Инсайдеры не верят в Moderna так, как верит рынок
Вскоре на рынок могут выйти новые участники в разработке вакцин. 2021 год, вероятно, будет отражать пик продаж для Moderna. Инсайдерские продажи растут.
Основные Моменты
- Компания убыточна
- Рост стоимости акций произошёл только благодаря COVID-19
- Появляется всё больше вакцин (последние от Novavax $NVAX и Johnson & Johnson $JNJ )
- Инсайдеры компании Активно продают
📑 О Компании
Moderna — американская биотехнологическая компания. Специализируется на разработке лекарств и вакцин для инфекционных, онкологических, редких генетических и сердечно-сосудистых заболеваний. Moderna разрабатывает лекарства самостоятельно и совместно с AstraZeneca $AZN / Merck $MRK / Vertex $VRTX
📊 Бизнес компании
Компания очень хорошо выросла на вакцине от COVID 19. Акции компании Весь 2020 подогревались новостями о Вакцине и твитами Трампа. В Декабре 2020 Pfizer $PFE и Moderna были первым чьи вакцины одобрили. Компании получили заказы на сотни миллионов вакцин. По последним данным предварительные заказы на закупку на сумму $18 млрд превзошли большинство ожиданий. Но всё это уже в цене акций. Что может поднять цену существенно выше текущих котировок?
Компания уже сильно перекуплена и вот почему:
Во-Первых она убыточна, Для сравнения рыночная капитализация составляет $61 млрд. Для Сравнения у конкурентов по отрасли Vertex $VRTX $55 млрд или Regeneron $REGN $48 млрд. Но Vertex и Regeneron прибыльны и работают с хорошей маржой.
Во-Вторых Драйвер роста стоимости акций - вакцина от COVID-19. Сейчас всё больше появляется вакцин от других компаний. Из недавнего - это вакцины от Novavax и Johnson & Johnson. Причём у Johnson & Johnson достаточно одной прививки, что существенно ускорит процесс вакцинации. На сколько большой кусок рынка вакцин от COVID-19 сможет сохранить для себя Moderna? Если продажи упадут в два или три раза, вероятно и рыночная капитализация пострадает.
Контр аргумент, что Moderna - это не только компания по производству вакцин против COVID-19, так же идут разработки других препаратов. Согласен, но не так много других препаратов на 2 и 3 стадии, гарантий, что они станут хитами продаж пока тоже нет.
💰 Дивиденды
Компания убыточна, дивиденды не платит и не планирует.
📈 Рост стоимости акций
За 2020 компания выросла более чем на 700%. В 2021 компания прибавила еще 40%. На сколько Больше надо объявить предзаказов на Вакцину чтобы акции поднимались существенно выше? Инсайдеры компании Активно продают уже несколько месяцев акции, за последние 2 недели Февраля было продано более 6 млн акций. Хорошо, инсайдеры продавать могут по разным причинам, это не обязательно сигнал, но вот покупок инсайдерами вообще нет. Это заставляет задуматься.
📌 Подводя Итог
На текущий момент ставка на Moderna - эта игра против COVID-19. В этой игре всё больше и больше участников с глубокими карманами, которые тоже хотят свою долю продаж. Сохранить объёмы продаж с каждым кварталом будет всё сложнее. Возможно появится новый штамм вируса, который потребует новых вакцин. И Moderna опять будет первой, но какая вероятность этого?
Я частный инвестор и автор телеграмм канала о вложении на фондовом рынке.