летняя женщина без имущества и с долгом 1,2 миллиона не планировала оказаться там, где оказалась. Никто не планирует.

Терпение – не добродетель. Терпение – оружие.

Антон Леонтьев: Senior C разработчик, давно в инвестициях. Веду канал о том, что думаю и делаю.→ Код и капитал

Статья носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Автор не несёт ответственности за инвестиционные решения, принятые на основе этого материала. Прошлая доходность не гарантирует будущих результатов. Перед принятием инвестиционных решений проконсультируйтесь с квалифицированным финансовым советником.