Weekly: инвестору стоит обратить внимание на стоимость нефти и отчетности больших компаний из Китая

Основными ньюсмейкерами будут американские и китайские компании из потребсектора, результаты которых ожидаемо должны быть сильными.

Понедельник, 17 мая

Сегодня вечером в России выйдут данные о ВВП за первый квартал. Ожидается, что падение экономики в начале года составило 2,2% в годовом выражении, в предыдущем квартале падение — 1,8% г/г. При этом Центральный Банк России прогнозирует, что восстановительный рост российской экономики в 2021 году будет в диапазоне 3—4%, а долгосрочный рост — примерно 2%.

Вторник, 18 мая

Во вторник будут опубликованы данные о ВВП еврозоны за первый квартал. Ожидается, что на фоне новых локдаунов в начале года экономика сократилась на 0,6% кв/кв после снижения на 0,7% кв/кв в конце 2020 года. Сохраняющиеся ограничения на деятельность в сфере услуг продолжили оказывать негативное воздействие на экономику европейских стран. Тем не менее положительные данные о PMI (индекс деловой активности) и снятие ограничений укрепляют прогнозы аналитиков относительно ожидаемого восстановления экономики еврозоны во втором квартале текущего года.

Среда, 19 мая

В среду выйдут апрельские данные об инфляции в еврозоне. Ожидается, что рост цен ускорится до 1,6% в годовом выражении, а Европейский центральный банк прогнозирует, что в 2021 году инфляция превысит целевой показатель 2% впервые более чем за два года.

Четверг, 20 мая

В четверг стоит обратить внимание на число первичных заявок на получение пособий по безработице в США. Тренд говорит о снижении количества заявок — они остаются вблизи минимумов с начала пандемии, что свидетельствует о широкомасштабных улучшениях на рынке труда. Консенсус-прогноз — 450 тысяч. Значение на прошлой неделе — 473 тысячи. Следить за заявками можно здесь.

Пятница, 21 мая

В пятницу будут опубликованы данные о PMI (индекс деловой активности) в еврозоне за май. Ожидается, что опросы менеджеров по закупкам зафиксируют ускорение деловой активности в секторе услуг в текущем месяце. Аналитики прогнозируют значение индекса на уровне 52,3 (предыдущее значение — 50,5), данные подкрепляют прогнозы того, что экономика Европы вернется к росту во втором квартале после рецессии в течение предыдущих шести месяцев.

1. Как сообщает Bloomberg, иранская госкомпания National Iranian Oil готовит свои месторождения к восстановлению добычи и возобновляет контракты с клиентами на фоне потенциального заключения ядерной сделки между США и Ираном. Эта сделка может снять санкции на иранский экспорт, и иранская нефть может официально поступить на мировые рынки: уже за три месяца добыча может достигнуть предсанкционного уровня 4 млн барр/сутки. Также Иран предоставил Petropars контракт на разработку газового месторождения Фарзад-Б, ранее предназначавшегося для консорциума индийских компаний.
2. По итогам первой половины мая на фоне критических показателей заболеваемости коронавирусом и серьезных ограничительных мер спрос на нефть в Индии упал примерно на 20% по сравнению с первой половиной апреля и на 28% по сравнению с аналогичным периодом в 2019 году. Продажи бензина упали до самого низкого уровня за год, дизельного топлива — за семь месяцев.
   
3. Министерство сельского хозяйства США повысило прогнозы экспорта и запасов кукурузы, пшеницы и сои на текущий и следующий фискальные годы, заканчивающиеся в сентябре 2021 и 2022 годов соответственно. Перспективы более высокого предложения продукции привели к тому, что цена на кукурузу утратила весь рост мая, снизившись на 11,3% за неделю. Цена на пшеницу сократилась на 6% за неделю. Однако глобально обстановка на рынках сельхозпродукции не изменилась: предложение пока отстает от спроса
   

На этой неделе ожидаются следующие отчеты зарубежных компаний:
(осторожно, много текста)
до открытия: до 16:30 мск
после открытия: после 16:30 мск

