Ликвидность — это способность финансовых активов быть быстро обменянными на денежные средства, реализовывая их по рыночной цене.
Из определения мы можем выделить два основных фактора ликвидности.
1 Скорость, т.е. чем быстрее вы можете обменять свои акции на денежные средства, тем ликвиднее актив.
2 Реализация по рыночной стоимости. Здесь важно понять, что даже самые ликвидные активы не реализуются а соотношении 1:1 с рыночной ценой, однако от степени ликвидности зависит разница между ценами заявок и рыночной ценой (чем менее ликвидный актив, тем больший разрыв между ценами заявок и рыночной ценой). Разрыв между рыночной ценой и ценами заявок называется — спред.
От чего же зависит ликвидность и опасны ли низколиквидные активы для розничных инвесторов?
Ликвидность зависит от следующих факторов:
1 Спрос и предложение. Это интуитивно понятный фактор, поэтому здесь мало что можно добавить. Так как ликвидность — это способность финансовых активов обмениваться на деньги, то наличие высокого спроса и предложения обеспечивают высокую доходность.
2 Показатель свободного обращения. Данный показатель демонстрирует количество ценных бумаг, торгуемых на биржевых рынков, соответственно, чем больше акций в оборачивается на организованных торгах тем больше ликвидность.
3 Объём торгов. Сводный показатель демонстрирующий уровень спроса и предложения, а также зависящий от количества акций в обращении, может являться отличным показателем ликвидности, чем ниже, тем менее ликвидна компания.
4 Интерес инвесторов. Данный фактор также может играть ключевую роль в формировании ликвидности. Во-первых, данный фактор проявляет себя в акциях 3 эшелона (акций небольших и непопулярных компаний), а также он часто отражается на фундаментально недооценённых компаниях, которые обделены интересом инвесторов по тем или иным причинам.
Так как же относиться к низкой ликвидности, плохо ли это для розничного инвестора?
На мой взгляд, ликвидность чаще всего не должна тревожить рядового инвестора, так как скорее всего даже небольших объемов самых низколиквидных финансовых активов хватит, чтобы удовлетворить его спрос или предложение. Поэтому покупка низколиквидных активов это своего рода привилегия, доступная только розничному инвестору. Благодаря ней, мы обладаем достаточно большим списком недооценённых акций, которые часто бывают, как я уже говорил, низколиквидными.
Поэтому, на мой взгляд, низкая ликвидность не должна быть для вас чем то страшным, она лишь должна быть принята к сведению перед совершением инвестиции.