Черпаем идеи для инвестиций из деклараций кандидатов на выборах

Неочевидный способ найти идеи для вложения средств на фондовом рынке без рекомендаций брокеров, банков и аналитиков. В статье рассмотрены декларации о доходах и имуществе А.А. Максимова с думских выборов 2021 года, А.А. Навального с выборов мэра Москвы 2012 года, В.В. Путина и В.В. Жириновского с президентских выборов 2018 года.

На пост меня сподвигла недавняя новость - один из кандидатов на думские выборы задекларировал владение рядом ценных бумаг, в том числе американских. Из декларации можно предположить, что он в целом разбирается в финансах и имеет солидные накопления - так почему бы не посмотреть на его портфель и не сделать какие-то выводы для себя, возможно, позаимствовать несколько идей, пусть и в меньшем масштабе? Рассмотрим с этой целью несколько портфелей из разных деклараций.

Портфель недавно опубликован в рамках проведения выборов в Государственную Думу восьмого созыва. Мне он очень нравится, поскольку диверсифицирован по странам, инструментам и секторам.

К сожалению, избирком обрезал список бумаг на шестой позиции, но и представленного хватит, чтобы поучиться. Доли активов посчитаем по декларации в текущем виде, общая сумма в районе 62-63 миллионов.

Примерно половина перечисленных сбережений находится на различных счетах в банках; судя по количеству счетов, все средства могут быть распределены по вкладам так, чтобы попадать под лимит страхования АСВ (1,4 миллиона рублей).

30% средств вложены в субординированные валютные облигации Альфа-Банка - неплохой эмитент с высокой для российского рынка надежностью, при этом для валютных облигаций доходность просто фантастическая, в коридоре 6-8% для разных выпусков. 6% средств в еще более защитных активах - золоте и серебре, в данном портфеле они представлены в виде ETF. Оставшиеся доли в портфеле занимают акции. Сбербанк, наверное, очевидный выбор в портфеле любого российского инвестора и иностранца, который хочет получить аллокацию на Россию, а вот другие активы очень интересны.

Фармкомпания Vertex из США производит уникальный препарат для лечения муковисцидоза, на чем значительно увеличила свою капитализацию в последние годы. Дальнейший рост по этому направлению ожидается довольно скромным, поэтому компания активно работает над другими препаратами; пока явных успехов не продемонстрировано, из-за чего ее акции падают, но, вполне возможно, что в будущем компанию ждет еще не один успех.

Nokia и Мэйл.ру также не выглядят очевидным выбором, хотя они и действительно сильно недооценены по сравнению с конкурентами из отрасли.

Таким образом, портфель защитный и надежный, но в его рисковую часть отобраны акции роста с очень большим апсайдом. К сожалению, неизвестны точки входа - может быть, тот же Вертекс уже показал в этом портфеле высокую доходность. Наблюдается хорошая диверсификация, как по странам, так и по отраслям. Берем на заметку такой подход к формированию портфеля.

Очень занятный портфель был представлен кандидатом №14 на выборах мэра Москвы.

Здесь выбрана другая стратегия - облигаций и драгметаллов в портфеле нет, отобраны голубые фишки российского рынка в банковском (Сбербанк, ВТБ), нефтегазовом (Лукойл, Роснефть, Газпром, Сургутнефтегаз, Транснефть) и энергетическом секторах. Сделаем осторожное предположение, что такой широкий набор энергетических компаний появился в результате реформы РАО ЕЭС аж в 2005 году. Постараюсь на досуге посчитать доходность этого портфеля, но исходя из общего впечатления, на этой дистанции он показал себя весьма неплохо. Жаль, что мы не смогли узнать о возможных ребалансировках в 2018 году.

Мне этот портфель понравился, учитывая возраст инвестора, упор на акции довольно разумен. Возможно, было бы неплохо дополнить его металлургами (Северсталь, Полюс), а также представителями аграрного и транспортного секторов.

На самом деле, такие подробные и разнообразные портфели, как первые два, декларируются довольно редко. Обычно у участников выборов вовсе нет ценных бумаг, либо выбраны один-два эмитента. Хочу показать Вам два полярных примера с последних президентских выборов. Первый демонстрирует нам осторожный подход к инвестициям.

Один из кандидатов выбрал для инвестиций недооцененный по мультипликаторам банк и приобрел небольшой относительно общих средств пакет акций. Весьма неплохой выбор.

И вот пример с точностью до наоборот! Тоже приобретены акции одного банка, но на сей раз сразу на 4 миллиона! При этом прогнозы по эмитенту не самые лучшие, а его рыночная оценка - очень щедрая на протяжении долгого времени. Если в первом случае небольшой объем инвестиций может и не требовать диверсификации, то здесь она просто необходима. Нужна работа над анализом эмитента и рынка в целом.

Таким образом, предвыборные декларации доходов и имущества кандидатов на выборные должности вполне могут служить одним из источников ваших идей по формированию портфелей. Поучительные уроки можно извлечь и из не самых привлекательных портфелей.

Большое спасибо, что прочитали этот материал, если он Вам понравился, присоединяйтесь к моему телеграм-каналу, где я публикую ироничные посты о бирже.

#инвестиции #акции