Понедельник, 17 мая

• Tencent Music отчитается сегодня после закрытия торгов в США. Крупнейший китайский музыкальный онлайн-сервис растет как органически, так и за счет консолидации отрасли. Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку ¥7,74 млрд (+22,7% год к году), чистую прибыль ¥955 млн (+7,7% год к году) и EPS ¥0,56 (+105,9% год к году).
• Ryanair Holdings (до открытия). Карантинные ограничения в Европе, где в основном работает авиаперевозчик, были очень строгими и снижали авиатрафик. Вакцинация в Евросоюзе проходила медленнее, чем в других развитых регионах. Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку по итогам квартала €104,3 млн (–91,3% год к году), чистый убыток €364,6 млн и EPS –€0,33. По итогам всего 2021 финансового года (закончился 31.03.2021) консенсус ждет убыток €832 млн, компания же ориентирует на €800—850 млн.
  

Вторник, 18 мая

• NetEase (13:00). Разработчик онлайн-игр традиционно показывает сильные продажи по итогам первого квартала за счет фактора сезонности: в начале года во время длинных выходных в честь китайского Нового года продажи игр демонстрируют сильный рост. Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку ¥20,2 млрд (+18,7% год к году), чистую прибыль ¥3,55 млрд (+0% год к году) и EPS ¥5,0 (–9,8% год к году).
• Walmart, крупнейшая в мире розничная сеть, опубликует результаты первого квартала в 14:00 мск. Аналитики ожидают небольшое падение выручки и прибыли по отношению к аналогичному периоду прошлого года, связанное с эффектом высокой базы. Ожидается, что компания представит результаты онлайн-сервиса Walmart+, который был запущен в сентябре прошлого года, его результаты пока не раскрывались. Сервис предлагает клиентам бесплатную доставку при оформлении подписки на него и является одним из способов сохранения приобретенных в течение пандемии новых клиентов. Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $132,0 млрд (–2,0% год к году), чистую прибыль $3,5 млрд (–13,3% год к году) и EPS $1,22 (–13,1% год к году).
  
• Macy’s (до открытия). Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает от американского ритейлера выручку $4,4 млрд (44,5% год к году), чистый убыток –$147,7 млрд (+77,3% год к году) и EPS –$0,46 (+78,1% год к году).
  
• Baidu (до открытия). Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает от китайского Google выручку $4,25 млрд (+31,6% год к году), чистую прибыль $351,6 млн (+5886,0% год к году) и EPS $0,91 (+5280,6% год к году).
• Home Depot (до открытия). Аналитики ожидают продолжения двузначного роста выручки крупнейшей розничной сети товаров для дома, несмотря на высокую базу аналогичного квартала прошлого года, что связано с бумом продаж жилья в США. Также ожидается, что менеджмент улучшит прогноз на оставшуюся часть года, учитывая текущие ожидания, что с концом пандемии спрос на товары для дома будет оставаться высоким. Компания выиграла от пандемии: с начала 2020 года ее акции выросли почти на 50% и с учетом текущих прогнозов на 2021 год торгуются достаточно дорого, с высокими мультипликаторами (P / E, учитывающий прибыль за следующие 12 месяцев, составляет около 25х). Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $34,8 млрд (+23,1% год к году), чистую прибыль $3,3 млрд (+46,3% год к году) и EPS $3,05 (+46,0% год к году).
  
• Take-Two Interactive (после закрытия). Крупный разработчик видеоигр выпустит отчет за весь 2021 финансовый год (завершился 31.03.2021). Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает годовую выручку $3,41 млрд (+10,5% год к году), чистую прибыль $494 млн (+18% год к году), значительно выше прогноза менеджмента, а EPS $4,1 (+12% год к году) — в рамках прогнозного диапазона. Прогноз менеджмента относительно чистых покупок (net bookings) за год составляет $3,32—3,42 млрд.
  

