Всплеск геополитической напряженности ожидаемо привел к росту доходностей #офз . В этот раз наибольшее давление пришлось на двухлетние #облигации , где ставки выросли на 15 б.п., до 10,25% годовых.
Такая структура кривой может говорить о том, что участники рынка высоко оценивают риски для долгового рынка на кратко- и среднесрочном горизонте. На длинной дистанции ожидания более стабильны. Следующие облигации могут стать неплохой подушкой для сбережения средств во время нестабильности.
Новостной фон не позволяет пока с уверенностью ставить на деэскалацию напряженности и отскок в ОФЗ. Как правило, после трех дней распродаж инвесторы начинают предпринимать осторожные попытки к выкупу просадки. Более значимые сдвиги в настроениях могут произойти к концу недели, после запланированной встречи между дипломатами России и США.
Российский рынок облигаций: рекомендации
Таким образом, наиболее привлекательными историями на российском рынке по-прежнему остаются корпоративные облигации второго эшелона и защитные выпуски с доходностью. А это:
- ОФЗ 26211. Государственные облигации с погашением в январе 2023 г. торгуется с доходностью 10,3%.
- ПИК 001Р-03. Данный выпуск обладает короткой дюрацией, что делает его менее чувствительным к динамике процентных ставок и позволяет ожидать лучших результатов в течение цикла ужесточения ДКП, чем могут показать более длинные выпуски эмитента.
- РУСАЛ Братск БО-001Р-03. долговая расписка 100%-ной дочки РУСАЛа. В условиях высоких цен на алюминий компания русал обладает солидным запасом прочности, несмотря на высокий уровень долговой нагрузки. При этом доходность по облигациям «РУСАЛ Братск» остается привлекательной. По выпуску 001Р-03 в сентябре 2022 г. ожидается оферта, что делает его интересным с точки зрения доходности на коротком горизонте инвестиций.
- АФК Система 001Р-13. Облигации афк система предлагают одну из самых высоких доходностей среди бумаги сопоставимых рейтингов при низких рисках дефолта и постепенном снижении долговой нагрузки.
- ОФЗ-ИН 52001. Инфляционные выпуски ОФЗ в 2021 г. показали один из лучших результатов среди российских госбумаг. Неплохой купонный доход в 2,5%, их номинал индексируется на уровень инфляции, обеспечивая надежную защиту от обесценения капитала. Этот выпуск (52001) может подойти наиболее консервативным инвесторам.
Присоединяйтесь в наш Telegram, где вы сможете найти разборы фондовых и криптовалютных продуктов, а также бесплатные инвест-идеи!