Любой, кто интересуется сферой биржевых инвестиций, встречал упоминание понятия «маржинальная торговля». Возможно, вам уже предлагали маржинальное кредитование для торговли на бирже. Значит ли это, что на бирже можно торговать в долг?
Разбираемся, как работает маржинальная торговля. Всё, как всегда, просто и понятно, а если вдруг остались вопросы, их можно задать в комментариях.
Когда использовать маржинальное кредитование
Начать инвестировать на бирже легко: брокерский счет можно открыть онлайн, а для старта торговли не нужно больших денег. Но и получить внушительную прибыль при минимальных вложениях непросто.
Для того чтобы расширить возможности для торговли, инвесторы с небольшим объемом активов могут использовать, так называемое, маржинальное кредитование.
Это кредит от брокера, который можно использовать для инвестиций. Получая такой кредит, вы должны оставить залог — акции, валюту или другие активы.
Получается, вы можете совершать операции с акциями, валютой или другими инструментами (фьючерсы и т. п.), физически не обладая активами.
Как это работает
Важный термин в маржинальной торговле — это «кредитное плечо», то есть соотношение собственных средств и заемных.
Как это работает, проще показать на примере, а заодно и увидеть, как заемные средства помогают увеличить доходность от инвестиций.
Представьте, что вы купили 10 бумаг компании «Лукойл» на свои деньги. Расчеты по сделке могут выглядеть так:
1 марта 2019 г. Покупка 10 акций «Лукойл» по цене 5 500 руб. Сумма сделки — 55 000 руб.
6 марта 2019 г. Продажа 10 акций «Лукойл» по цене 5 650 руб. Сумма сделки — 56 500 руб.
Финансовый результат — прибыль в 1500 руб.
А теперь допустим, что вы инвестируете в те же ценные бумаги, но уже используя кредитное плечо 1:5, то есть покупаете в 5 раз больше бумаг:
1 марта 2019 г. Покупка 50 акций «Лукойл» по цене 5 500 руб. Сумма сделки — 275 000 руб.
6 марта 2019 г. Продажа 50 акций «Лукойл» по цене 5 650 руб. Сумма сделки — 282 500 руб.
Финансовый результат — прибыль в 12 500 руб.
С этой прибыли нужно заплатить брокеру за предоставление кредитного плеча. Кредитом вы пользовались пять дней по ставке 13% годовых. Получается, что за кредит вы должны 391,78 руб.; если округлить, то получится 400 руб.
Итог: вы заработали больше 12 000 руб. Вместо 1 500 руб.
Брокерские компании самостоятельно определяют правила маржинального кредитования клиентов. В ITI Capital возможность торговли с плечом доступна по умолчанию всем клиентам, у которых на счету есть деньги или ценные бумаги из списка ликвидных ценных бумаг.
Если вы использовали кредитное плечо только один торговый день, то платить за маржинальное кредитование не нужно. Во всех остальных случаях взимается комиссия.
На величину и ставку по маржинальным займам влияет целый набор риск-параметров — их меняют и рассчитывают исходя из рыночной ситуации, волатильности и многих других факторов. Важнейший из них — уровень риска клиента. Брокер присваивает его вам, чтобы точнее оценить вашу надежность и платежеспособность, а значит, и то, можно ли вам доверять кредит.
- КСУР — клиент со стандартным уровнем риска;
- КПУР — клиент с повышенным уровнем риска;
- КОУР — клиент с особым уровнем риска.
Клиенты повышенного уровня риска, по сравнению с клиентами стандартного уровня, могут совершать маржинальные сделки с большим плечом и получать более значительные маржинальные займы. Статус клиента особого уровня риска присваивают исключительно юридическим лицам.
Если что-то пошло не так: маржин-колл
Инвестиции с привлечением заемных средств — довольно рискованное мероприятие. Поэтому — о грустном: вот что происходит в случае, если ситуация на рынке складывается не в вашу пользу.
Допустим, вы купили акции или другой инструмент с привлечением маржинального займа и цена актива движется не в том направлении, что вы ожидали.
Если большая часть вашего портфеля стремительно снижается, и баланс счета вслед за этим снижением падает слишком резко, брокер отправляет вам, так называемый, маржин-колл.
Маржин-колл — это предупреждение о том, что ваших средств больше не хватает на то, чтобы открывать новые позиции и обеспечивать текущие.
В этом случае вам нужно внести средства на счет и возобновить обеспечение своих сделок.
Если вы уверены, что скоро рыночная ситуация изменится, маржин-колл можно игнорировать. Но будьте осторожны.
В случае, если активы продолжат терять в стоимости, брокер автоматически закроет позиции — то есть продаст ваши акции, валюту и т. п. по текущей рыночной цене. Это позволит позволит вам вернуть полученный заем.
Как сделать маржинальную торговлю удобной
Одно из основных и очень неудобных правил маржинальной торговли — разделение ресурсов по разным рынкам. К примеру, на Московской бирже есть фондовый, срочный, валютный рынки. Для того чтобы пользоваться маржинальным кредитованием, раньше нужно было иметь ресурсы для обеспечения сделок на каждом из этих рынков. Это было еще и дорого: росли затраты на обеспечение позиций.
В торговом терминале SMARTx, который разработал брокер ITI Capital, есть сервис единой денежной позиции (ЕДП). Благодаря ему, ограничения разных рынков можно обойти.
Активы, которые вы купили на одной торговой площадке рынка, затем можно использовать в качестве обеспечения на других рынках.
Как правильно: 4 простых совета
Чтобы избежать маржин-колла, помните простые правила:
- важно всегда следить за рыночной ситуацией и контролировать, достаточно ли средств на балансе счетов и достаточно ли их для сделок;
- если позиция убыточна, от нее лучше избавиться;
- при неблагоприятном развитии ситуации на рынке вы можете получать сообщения от брокера — на них нужно оперативно реагировать.