IPO 2021. За какими компаниями будем следить в новом году

Несмотря на пандемию коронавируса, 2020 уйдет в историю, как один из самых успешных периодов на рынке первичных публичных размещений (IPO). За прошедшие 12 месяцев в общей сложности 216 компаний успели выйти на биржу, а привлеченная в ходе всего этого сумма превысила $78.1 млрд.

Как и в предыдущие годы, чаще других на биржу выходили компании-представители сферы здравоохранения и технологий, ну а самыми громкими стали IPO Airbnb, Doordash, Snowflake, Lufax Holding и Royalty Pharma.

Помимо популярности, выросла также и доходность IPO. Только вдумайтесь: за этот год ETF от Renaissance - Renaissance IPO ETF (IPO) вырос на 119%. Средняя доходность первичных от инвестиций в IPO увеличилась до 75,4%, по сравнению с прошлогодним показателем в 24,4% и убытком в 2018-ом в -1,9%.

Будет ли 2021 столь же доходным - сказать сложно, но вот "насыщенным" на IPO он станет однозначно. Крупнейшие IPO ожидаются практически во всех отраслях. К примеру, игровая платформа Roblox, ритейлер Affirm и производитель химикатов Atotech, планирующие провести IPO в 2021-м, рассчитывают привлечь около $1 млрд.

RBLX

Платформа онлайн игр, оцениваемая в $4 млрд, позволяет пользователям создавать и публиковать свои собственные игры, используя набор инструментов Roblox. Основанная в 2004 году, одноименная компания-владелец сервиса планирует выйти на IPO в новом году. Созданная Дэвидом Басуки и Эриком Касселем Roblox зарабатывает на продаже внутриигровой валюты Robux.

Из S-1 Roblox известно, что платформа за последнее время привлекла огромное количество новых пользователей: за первые 9 месяцев 2020-го у Roblox насчитывалось 31,1 миллиона активных пользователей в день, что на 82% больше, чем за аналогичный период годом ранее.

Выручка платформы составила $589 млн, однако чистый убыток при этом вырос до $203 млн, что в четыре раза больше показателя 2019 года. В общем, бизнес работает в убыток, и чем компания больше, тем серьезнее убытки. Впрочем, через этот этап проходили многие (к примеру, Tesla).

Ранее Roblox планировал стать публичным в декабре 2020-го, однако слишком громкие IPO Doordash и Airbnb вынудили компанию отсрочить процесс.

AFRM

Affirm также планировал первичное размещение на конец 2020-го, и аналогично Roblox перенес его в связи с IPO Doordash и Airbnb. На данный момент ориентировочная дата IPO Affirm - январь 2021-го.

Компания, чья оценка может превысить $10 млрд, является представителем растущего сегмента сервисов “покупай сейчас - плати позже”, которые предоставляют займы для клиентов под 0% на покупку определенного товара.

Основанная в 2012 году, Affirm по-прежнему убыточна. Чистые убытки, согласно S-1, в 2019 и 2020 годах составили $120,5 млн и $112,6 млн соответственно. Тем не менее, у компании есть огромный потенциал дальнейшего развития и расширения, именно этим Affirm рассчитывает "подкупить" инвесторов в ходе IPO.

Более того, чтобы привлечь на бирже огромные суммы, бизнесу вовсе необязательно зарабатывать деньги. Хороший пример этому - IPO Airbnb, успешное лишь благодаря тому, что многим инвесторам знаком этот сервис "лично".

ATC

Первоначально ожидалось, что IPO Atotech состоится в первой половине 2020 года, однако из-за пандемии коронавируса компания решила отложить первичное размещение.

Atotech производит химикаты специального назначения, и, в отличии от первых двух компаний, уже вышла на чистую прибыль. Исходя из ее F-1, за 2019 уже чистая прибыль компании составила $12 млн при выручке в $877 млн. В ходе IPO Atotech может привлечь до $1 млрд.

WOOF

Гигант розничной торговли товарами для домашних животных Petco собирается вновь стать публичным в 2021 году. Основанная в 1965 году, компания ранее уже была публичной вплоть до 2006-го.

Генеральный директор Petco Рон Кафлин в форме S-1 заявляет: "Petco превратилась из локального магазина ветеринарных товаров в масштабную экосистему, предоставляющую не только товары, но и услуги по уходу за домашними животными."

Основываясь на результатах ближайшего конкурента - Chewy, акции которого с момента первичного размещения в июне 2019 года выросли на 109%, руководство Petco считает, что спрос на товары для домашних животных будет только увеличиваться.

За последние два года Petco значительно сократила свои убытки. Чистый убыток в 2018 году составлял $413 млн, при этом упал практически в 4 раза, аж до $103 млн в 2019 году.

SEGR

IPO компании, которая управляет 420 супермаркетами под наименованиями Winn-Dixie, Harveys, и Fresco y Más, также будет довольно интересным, ведь ей чудом избежала банкротства в мае 2018 и за последние несколько лет компания значительно укрепила свое финансовое положение.

Согласно информации в S-1, к финансовым проблемам Southeastern Grocers привела слишком агрессивная экспансия (расширение) в 2011-2015 годах, которая, к слову, увеличила сеть ее магазинов на 256%. К счастью, с тех пор Southeastern Grocers восстановилась, выйдя на прибыль в $205 млн по итогу первого полугодия 2020 года.

Теперь компания, полностью пересмотрев свою структуру, планирует привлечь на IPO в 2021 году $500 млн.

Помимо бума на рынке "типичных" IPO, в 2020 году аж 240 компаний стали публичными благодаря слиянию со SPAC, в результате чего удалось привлечь около $73,4 млрд. Кстати, судя по всему, популярность альтернативных способов выхода на биржу будет продолжит расти в 2021.

P.S. Конечно, помимо вышеупомянутых, в новом году состоится еще несколько "громких" IPO. В их числе размещение платежной платформы Stripe, стартапа по доставке продуктов Instacart, приложения для торговли акциями Robinhood, брокерской компании по продаже жилой недвижимости Compass, приложения для знакомств Bumble, образовательной платформы Coursera и компаний индустрии моды ThredUp и Poshmark. Их мы тоже разберем, как и подробнее рассмотрим некоторые из перечисленных выше компаний, но уже "ближе к делу", то есть к IPO.

Подписывайтесь на Кабинет инвестора в Telegram! Там еще много интересного!