Делистинг — исключение ценных бумаг определенного эмитента из котировального списка фондовой биржи, после которого они не могут обращаться на бирже
В законодательстве большинства зарубежных стран подобная процедура подразумевает под собой полное прекращение обращения акций на бирже с преобразованием компании из публичной в частную, в то время как в России данным понятием обозначается исключение фондовой биржей ценных бумаг из котировального списка, при котором акции компании могут торговаться на бирже в качестве ценных бумаг, допущенных к торгам без проведения процедуры листинга, а компания — фактически оставаться публичной. Российским эквивалентом делистинга в его международном понимании является исключение акций из списка ценных бумаг, допущенных к торгам
Во время работы с ценными бумагами процедуры поглощения, расщепления и делистинга имеют особую важность, поэтому необходимо регулярно следить за ситуацией, не упуская ее из под контроля. Всего можно выделить несколько вариантов развития событий:
- Продать акции до начала делистинга
- Продать акции после делистинга на внебиржевом рынке
- Оставить акции в портфеле и получать дивиденды
- Ожидать возобновление торгов
Как правило, к делистингу подходят акции, не представляющие значительного интереса для инвесторов, вследствие чего подобные ценные бумаги имеют низкий уровень ликвидности, отсутствие дивидендов и каких–либо перспектив роста. В таких случаях для компании отсутствует смысл обеспечения их свободного ликвидного обращения на фондовом рынке путем выплаты денежных средств брокерам и бирже. Поэтому при объявлении о делистинге акций компании, имеющей плохую отчетность и отсутствие достойных финансовых показателей, желательно как можно быстрее продать их и не надеяться на возможное возобновление торгов. Если же процедура исключения ценных бумаг из свободного обращения уже произошла, вряд ли их удастся просто так продать кому–либо на внебиржевом рынке в силу их бесполезности
Делистинг акций может быть добровольным в случаях если сама компания принимает решение уйти с биржи во время ее разделения или поглощения другой компанией. При данной ситуации возможно снижение оборота ценных бумаг эмитента ниже установленного биржей порога, вследствие чего она перестанет соответствовать другим критериям листинга и будет вынуждена прекратить свободное обращение собственных акций на фондовом рынке. Следовательно, при таком раскладе событий оставлять ценные бумаги компании в портфеле имеет смысл только если по ним исправно выплачиваются достойные дивидендные выплаты