Казалось бы, что общего может быть между акциями коммуникационного гиганта Verizon и нефтяного мейджора Chevron, кроме того, что в свой портфель их включила Berkshire Hathaway?
Однако, если присмотреться внимательнее, общие черты становятся очевидны: обе бумаги предлагают привлекательную дивидендную доходность, обеспеченную стабильным денежным потоком.
И пускай выбор Уоррена Баффета не означает, что необходимо слепо копировать его сделки, поскольку ваши инвестиционные цели и временной горизонт могут быть совершенно разные, послужной список генерального директора Berkshire Hathaway говорит сам за себя — он умеет делать деньги.
С учетом последних критериев Баффета мы решили проанализировать S&P 500, составив список акций, которые подобно Verizon и Chevron имеют дивидендную доходность свыше 4,0%, обеспеченную форвардным свободным денежным потоком.
Немного про "ориентиры"
Акции Verizon (VZ) торгуются с дивидендной доходностью 4,64% и форвардным P/E 10,7х, в сравнении с форвардным P/E 22,5х для S&P 500.
Доходность форвардного свободного денежного потока (отношение FCF / цена акции) компании составляет 8,97%, что говорит об устойчивости дивидендных выплат в следующие 12 месяцев.
Акции Chevron (CVX) торгуются с форвардным P/E 24,8х, - незначительно выше S&P 500. Однако, 4-й квартал и начало 2021 года уже отметились восстановлением цен на нефть и природный газ.
При сохранении текущих котировок нефти, дивидендная доходность Chevron составит ~5,54%, а доходность FCF в размере 7,99% оставляет “запас” ликвидности в 2,45%.
Исходя из выбранных Баффетом акций Verizon и Chevron, вот какие еще акции из списка S&P 500 имеют дивидендную доходность свыше 4,0%, обеспеченную форвардным свободным денежным потоком. Список отсортирован по дивидендной доходности.
Стоит отметить, что в список не включены четыре акции, которыми уже владеет Berkshire Hathaway - Verizon, Chevron и еще две:
- AbbVie (ABBV), имеющая дивидендную доходность 4,99%;
- Kraft Heinz (KHC), имеющая дивидендную доходность 4,52%.
Также следует помнить, что высокая дивидендная доходность может указывать на то, что инвесторы недовольны перспективами бизнеса компании или ее способностью поддерживать дивиденды в долгосрочной перспективе.
Например, самая высокодоходная акция в списке - это Lumen Technologies, переименованная в сентябре CenturyLink. Дивидендная доходность ее акций составляет 8,48%, однако CenturyLink сократила квартальные дивиденды на 26% в тот же день, когда в феврале 2013 года инициировала обратный выкуп акций на сумму 2 млрд долларов. Квартальные дивиденды компании оставались 54 цента на акцию, пока в феврале 2019 года они не были сокращены вновь до нынешних 25 центов на акцию. По итогу за последние пять лет акции Lumen/CenturyLink упали на 34% с учетом реинвестированных дивидендов.
Среди других компаний в списке, которые сокращали дивиденды за последние 10 лет - Williams Co, Kinder Morgan, Vornado Realty Trust и Simon Property Group.
Все это подчеркивает важность проведения собственного анализа конкретной бумаги в случае, если какие-либо акции из этого списка вам приглянулись.
Подписывайтесь на Кабинет инвестора в Telegram! Там еще много интересного!