Тинькофф Инвестиции: самые невыгодные тарифы для маржинальной торговли в валюте

Объясню, как хитро работают тарифы Тинькофф Инвестиций на маржинальную торговлю, если вы торгуете иностранными акциями. Такое не напишут в обучающих материалах сервиса. И это статья совсем не про риски маржинальной торговли.

Давайте вместе разберемся в тарифах и посчитаем, так чтобы всем было понятно, и чтобы каждый мог правильно оценить свои риски в будущем.

Думаю, каждый из тех, кто торгует на бирже сможет понять, что по тарифам перенос позиций в рублях на год будет ему стоит 13-18% от суммы в зависимости от самой суммы.

Самую интересную строчку в этих тарифах, которую учитывают алгоритмы вынес в отдельную цитату.

Думаю, часть пользователей уже поняла в чем фокус, могут дальше не читать.

Смотрите, буду объяснять на примере доллара, его официальная инфляция в прошлом году в районе 5%, до этого и вовсе 2-3%, когда я активно торговал. Примерно такие же ставки по кредиту были за рубежом. У нашего российского рубля официальная инфляция за прошлый год в районе 8% (не правда, но это не имеет значения на самом деле), а кредиты у всех пусть будут 13%, как в Тинькофф Инвестициях сейчас.

Главная мысль тут в том, что обычно на доллар ставки по кредиту меньше, потому что рубль обесценивается быстрее. Но вот эта строчка с конвертацией, которую я привел в цитате, меняет все. Думаю уже многие поняли в чем фокус, вынесу в отдельную цитату к чему я пришел.

Для тех, кто еще не понял, приведу подробные вычисления в конце статьи.

Сразу к сути всей статьи.

Если вы торгуете иностранными бумагами и оставляете длинные позиции на заемные средства, вы должны быть уверены, что сможете всегда торговать лучше всех известных мировых фондов, выше индекса и зарабатывать больше, чем обычно зарабатывают компании или целые страны.

Потому что такую прибыль в 13% в долларах почти никто не зарабатывает, даже в кредит в долларах дают под меньшие проценты. На самом деле реальный процент намного выше, потому что вы еще будете платить комиссию по сделкам, налоги, если получите прибыль. А вот если вы будете торговать в минус, как большинство пользователей, то ваши проблемы государство с вами уже не разделит. Тинькофф Инвестиции помимо диких процентов с доллара получит огромный оборот и комиссии с этих же заемных денег, без валютных рисков. А их дискретные тарифы всегда будут увеличивать этот процент потому что подстраиваться под них просто неудобно, тоже хитрая штука. Еще скорей всего у вас не получится взять больше 5 млн чтобы платить по минимальной ставке и хранить все на одном счете.

Вы скажите, например, это тарифы Тинькофф Инвестиций, могут делать как хотят, не хочешь - не бери, торгуй внутри дня и будете правы. Но я могу с уверенностью сказать, что подавляющее большинство пользователей не понимает этой механики. Когда читал пульс, там было много людей, которые просто хотят жить лучше сейчас или в старости, многие из них в основном теряют деньги (могу это тоже доказать). Помню даже женщину, которая уговорила мужа продать корову и вложить в бумаги (корова, кстати, более реальный актив, чем вот эти ваши бумажки).

Внимательно изучите тарифы других брокеров (например, Interactive Brokers, ВТБ, БКС, Открытие) и вы поймете, что другие брокеры в курсе, как нужно выдавать кредиты.

Это не реклама ВТБ или БКС, выделю в цитату из тарифа ВТБ, в БКС можете сами посмотреть тарифы (максимум 7%).

Потому что про эту проблему я написал своему менеджеру в Тинькофф Инвестициях 2 года назад. Он сразу понял, в чем она заключается, даже сказал, что есть в планах. Еще пару раз я писал в комментариях на vc.ru, но понятно, что по простому комментарию обычные операторы Тинькофф отвечали чем-то стандартным.

Я просто привел примеры, что не один так думаю, это нормальная практика.

Примерно, чтобы обрисовать ситуацию.

Я торгую на этой платформе 3 года с портфелем в пару миллионов, в основном иностранными акциями, у нас не так много интересных компаний. Оборот с таким портфелем около полумиллиарда рублей, только представьте сколько раз я его перепродал и сколько комиссии заплатил.

Да, часто получалось с большим плюсом, сейчас не очень. Да, в том числе за счет плеч, перенос позиций был почти каждый день, то есть я знаю как это работает. Считал ли я сколько отдал за перенос позиций? Нет, не считал, и было совсем не лень считать, это просто больно считать. Мне кажется, Тинькофф на этом заработал около полумиллиона.

Заметили, что в "Аналитике портфеля" нет статистики по комиссиям по сделкам, комиссии за перенос позиции и статистики по налогам? Потом посмотрите на сверхдоходы этого банка.

Каждое свое решение я очень хорошо взвешивал. Возможно поэтому за 3 года торговли с плечами не потерял свой портфель, хотя размеры плеч часто были сопоставимы с моим портфелем. Никому никогда не советую так делать, теперь я торгую спокойно, потому что много раз уже похоронил свой портфель в голове.

Почему я так делал? Потому что я тратил очень много времени на торговлю и хотел двигаться быстрее, но с такими тарифами это просто невозможно. Еще иногда нужно играть на понижение, без заемных средств этого не сделать.

Питаю ли я иллюзий, что смогу дальше так продолжать? Конечно, нет, это во многих случаях было просто везением, на рынке было удачное время. Я бы мог еще тут написать про риски маржинальной торговли, но об этом и так везде написано, я больше хотел обратить внимание на сам тариф. Не думаю, что буду дальше активно торговать и пользоваться плечами.

Как обещал, считаем грубо, чтобы все поняли.

• Пусть для простоты подсчетов доллар стоит 100 руб.
• Пусть курс не меняется в течении года.
  
• Пусть стоимость акции не меняется весь год и стоит 10$.
  

Кому не лень, пусть считает по своим цифрам.

1) Честные плечи, которые выдавали бы в валюте под 5%.

• Берем 10 тыс. долларов на покупку 1000 акций.
• Через год продаем все акции, заплатили 500$ комиссии.
  
• Получается, за перенос позиций заплатили по курсу 50 тыс. руб.
  

2) Честные плечи, которые выдали в рублях под 13% (на самом деле больше).

• Берем 1 млн руб. на покупку 10 тысячи долларов.
• Покупаем 1000 акций и продаем в конце года.
  
• Продаем 10 тыс. долларов и отдаем 1 млн. руб.
  
• Получается, за перенос позиций 130 тыс. рублей.
  

3) Хитрые плечи в валюте, с конвертацией в рубли:

• Берем 10 тыс. долларов на покупку 1000 акций.
• Каждый день их стоимость конвертируются в 1 млн рублей.
  
• Через год продаем все акции и отдаем эти псевдо-доллары.
  
• Получается, за перенос позиций 130 тыс. рублей.
  

P.S. Из комментариев: Для тех, кто будет считать сам с разницей курсов (справедливо), нужно еще учесть сложный процент, тут не правильные сами расчеты, слишком упростил все, но суть такая же. Пересчитаю чуть позже.

Моя первая статья. Спасибо всем, кто осилил. Вряд ли буду еще писать. Если заметили ошибки, отправьте, пожалуйста, в личку, поправлю. Никаких ссылок на телеграм канал не оставляю.