Часть 1 - тут
Новички, вроде меня, при начальном поиске информации о том, как получить деньги при помощи ценных бумаг, натыкаются на красивые описания привилегированных акций.
Типовой текст копирайтера в сети на тему, какие привилегированные акции замечательные:
Миноритарные инвесторы предпочитают покупать привилегированные акции из-за дивидендов. Дивиденды - это выплаты, которые компании делают своим акционерам из прибыли. Привилегированные акции имеют приоритет в получении дивидендов перед обыкновенными акциями. Это означает, что привилегированные акционеры получают свои дивиденды первыми, и только после этого оставшаяся прибыль распределяется между обыкновенными акционерами. В целом, привилегированные акции представляют собой привлекательный инструмент для инвесторов, которые ищут стабильный и предсказуемый доход.
Стабильные и предсказуемые? Учитывая, что два года назад реальность в РФ стала совсем не такой, возник интерес посмотреть, насколько они стабильны и предсказуемы. Итоги своего небольшого исследования на тему "Доходность и волатильность префов после начала СВО" я вынес в табличку ниже.
Есть несколько моментов, который надо учесть при её просмотре:
- Она не на 100% точная. Её цель была в целом показать возможные проблемы префов со стабильностью и предсказуемостью, а не статистическая точность. Цены сравнивались с шагом в неделю.
- Дивиденды разбиты не по календарным годам, а фактическим, то есть февраль 2022 - февраль 2023 - февраль 2024.
- Транснефть бралась без учёта недавнего сплита. Цена акции в табличке больше в 100 раз.
- Почему нет показателя дивиденд к цене акции? Хотелось сделать акцент на подвохах, дивидендную доходность без меня любое приложение покажет.
Про раскраску в показателях:
- Дивиденды. Где не ноль, там зелёное, остальное красное.
- Дельта цены 2 года %. Зелёные значения показывает рост сильнее "Индекс Мосбиржи брутто", красные отображают рост ниже 10% за 2 года, остальное - жёлтое.
- MAX дельта 2 года %. Зелёный - рост выше, чем у индекса за 2 года (93%), красный - меньше 62%, жёлтый - всё остальное.
- Дельта MAX от цены 22.02.2024. Зелёный - разница меньше 10%, жёлтый от 10% до 20%, остальное красное. В комбинации с предыдущим показателем отлично показывает, насколько же волатильны "стабильные акции" хрен пойми кого. Напомню, что сейчас индекс на максимуме за 2 года, этот показатель у него был бы около 0.
Немного статистики:
- На МосБирже торгуется 48 привилегированных акций.
- 40% префов России принесли владельцам 0 рублей за 2 года!
- Большинство акций из пункта 2 и до этого не платили дивидендов более 5 лет. "привилегированные акции представляют собой привлекательный инструмент для инвесторов, которые ищут стабильный и предсказуемый доход" - ага, ага, верим.
- Низкая ликвидность приводит к таким скачкам, что не хочется половину этих префов трогать. Стоит ли дивиденд риска промахнуться с точкой входа - большой вопрос.
- Некоторые брокеры вам не покажут до половины списка из-за "внутренних критериев". Тот редкий случай, когда лучше тот брокер, который это не показывает
- Копирайтеры вам не расскажут, что по префам могут не платить дивиденды лет по десять, например, Самараэнерго платило дивиденды в 2012, а в следующий раз только в 2023.
- Камчатскэнерго - уникальный преф для России! Ни разу в своей истории не выплатил дивиденды, можно ли это назвать "дивидендной крысой"?
- Территориальная генерирующая компания №2 участи "крысы" избежало, потому что выплатило 1 раз дивиденды - в 2008 году.
- Всё со словом REGION_NAME + Энерго мелким инвестором лучше избегать. Дивиденды у каждого региона кардинально могут отличаться, а рост-падение у них очень синхронны и на ощутимые величины.
- Нижнекамскнефтехим - единственный в списке, кто не смог превысить цену до СВО хотя бы в течение двух дней подряд. Только 10 апреля на символическую величину превысить цену в 97.54 руб. и скатился назад. Но табличка понедельная, поэтому указана MAX цена в 2022 году.
- Периоды минимальных цен почти у всех совпадают, совсем не удивительно. Либо это открытие биржи после 24 февраля, либо неделя объявления мобилизации.
- Даты максимумов не позволяют придумать какое-то обобщающее правило.
- Не знаю, что такое Донской завод радиодеталей, но половине префов именитых компаний, видимо, стоит взять с него пример.
Вся информация выше не является рекомендацией к покупке, скорее отговорителем от покупки малопонятных акций. Иначе можно получить 0 рублей дохода (с сомнительным временным правом голоса) и крайне высокие скачки цен не вашу пользу, что может привести к значительному для вас убытку.
Подписывайтесь мой канал, если хотите увидеть, как я столь удачно инвестирую, что моя доходность ниже вклада.