Госдума приняла закон о правилах краудинвестинга в России: на кого он распространяется и как будет работать
Документ вносит годовые лимиты как для инвесторов (600 тысяч рублей), так и для тех, кто хочет привлечь деньги (1 млрд рублей).
Госдума приняла во втором чтении законопроект, определяющий правила вложения и привлечения инвестиций через краудинвестинг в России. За принятие проголосовали 401 депутат, трансляция заседания велась на сайте Госдумы.
Обновлено 24 июля. Госдума приняла закон в третьем окончательном чтении. Теперь документ должен одобрить Совет федерации и подписать президент России.
Законопроект, который затрагивает такие площадки, как «Поток» и Ozon.Invest, прошёл первое чтение ещё весной 2018 года. В новой версии документа появились ограничения по годовому объёму инвестиций как для инвесторов (600 тысяч рублей), так и для заёмщиков (1 млрд рублей).
На кого распространяется законопроект
Требования законопроекта затрагивают площадки для краудинвестинга в форме предоставления займов физлицами юрлицам (p2b), покупки акций и облигаций или покупки прав требования по некоторым видам коммерческих контрактов, объясняет партнёр юридической фирмы O2 Consulting Дарья Носова.
К таким площадкам относятся, например, Penenza.ru, Ozon.Invest и принадлежащий «Альфа-банку» сервис «Поток». В начале 2019 года запуск платформы для кредитования малого бизнеса физлицами анонсировал «Сбербанк».
На платформы краудфандинга, такие как Boomstarter и Planeta.ru, требования законопроекта не распространяются, потому что они предлагают механизм финансирования, не связанный с инвестированием, объяснили представители этих компаний.
В законопроекте речь идёт об инвестировании и перечислены способы, которые предусмотрены законопроектом. Ни один из указанных в законопроекте способов инвестирования на нашей платформе не используется.
Инвестирование — это всё-таки вложения ради получения прибыли. В нашем случае речь идёт о нефинансовых вознаграждениях, это предзаказ и спонсорство.
В тексте законопроекта под инвестициями понимается получение прибыли «путём приобретения ценных бумаг или цифровых прав, либо путём предоставления займа». Законопроект оперирует определениями, которые не относятся к деятельности Boomstarter. Механизм работы Boomstarter очень простой и прозрачный: давать возможность авторам (стартапам) продавать предзаказы на их будущий продукт.
Фактически, Boomstarter это большая «витрина», где можно купить интересные и уникальные товары от стартапов-резидентов Российской Федерации. Как в интернет-магазине, который продаёт товары со сроком поставки не на следующий день, а дольше.
ЦБ считает краудфандингом как займы от физлиц юрлицам и между юрлицами, так и финансированием в обмен на нефинансовые награды, а также займы между физлицами. По оценке ЦБ, по итогам 2018 года объём рынка краудфандинга составил 15,2 млрд рублей. Из них 14,85 млрд рублей удалось привлечь малому и среднему бизнесу.
Платформы для краудинвестинга
Законопроект вводит понятие «инвестиционная платформа» — через неё бизнес может найти инвесторов и наоборот. Такую платформу может создать компания, размер собственного капитала которой составляет как минимум 5 млн рублей.
Контролировать работу площадок будет Банк России. Регулятор создаст реестр операторов инвестиционных платформ (ОИП), он будет опубликован на сайте ЦБ. Заниматься организацией краудинвестинга смогут только платформы, включенные в реестр.
Создание единого реестра p2b-платформ обеспечит прозрачность рынка и даст физическим лицам возможность легко определять, какие платформы зарегистрированы и лицензированы, а какие — нет.
Единый формат отчётности платформ позволит инвесторам релевантно их сравнивать и на основе этого делать выбор, куда инвестировать.
Операторы инвестиционных платформ не будут отвечать перед инвесторами по обязательствам компаний и предпринимателей, привлекающих инвестиции. Но законопроект требует от операторов до заключения договора (в том числе в рекламе платформы) предупреждать инвесторов о высоких рисках, включая полную потерю вложенных денег.
Требования к капиталу оператора платформы не выглядят как заградительный барьер для среднего бизнеса, который захочет запустить инвестплощадку, указывает Носова. Но она ожидает появления на этом рынке банковских групп, которые видят свою цель в развитии как больших финтех-корпораций. Средним и маленьким игрокам будет сложно конкурировать с ними, считает партнёр O2 Consulting.
На ОИП также распространяется закон о противодействии легализации преступных доходов и обязанность передавать в бюро кредитных историй информацию о выданных займах.
Изменения, связанные с идентификацией пользователей по 115-ФЗ и квалификацией инвесторов, потребуют дополнительных затрат, говорит гендиректор платформы «Поток» Никита Абраменко. По его словам, компания должна будет создать подразделение по внутреннему контролю и проводить идентификацию лиц, пользующихся площадкой.
Кто сможет инвестировать
Инвестировать через такие платформы смогут любые российские граждане и юрлица. Россияне без статуса квалифицированного инвестора смогут инвестировать через краудинвестинг не больше 600 тысяч рублей в год.
На Penenza.ru один инвестор вкладывает в проект в среднем 10-15 тысяч рублей, говорит заместитель главы компании Иван Васильев. Однако займы на площадке краткосрочные и вкладывать-возвращать одну сумму инвестор может до 24 раз в год. Крупные инвесторы могут исчерпать лимит быстрее чем за год, указывает Васильев.
Важный вопрос, требующий обсуждения, — как платформы будут обмениваться между собой данными и отслеживать сумму вложений по каждому неквалифицированному инвестору, указывает вице-президент по цифровым финансовым сервисам в Ozon Никита Сайгутин.
