7 фактов из отчета Euroclear, которые вы не найдете в СМИ
Euroclear переводит 20% сотрудников в Польшу и резервирует сотни миллионов под суды. Как депозитарий страхуется от рисков?
1. На помощь Украине начислено уже €8 млрд, но 10% Euroclear оставляет себе
С февраля 2024 года Euroclear обязан перечислять процентную прибыль от замороженных активов ЦБ РФ Евросоюзу в виде windfall contribution.
Но есть нюанс. По закону Euroclear имеет право удерживать 10% этих сумм как «подушку безопасности» на случай будущих рисков.
В итоге:
- €7.3 млрд направлено ЕС
- €0.8 млрд Euroclear оставлено на балансе
СМИ поверхностно называют сумму €6,6 млрд, которые Euroclear фактически перевел Украине с доходов от активов России. Однако это деньги только за 2024—2025 годы. Windfall contribution составила €7.3 млрд.
В первом квартале 2026 года Euroclear направил на windfall contribution еще €0.74 млрд.
2. Доход от удержания российских активов резко падает
Пик «заработка» на инвестициях россиян уже позади:
- 2022–2023 — €3.84 млрд
- 2024 — €1.07 млрд
- 2025 — всего €0.1 млрд
- В 1Q2026 добавилось лишь €65 млн
Причина простая: ЕЦБ снижает ставки, а значит, падает и процентный доход от размещения замороженных денег. Максимальные суммы Euroclear успел «заработать» раньше — в период жесткой монетарной политики.
3. Бельгийская казна уже получила €4.4 млрд налогов с российских инвестиций
С 2022 по март 2026 года прибыль Euroclear от удержания активов россиян принесла Бельгии €4.4 млрд налоговых поступлений.
4. Война в Иране принесла Euroclear взрывной рост доходов
Пока мир обсуждал ракеты и нефть, финансовая инфраструктура зарабатывала на панике. Инвесторы массово ребалансировали портфели и выходили из рискованных активов.
- Количество сделок выросло с 88 млн до 99 млн
- Доход Euroclear от комиссий вырос на 8% до €505 млн
- Доход Euroclear от размещения overnight депозитов вырос на 14% до €290 млн
Чем больше нестабильности — тем больше операций и комиссий для инфраструктурных гигантов.
5. Euroclear переводит персонал в Польшу
Европейские санкции бьют не только по России. Euroclear продолжает сокращать расходы и релоцировать персонал из Бельгии в Восточную Европу. Уже 20% сотрудников переведены в Польшу. В основном это IT и back-office.
Компания готовится жить в новой реальности долгих судебных споров и роста операционных затрат.
6. Euroclear уже резервирует сотни миллионов под будущие суды
В 2025 году Euroclear заложил €405 млн расходов на обслуживание активов: часть из этого — operational expenses, а €342 млн отложены на суды с частными и корпоративными инвесторами, то есть с ВАМИ! Впрочем, эта сумма осталась на уровне прошлого года.
7. В 1Q 2026 расходы на обслуживание российских активов составили еще €38 млн
Для Euroclear операции с портфелями россиян — уже отдельный кризисный бизнес с ручным управлением, юристами, compliance и постоянными рисками.
🙃 Ирония ситуации в том, что чистая прибыль Euroclear за весь 2025 год составила €1.1 млрд.
На этом фоне:
- €8 млрд начислено для Украины (переводы идут частями с 2024 года)
- €4.4 млрд уплачено налогами
- €5.9 млрд удерживается как резерв
- €405 млн заложено под судебные расходы
Крупнейший депозитарий Европы превращается из финансовой инфраструктуры в участника глобального санкционного конфликта. И чем дольше продолжается эта история, тем выше для Euroclear цена политических решений Брюсселя.