Среда, 19 мая

• Target (до открытия). От ритейлера ждут еще одного сильного квартала, хотя темпы роста замедлятся в сравнении с предыдущими кварталами в связи с эффектом высокой базы аналогичного периода прошлого года. Аналитики в последнее время повышали рейтинги и целевые цены акций компании перед отчетностью. Target является как бенефициаром пандемии (выручка в 2020 году выросла на 20% г/г, чистая прибыль — на 33%, акции с начала 2020-го выросли на 70%), так и бенефициаром ее окончания, т. к. около трети выручки приходится на одежду и косметические товары, спрос на которые должен расти по мере возврата к нормальной жизни. Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку в первом квартале $21,4 млрд (+9,0% год к году), чистую прибыль $1,0 млрд (+261,5% год к году) и EPS $2,24 (+293,2% год к году).
• Один из «Робингудов» фондовых рынков Китая — брокер Futu Holdings — отчитается до открытия торгов. По итогам первого квартала 2021 года консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $192,1 млн (+204,3% год к году), чистую прибыль $85,1 млн (+327,1% год к году) и EPS $0,61 (+285,3% год к году). Компания демонстрирует впечатляющие темпы роста бизнеса: на конец 2020 года база активных клиентов достигала 517 тысяч человек (выросла в 2,6 раза за год), что все еще очень мало в масштабах Китая. Мы ожидаем продолжения сильного роста и в 2021 году.
  
• JD.com (до открытия). Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $29,8 млрд (+42,4% год к году), чистую прибыль $384,9 млн (+150,4% год к году).
  
• Cisco (после закрытия). Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $12,6 млрд (+4,9% год к году), чистую прибыль $2,95 млрд (+6,4% год к году), EPS $0,67, скорректированную EPS $0,82 — все оценки в рамках оценок менеджмента.
  
• Lowe's — розничная сеть товаров для дома, конкурент Home Depot, меньше его по размерам, опубликует отчетность в среду, 19 мая, до открытия рынка. Как и в случае с Home Depot, аналитики ожидают продолжения роста выручки высокими темпами и улучшения прогноза менеджмента на оставшуюся часть года. Хоть акции компании и выросли с начала 2020 года на 70%, они выглядят менее дорогими, чем акции Home Depot, и торгуются с форвардным мультипликатором P / E (учитывающим прибыль за следующие 12 месяцев) на уровне 19,8x. Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $23,8 млрд (+20,8% год к году), чистую прибыль $1,9 млрд (+39,6% год к году) и EPS $2,58 (+46,7% год к году).
  
• Analog Devices (14:00 мск). Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает от производителя микросхем и чипов выручку $1,6 млрд (+21,9% год к году), чистую прибыль $402,4 млн (+50,3% год к году) и EPS $1,06 (+44,7% год к году).
  
• TJX (до открытия). Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает от американского производителя повседневной одежды выручку $8,6 млрд (+95,2% год к году), чистую прибыль $372,2 млн (–141,9% год к году) и EPS $0,3 (–141,2% год к году).
  
• Vipshop (до открытия). Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает от китайского производителя одежды и аксессуаров выручку $4,3 млрд (+61,0% год к году), чистую прибыль $224,3 млн (+128,6% год к году) и EPS $0,31 (+111,5% год к году).
  
• L Brands (после закрытия). Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает от владельца флагманского бренда Victoria's Secret выручку $2,9 млрд (+26,1% год к году), чистую прибыль $217,6 млн (–544,1% год к году) и EPS $0,75 (–518,3% год к году).
  

Четверг, 20 мая

• Tencent Holdings (до открытия). Повышенная геймерская активность во время лунных новогодних праздников, скорее всего, поддержала сегмент онлайн-игр и у Tencent. Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку ¥133,8 млрд (+23,8% год к году), чистую прибыль ¥34,4 млрд (+19,0% год к году) и EPS ¥3,54 (+16,2% год к году).
• Applied Materials (после закрытия). От производителя оборудования для изготовления полупроводников ожидают сильных результатов на фоне продолжающегося мирового дефицита полупроводников и планов американского правительства о предоставлении поддержки их производителям для расширения производства на территории США. На наш взгляд, с учетом перспектив компании и текущей оценки акции Applied Materials остаются интересными для инвестиций после коррекции в секторе, прошедшей за последний месяц. Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $5,4 млрд (+36,8% год к году), чистую прибыль $1,4 млрд (+79,6% год к году) и EPS $1,5 (+78,3% год к году).
  
• Ralph Lauren (15:00 мск). Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает от производителя люксовой одежды и аксессуаров выручку $1,2 млрд (–4,7% год к году), чистую прибыль –$52,8 млн (–78,8% год к году) и EPS –$0,7 (–79,3% год к году).
  