Ограничение не распространяется на индивидуальных предпринимателей, квалифицированных инвесторов и тех, кто приобретает утилитарные цифровые права по договорам инвестирования, заключённым с публичным акционерным обществом.
Законопроект предлагает три способа инвестировать через краудинвестинг:
- Предоставление займов.
- Приобретение ценных бумаг (за исключением ценных бумаг кредитных и некредитных финансовых организаций, а также структурных облигаций и предназначенных для квалифицированных инвесторов ценных бумаг).
- Приобретение утилитарных цифровых прав (УЦП).
К УЦП относятся права требовать:
- Передачи вещей.
- Передачи исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности и использования таких результатов.
- Выполнения работ и оказания услуг.
Законопроект предполагает обязательную идентификацию инвесторов и клиентов, привлекающих инвестиции. Для идентификации операторы инвестиционных платформ могут использовать государственную ЕСИА (используется на Госуслугах).
Кто сможет привлекать инвестиции
Привлекать инвестиции через краудлендинг смогут юрлица и индивидуальные предприниматели. Они смогут привлекать не более 1 млрд рублей в год, ограничение не распространяется на публичные компании, привлекающие инвестиции через продажу УЦП.
Законопроект предусматривает случаи, при которых они не смогут привлечь инвестиции через краудинвестинг:
- Если акционеры или руководители компании либо предприниматель имеют непогашенную судимость за преступления в сфере экономики, против власти и интересов госслужбы.
- Если юрлицо или ИП проходит процедуру банкротства.
- Если юрлицо или ИП включены в список организаций и физлиц, подозреваемых в причастности к экстремистской деятельности или терроризму, а также к распространению оружия массового уничтожения.
Как законопроект описывает процесс инвестирования
- Договоры об инвестициях будут заключаться в электронной форме. Все переводы будут проходить только в безналичном виде.
- Проект, который хочет привлечь инвестиции, должен содержать общее описание, полные условия финансирования, срок сбора, а также минимальный и максимальный объём необходимых средств.
- Инвесторы не переводят деньги проектам напрямую. Сначала они перечисляют деньги на номинальный счёт инвестиционной платформы в банке. Только после того, как проект соберёт минимальную сумму, будет заключён контракт и оператор переведёт деньги на его счёт (в срок до трёх рабочих дней).
- Возврат инвестиций происходит похожим образом: клиент переводит деньги на номинальный счёт инвестиционной платформы, откуда инвестор может вывести их на свой счёт.
- Если проект не сумеет собрать минимальную сумму в указанный срок, сделка не состоится.
- Инвестор может отказаться финансировать проект в течение пяти дней после согласия поддержать проект, но до заключения контракта. Для этого он должен подать заявление оператору инвестиционной платформы.
- Операторы платформ должны хранить все заключенные контракты в течение пяти лет после прекращения договора и предоставлять по требованию участников сделки.
Среди банков нет большой практики открытия номинальных счетов, отмечает Абраменко. У «Потока», по его словам, номинальные счета открыты давно. За обслуживание номинальных счетов банки берут комиссию с каждого перевода клиенту, привлекающему инвестиции, указывает Иванов из Penenza.ru.
Когда закон вступит в силу
В случае окончательного принятия закон вступит в силу с 1 января 2020 года. После этого запускать платформы смогут только организации, внесённые ЦБ в реестр операторов инвестиционных платформ.
Для организаций, которые развивали краудинвестинг до вступления закона в силу, предусмотрен переходный период — они должны привести свою работу в соответствие новым требованиям до 1 июля 2020 года.
Такой бум краудфандинга в РФ, хорошо, что правовую базу подтянули.
Я тоже в восторге.
Уже не знаю как отбиться от людей, кричат на меня ты чего денег не берешь.
Крупные инвесторы ломятся в двери с мешком денег.
Ужас точно надо ограничить, а то слишком много денег.
Не дай бог силиконовая долина образуется, причем на всей территории России!
Не путай username: краудфандинг != краудинвестинг
Такой бум краудфандинга в РФ, хорошо, что правовую базу подтянули.Бум прошел. Но если правовую базу и правда подтянули, где инвестор может купить акции стартапа на Pre-Seed в онлайне [s]с регистрацией и смс[/s], то это выстрелит. Просто нормальных стартапов здесь пока нет (все убежали за границу), может вернутся или новые не станут убегать?
Думаю у многих предпринимателей/населения (крупных городов) есть свободные деньги для микроинвестиций. Но правовой базы не было, поэтому инвестировать было геморно, требовалось офлайновое присутствие, нотариусы и вот это всё.
Иначе не было бы такого бума открытия инвестиционных сервисов в банках, и желания госдумы запретить покупку акций гугла и яблока.
лучше бы предложили инициативу введения налогового вычета в случае увеличения капитализации компании и предоставления отчета о проделанной работе (как с дальневосточным гектаром), а также прохождения комиссии с независимыми наблюдателями, которая отсеет мошенников. в отчетах будет описываться как за счет грамотного инвестирования собранных средств и вложения их в разработку инновационных проектов, оборудования, повышения квалификации, ПО (особенно российского, если есть и соответствует требованиям), технологической инфраструктуры, найма специалистов и т.д, была увеличена капитализация или реализованы поставленные перед крауд-инвесторами цели.
Не плохая инициатива на редкость, лоббисты не подвели. А то обычно вместо регулирования все лишь вокруг «запретить/разрешить» крутится. Хотелось бы и по крипте что-то подобное увидеть.
Будет ли работать... Или тоже намотается туда же и будет вокруг него крутиться.