Обзор DeFi: Заимствования и кредитование криптовалюты

DeFi - это аббревиатура от фразы «децентрализованные финансы», которая обычно относится к цифровым активам и финансовым смарт-контрактам, протоколам и децентрализованным приложениям (DApps). Проще говоря, это финансовое программное обеспечение, построенное на блокчейне, которое можно собрать по кусочкам.

Заимствования и кредитование в DeFi показали значительный рост не погашенных кредитов в третьем квартале этого года, достигнув рекордного уровня с непогашенной задолженностью примерно в 23,87 миллиарда долларов. Этот резкий подъем в третьем квартале произошел после резкого спада активности в конце второго квартала, когда общая сумма непогашенной задолженности составила около 14,3 миллиарда долларов.

Децентрализованный протокол, такие как Aave, не связанный с хранением, с открытым исходным кодом на Ethereum, позволяет пользователям предоставлять и брать в долг криптоактивы, а также получать доход от активов, предоставленных протоколу. Доходность любых предоставленных криптоактивов регулируется автоматически и алгоритмически в зависимости от спроса и предложения в протоколе.

Aave возглавляет протоколы кредитования DeFi с непогашенной задолженностью по протоколу на уровне 6 миллиарда долларов, уступая лишь Maker с 8,744 миллиарда долларов.

Экосистема DeFi испытала беспрецедентный рост объемов в 2021 году, поскольку на рынок выходит все больше участников и создаются более сложные финансовые инструменты. Популярные протоколы, такие как Uniswap, PancakeSwap и SushiSwap, теперь приносят годовой доход более 100 миллионов долларов.

dYdX, децентрализованная биржа, поддерживающая бессрочную, маржинальную и спотовую торговлю.

Держатели токенов голосуют по предложениям, которые варьируются от предложений о том, как протокол должен распределять свои казначейские средства, до более конкретных деталей, таких как изменение фактора залога для актива в комбинированном финансировании.

Пользователи могут четко видеть основные предстоящие изменения в протоколах DeFi, следя за обновлениями управления.

Из всех протоколов, Synthetix, безусловно, имеет самое активное управление. Каждую неделю всегда происходит несколько обновлений, меняющих различные параметры, связанные с добычей синтетических активов на основе размещенного обеспечения. Кроме того, Synthetix часто меняет комиссии, связанные с выпуском синтетических активов по протоколу. В этом квартале Synthetix представила динамическую комиссию, которая направлена на нейтрализацию авансовых платежей, снижение целевого коэффициента обеспечения на L2 с 900% до 750%, включение новой функции обмена, которая позволяет пользователям атомарно обменивать активы без возврата комиссии за счет ценообразования синтезаторов через комбинация оракулов, таких как Chainlink, оракулов DEX, таких как Uniswap V3, увеличивает инфляционное вознаграждение L2 до 50K и вводит два новых децентрализованных органа управления.

Хотя Synthetix предлагает одну из самых активных систем управления во всей DeFi, руководство Aave обычно занимается более крупными предложениями. Это включает в себя изменение бонуса за ликвидацию для поддерживаемых активов, добавление поддержки алгоритмической стабильной монеты FEI, возможность Gauntlet для анализа стоимости, подверженной риску (VAR) поддерживаемых активов, добавление поддержки индекса DeFi Pulse (DPI) и увеличение ликвидности.

Держатели токенов AirSwap получают компенсацию за создание предложений по улучшению и голосование. После голосования участники могут потребовать из пула собранных протокольных сборов, пропорциональных весу их голоса. В третьем квартале сообщество утвердило распределение платы за протокол и стандартизованное финансирование круга участников.

Подобно Aave, Uniswap также не имеет невероятно активного процесса управления. Такое отсутствие надежного управления может быть связано с тем, что для голосования требуется 40 миллионов UNI, поддерживающих его, и что у пользователя должно быть 2,5 миллиона UNI для подачи предложения.

Из всех криптоактивов, заблокированных в децентрализованных финансах, Ethereum составляет 77% от общей заблокированной стоимости (TVL) по сравнению с другими 5 ведущими блокчейнами смарт-контрактов, каждый из которых составляет 10% или меньше. После Ethereum лидирующими претендентами на общую стоимость DeFi были Binance и Solana. В результате другие блокчейны обратили внимание и запустили программы мотивации. Это привело к сокращению рыночной доли Ethereum для новых протоколов уровня 1, таких как Hedera, Avalanche, Fantom, Terra и Celo, с общей оценкой в 47 миллиардов долларов.

В следующем году ожидаются три измерения, привязанные к потребностям пользователей:

• сколько денег находится на уровне 2 (также известном как общая сумма заблокирована или TVL);
• сколько транзакций произошло в течение третьего квартала 2021 года;
  
• сколько уникальных адресов и затраты на транзакции на L2.