Пришло ли время покупать 3 наименее прибыльные акции индекса S&P 500 в 2020 году?

У этих неудачников есть большой потенциал, но это не означает, что вам следует спешить с инвестированием.

Когда ретроспективы будут написаны о фондовом рынке в 2020 году, большая часть неизбежно будет связана с пандемией коронавируса. Несмотря на то, что год характеризовался невероятной волатильностью и рекордной неопределенностью, индекс S&P 500 вырос примерно на 15,5% по состоянию на 31 декабря.

Наибольшую роль в росте индекса сыграл технологический сектор, поскольку связанные с вирусами условия ускоряли переход к цифровой торговле и побуждали инвесторов принимать зависящие от роста оценки компаний, которые могли бы процветать в быстро меняющейся экономике. Конечно, пандемия коронавируса также повлияла на результаты крупнейших проигравших по S&P 500: Carnival Cruise Lines (NYSE: CCL), Occidental Petroleum (NYSE: OXY) и Norwegian Cruise Lines (NYSE: NCLH).

Не пора ли покупать эти обесценившие акции? Давайте взглянем.

Индустрия круизных линий сильно пострадала от пандемии, и компании, у которых не было других бизнес-единиц, чтобы смягчить последствия, понесли резкое снижение стоимости. В этом году акции Carnival и Norwegian потерпели крах. В приведённой ниже таблице отслеживаются результаты деятельности каждой компании за год.

Поместить эти стремительные спады в контекст достаточно просто: опасения, связанные с коронавирусом, побудили обе компании временно приостановить свою деятельность, а продолжающиеся задержки с возобновлением операций привели к тому, что Carnival и Norwegian просидели большую часть восстановления рынка, которое произошло после рекордного краха в марте.

Carnival и Norwegian планируют продолжить свою деятельность в начале марта 2021 года. Однако недавнее открытие мутировавших штаммов коронавируса и новые ограничения на поездки в Великобритании и других территориях предполагают, что могут быть дополнительные задержки.

В какой-то момент мир в целом приблизится к состоянию нормальной жизни, что, в свою очередь, должно привести к улучшению условий работы индустрии круизных линий. Это может проложить путь к большому росту для Carnival, Norwegian и других компаний, работающих в этой сфере. Инвесторы просто не могут спрогнозировать сроки и степень потенциального восстановления.

Обе акции круизных компаний предлагают потенциал роста, но закрепление позиции в любой из них означает принятие риска того, что неопределённости связанной с пандемией коронавируса и изменение поведения потребителей могут легко подорвать бычий тезис. Вполне возможно, что одна или обе компании предпочтут отложить свои возобновления по сравнению с текущим прогнозом на март, и вполне возможно, что в каждом бизнесе может снизиться интерес потребителей ещё на долго после того, как исчезнет самая серьёзная угроза, связанная с вирусом.

Как и туристическая индустрия, энергетический сектор сильно пострадал от пандемии коронавируса. Сокращение количества поездок, остановок производства и переход к работе на дому означало значительное сокращение спроса на энергию. Цена акций Occidental Petroleum упала примерно на 56,5% за период торгов в 2020 году и стала второй по величине спада акцией индекса S&P 500.

Слабый спрос и плохой баланс вынудили компанию сократить дивиденды в начале этого года. Некоторые инвесторы также выразили опасения, что бизнес может столкнуться с банкротством. Тем не менее, у акций Occidental Petroleum есть возможности для существенного восстановления, и похоже, что денежный поток для бизнеса должен значительно улучшиться в ближайшем будущем.

Возможно, что бизнес восстановится, когда мировая экономика оправится от пандемии. Также возможно, что другая крупная энергетическая компания может принять решение о приобретении Occidental и её активов с премией к текущей оценке компании. С другой стороны, показатели бизнеса были неудовлетворительными, и недавние шаги по рефинансированию долга подчеркивают тот факт, что компания работает с проблемным балансом.

Если вы считаете, что цены на нефть должны вырасти по мере восстановления мировой экономики, акции Occidental могут иметь большой потенциал роста. Этот тезис имеет всё шансы окупиться, но было бы разумно не относиться к нему как к несомненному. Энергетическая отрасль в этом году стала чрезвычайно сложной, и в ближайшем будущем она, вероятно, останется сложной и трудно предсказуемой.

Существуют чёткие причины, по которым Carnival, Norwegian и Occidental столкнулись с такими тяжелыми трудностями в 2020 году, и высокий уровень неопределённости относительно того, как каждый бизнес будет работать в следующем году и в последующий период, объясняет, почему их акции задержались в большей части восстановления более широкого рынка.

Обесценившиеся акции иногда представляют собой привлекательные инвестиционные возможности для тех, кто готов пойти на риск и пережить тяжелые периоды, и каждый из трёх крупнейших проигравших по S&P 500 в 2020 году может увидеть большой отскок, если давление, связанное с вирусами, ослабнет в 2021 году. Учитывайте, что индивидуальные факторы риска для каждой компании (Carnival, Norwegian и Occidental), связанных с составлением графика будущих последствий пандемии, означают, что эти акции не подходят для многих инвесторов.

Мой канал в Telegram: https://t.me/newwavetrade