• Palo Alto Networks отчитается о результатах за третий квартал 2021 финансового года (закончился 30.04.2021) после закрытия рынков. Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $1,06 млрд (+21,7% год к году), скорректированную чистую прибыль $129,8 млн (+13,2% год к году) и скорректированную EPS $1,29 (+10% год к году). Эти ожидания соответствуют верхней границе ожиданий менеджмента, которые он представил в феврале. Ранее компания 12 кварталов подряд отчитывалась сильнее ожиданий по EPS и 11 из 12 кварталов — по выручке.
  

Пятница, 21 мая

• Booz Allen Hamilton (до открытия). Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает от аудитора выручку $2 млрд (+1,4% год к году), чистую прибыль $113,7 млн (–18,1% год к году) и EPS $0,82 (–17,2% год к году).
• Deere & Co (до открытия). Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $10,3 млрд (+11,7% год к году), чистую прибыль $1,4 млрд (+110,0% год к году) и EPS $4,48 (+110,5% год к году). Растущие цены на сельхозпродукцию повышают рентабельность агропроизводителей, что способствует росту инвестиций в сельхозоборудование. Это может способствовать сильным результатам производителя такого оборудования Deere & Co.
  
• AT&T и Discovery ведут переговоры о возможном объединении их медиаактивов, сообщает Bloomberg. Телеком-оператор AT&T владеет такими крупными телевизионными активами, как WarnerMedia, CNN и HBO. Discovery, в свою очередь, фокусируется на познавательно-развлекательном контенте, в состав холдинга входят такие каналы, как Food Network и Animal Planet. Итоги переговоров об этой сделке могут быть объявлены уже на этой неделе. Синергетический эффект от объединения может оказать положительное влияние на бизнесы обеих компаний. Подробности сделки неизвестны, но она может быть структурирована в виде спин-оффа медиабизнеса AT&T — WarnerMedia.
  

• Ozon (вторник, 18 мая, до открытия). Холдинг, владеющий крупнейшим интернет-магазином Ozon, представит предварительные результаты операционной деятельности. Важным показателем деятельности является GMV — объем проданной продукции, ранее менеджмент ориентировал на рост этого показателя на 90% по сравнению с 2020 годом, поэтому по итогам первого квартала 2021 года мы ждем цифру не ниже 60 млрд рублей. Напомним, по итогам 2020 года компания продала товаров и услуг на 197,4 млрд рублей (+144% год к году).
• МТС (вторник, 18 мая, 15:00). Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку 123,6 млрд рублей (+3,3% год к году) и чистую прибыль 14,5 млрд рублей (–18,4% год к году): ожидания выглядят довольно консервативно, поскольку менеджмент компании прогнозировал рост выручки в 2021 году как минимум на 4% год к году.
  
• Алроса (вторник, 18 мая, до открытия). Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает от добытчика алмазов выручку 58,8 млрд рублей (–6,2% год к году), чистую прибыль 1,6 млрд рублей (+468,7% год к году) и EPS 0,59 рублей (+47,5% год к году).
  

На прошлой неделе котировки производителей полупроводников и микрочипов снижались на фоне общей коррекции IT-сектора, а также от ожиданий скорого завершения дефицита микрочипов на глобальных рынках. Именно нехватка этого критически важного для многих индустрий компонента ранее стала главным фактором роста акций производителей микрочипов. Такое сочетание событий вызвало сильную реакцию в акциях сектора — наибольшее снижение пришлось на акции Micron. Однако такой уровень цен выглядит привлекательно для покупки, если учитывать, что проблемы с микрочипами далеки до разрешения.

Аналитики считают, что компания Илона Маска слишком заигралась с криптовалютами, чем смутила многих инвесторов. В CFRA Research отметили, что заявления Маска в отношении биткоина только путают бизнес и вызывают вопросы к стратегии распределения капитала Tesla. CFRA сохранил рейтинг акций производителя электрокаров «держать», но опустил целевую цену с $770 до $600, то есть горизонт роста с текущих уровней опустился от 30% до 2%.

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Обзор содержит информацию о ценных бумагах, которые предназначены только для квалифицированных инвесторов в соответствии со ст. 51.2 Федерального закона №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».