Ребалансировка портфеля. Что это такое, как и когда ее производить
Ребалансировка портфеля означает искусственное изменение веса различных активов в вашем портфеле с целью вернуть их пропорции в соответствии с изначально установленными значениями.
Например, вы решили собрать классический портфель из акций и облигаций в пропорции 60/40. Однако со временем рыночная стоимость акций выросла, что привело к изменению пропорциональности. Теперь в портфеле 70% занимают акции и лишь 30% - облигации. В таком случае для восстановления баланса необходимо продать часть акций, и приобрести облигации.
Ребалансировка идет рука об руку с подходом “купи и держи”. Но, как следует из примера выше, даже без активных изменений портфеля его структура со временем будет меняться. Это связано с неравномерными рыночными движениями отдельных позиций.
Следует помнить об одном важном моменте: каждый раз, когда выполняется ребалансировка, это может привести к росту налогов за счет фиксирования прибыли в проданных позициях.
Поэтому, помимо указанного способа, в некоторых случаях будет разумным провести ребалансировку денежного потока. На практике это означает приобретение недостающих активов за счет дополнительного взноса денег. Это требует только транзакций покупки и позволяет избежать транзакций продажи, влияющих на налоги.
Когда проводить ребалансировку
1. По регулярному графику: ежеквартально и раз в год.
• Плюсы: простота реализации.
• Минусы: ребалансировка может быть не синхронизирована с фактическими изменениями в портфеле. Например, серьезные изменения могут произойти в начале квартала, за три месяца до ближайшей ребалансировки.
2. На основе триггера: делаем ребалансировку, когда параметры активов в портфеле выходят за пределы установленных лимитов. Например, если вес одного актива изменился более чем на 10%.
• Плюсы: ребалансировка происходит только при необходимости.
• Минусы: в периоды высокой волатильности рынка ребалансировку придется делать гораздо чаще, что приведет к более высоким операционным издержкам и росту налогов.
В конечном счете, ребалансировка — один из важных процессов управления портфелем, однако им не следует злоупотреблять.
Подписывайтесь на Кабинет инвестора в Telegram! Там еще много интересного!
Комментарий удален модератором
Основной минус второй истории в том, что придется следить за портфелем, чтобы ловить триггер. В первом случае - вложил и забыл на год.
Комментарий удален модератором
Комментарий удален модератором
Комментарий удален модератором
Ребалансировка идет рука об руку с подходом “купи и держи”
- нет, не идёт