Представьте себе, что вы получили бонус на работе - 1 млн руб. Как бы вы инвестировали его? Сразу вложили бы все деньги? Или использовали бы стратегию усреднения затрат: в течение 3-х мес. равномерными частями инвестировали бы деньги?
Очевидно, что надо сравнить экономическую эффективность двух стратегий. И тут в «игру» вступают психологические аспекты инвестора…
Стратегия усреднения затрат
Инвестор инвестирует деньги с бонуса - по 333 333 руб. в теч. 3-х мес. Ожидаемая доходность портфеля в 68% случаев (исследование Vanguard здесь и далее, где будет статистика) будет выше, чем в сценарии, когда инвестор не инвестирует ни рубля.
- Чем длиннее горизонт усреднения затрат (например, 12 мес. вместо 3-х мес.), тем больше упущенная выгода инвестора – эффективность стратегии снижается.
Стратегия ограничивает просадку и волатильность (колебания) портфеля, т.к. деньги распределены во времени. Инвестор не вложит 1 млн руб. за день до падения рынка!
- Стратегия защитит на резко падающих рынках, однако будет препятствовать росту портфеля на «бычьих» рынках.
Стратегия подходит умеренно консервативным и консервативным инвесторам со средней и низкой терпимостью к рискам.
Стратегия единовременных инвестиций
Стратегия в 69% случаев превосходит стратегию усреднения затрат, т.к. максимизирует время пребывания инвестора на фондовом рынке и потенциал роста портфеля.
- Стратегия в 1976-2022 гг. в большинстве случаев повышала годовую доходность портфеля на 1,8% и более в сравнении со стратегией усреднения затрат.
Стратегия может привести к большей отдаче при росте рынка, однако при резком падении рынка портфель просядет сильнее!
- Стратегия подходит умеренно агрессивным и агрессивным инвесторам с высокой терпимостью к рискам.
Резюме
Выгодно всегда быть «в рынке», а не держать кэш при себе. Вспомните 2020 г. и 2022 г. Те, кто не распродали портфель и были «в рынке» – получили неплохой такой прирост портфеля. Явно больше 15% по депозитам!
Больше авторской аналитики и образовательных постов на тему инвестиций и личных финансов у меня в Телеграм-канале Корпфингуру