Рэй Далио, основатель и управляющий хедж-фонда Bridgewater Associates, давно известен своим пренебрежением к наличным как к классу активов на фоне постоянной эмиссии денег и инфляции.
Прежде чем перейти к анализу новой нашумевшей статьи Далио, стоит напомнить, что по иронии судьбы буквально за несколько недель до стремительного обвала фондового рынка в 2020 году глава Bridgewater Associates стал автором нынче крылатого выражения “Кеш — это треш”.
Напомню, тогда, после обвала, именно владельцы кеша оказались в максимально выгодном положении, в марте 2020 года скупая акции первоклассных компаний с 50-ти и более процентной скидкой.
Теперь миллиардер-инвестор утверждает, что номинированные в американском долларе облигации — еще более плохая инвестиция, чем обесценивающийся кэш.
“Экономика инвестирования в облигации (и большинство финансовых активов) стала глупой”, — заявил Далио на LinkedIn. “Вместо того, чтобы получать не превышающий инфляцию купонный доход, почему бы не покупать товары, которые растут в цене по мере роста инфляции?”
Рекомендация Далио - сформировать хорошо диверсифицированный портфель недолговых и недолларовых активов.
Следуя мейнстриму, заданным в последние 6 месяцев многими инвестиционными банками, Далио также отмечает преимущества инвестирования в активы развивающихся азиатских стран, включая Китай.
Говоря проще, Рэй Далио считает, что сейчас хороший момент, чтобы инвестировать в товары, которые имеют наивысший коэффициент корреляции с индексом роста цен. Традиционно к ним относятся продовольствие, нефть, газ, сталь и прочие промышленные металлы. Естественно, бочку нефти или вагон стали с физической поставкой частный инвестор себе не купит. Это можно реализовать или покупкой отраслевых ETF, или приобретением акций компаний, производящих данные товары.
Поскольку акции американских товаров котируются в американском долларе, который за год потерял около 7% к китайскому юаню, акции китайских металлургов, нефтяных и прочих сырьевых компаний будут в более выгодном положении, чем американские аналоги.
В заключении хочется добавить, что несмотря на фундаментальную обоснованность рекомендаций, они довольно запоздалые. Большинство инвестиционных банков в авангарде с Goldman Sachs и J.P. Morgan рассылали аналогичные рекомендации своим клиентам еще в 3 квартале 2020 года.
В рейтинге Forbes Далио занимает 46-е место в списке богатейших людей мира с состоянием $18 млрд. Ну а на картинке ниже — топ-5 активов из портфеля Bridgewater Associates.
Подписывайтесь на Кабинет инвестора в Telegram! Там еще много интересного!