Люксовые часы как инструмент для инвестиций

Антиквариат, ретро-автомобили, предметы искусства – альтернативные активы, которые помогут сбалансировать ваш портфель. Несмотря на кризис в экономике, предметы роскоши только растут в цене. Стоимость редких коллекционных товаров может увеличиваться в несколько десятков раз. На вторичном рынке такие вещи будут стоить значительно дороже, чем при первоначальной покупке. Но прежде, чем инвестировать в люксовый сегмент, необходимо разобраться в предмете, чтобы не прогадать.

Существует специальный рейтинг инвестиционной привлекательности предметов роскоши, сокращенно – KFLII. По нему можно отследить эффективность активов, которые вы собираетесь выбрать. При расчете индекса используются данные маркетингового агентства AMR Art Market Research – оно отслеживает изменение цен на предметы роскоши. Таким образом можно выявить динамику рынка разных категорий люксовых товаров.

Константин Чайкин, часовщик-изобретатель, основатель мануфактуры, специализирующейся на изготовлении часов класса люкс, рассказал о таком нестандартном инвестиционном инструменте как элитные часы.

Насколько развит этот рынок (в разрезе товаров luxury-сегмента)?

Часы – достаточно небольшая ниша люксовых товаров. Емкость рынка составляет около $10 млрд в год, почти 50% из которых – доля Rolex. Это не самый крупный сегмент рынка товаров класса люкс.

От чего зависит инвестиционная привлекательность часов?

Многие эксперты делают акцент на том, что часы могут быть отличной инвестицией. Но нужно учитывать, что в среднесрочной или краткосрочной перспективе стоимость часов определённого бренда либо модели может изменяться. Механизм такой же, как на рынке акций – одни и те же акции могут дорожать и дешеветь. Поскольку стоимость часов меняется, то естественно, что их можно воспринимать как инвестицию при определённых обстоятельствах.

Привлекательно то, что часы могут быть финансово ёмкими в физическом объёме – на один кубический сантиметр можно поместить миллион долларов, что сравнимо с ценностью драгоценных камней. Также это функциональный прибор, который имеет утилитарную ценность – показывает время. Плюс ко всему, коллекционные часы – это произведение искусства, которое при определенных обстоятельствах может расти в цене.

Несмотря на все вышесказанное, компания Patek Philippe официально заявляет, что не рекомендует рассматривать их часы как инвестицию, хотя, конечно, они являются инвестиционно привлекательными. Я, как производитель, также не рекомендую воспринимать часы мануфактуры «Константин Чайкин» как инвестицию, потому что в первую очередь их нужно воспринимать как продукт работы мастера, продукт интеллектуального и художественного творчества, сложное техническое изделие. Все может меняться и при определённых обстоятельствах их стоимость может упасть. В этом случае, если вы будете воспринимать часы только как инвестицию, возникнет неудовлетворённость в бренде или самих часах. Ни мне, ни Patek Philippe этого бы не хотелось.

Расскажите о причинах, по которым могут дорожать часы.

Здесь можно рассматривать несколько моментов. Во-первых, нужно отметить, что подавляющее большинство брендов или часов в люксовом сегменте дешевеют после покупки. Но существует некий процент изделий, которые после приобретения только дорожают. Этому способствуют определенные факторы.

Например, ценность бренда, которая подкрепляется субъективными факторами: какими-то достижениями, призами, количеством часов на руках селебрити, количеством интеллектуальной собственности или патентов, полученных брендом. Каждый производитель стремится, чтобы его часы в чём-то были самыми лучшими.

Другой фактор – реальная ценность часов с точки зрения их уникальности. Например, часы Omega Speedmaster были первыми на Луне. Их носили астронавты «Аполлона», потому что именно эти часы прошли тщательный отбор NASA среди большого количества других брендов и были выбраны самыми лучшими. Это реальная ценность данных часов, потому что они объективно в этом были лучше.

Еще один момент – производственная себестоимость часов отличается от их рыночной цены. Покупателю иногда важно, чтобы их реальная ценность с точки зрения затрат была максимально высокой, по сравнению с розничной ценой. Не часто, но иногда бывает, что реальные затраты на производство конкретного экземпляра очень высоки и приближаются к цене часов. Это видно по сложности механизма, качеству финишной обработки и другим характеристикам, которые говорят, что конкретно в эти часы вложено гораздо больше труда, чем в другие. Немаловажно, также, если это ручная работа, стоимость которой нельзя уменьшить за счет эффекта масштаба.

Какие еще факторы влияют на ценность?

Небольшое количество экземпляров, лимитированные серии, либо единичные выпуски часов. Кроме того, на стоимость влияют уникальные усложнения, которых нет у других моделей или брендов. Более ценны часы, сделанные к определенному мероприятию, например, к аукциону «Only Watch». В некоторых случаях высоко ценятся часы, созданные в коллаборациях с дизайнерами или другими брендами.

В нашем случае ценность часов, так же, как и у Rolex или независимых производителей, определяется тем, что часы нельзя прийти и купить, потому что они делаются под заказ и их нет в наличии. Для того, чтобы получить готовый экземпляр, нужно ждать не меньше года: встать в лист ожидания, потом попасть в очередь и, в конце концов, стать счастливым обладателем номера. Несмотря на то, что цена на часы у мануфактуры объявлена, допустим, в 10 000 долларов, на вторичном рынке они стоят в несколько раз дороже, потому что напрямую у производителя здесь и сейчас купить их нельзя. Получается, что никто, кроме хозяина часов на вторичном рынке, не может предложить в данный момент этот экземпляр, в итоге цена возрастает в разы.

Рост стоимости часов можно проследить по продажам на аукционах, к примеру, наши часы продаются там гораздо дороже розничной цены. Другой важный индикатор – стоимость на вторичном рынке, например, на портале Chrono 24 можно сравнить розничную цену и динамику цен на вторичном рынке.

Какие существуют способы повышения цены часов на вторичном рынке?

Мы уже говорили про два самых важных фактора: выпуск лимитированных серий и невозможность купить часы у производителя.

Еще один важный инструмент – ежегодное подорожание регулярных моделей. Стоимость часов ежегодно увеличивается на какой-то процент. Благодаря этому, при покупке несложно посчитать насколько они подорожают через 5 лет. Это важнейший инструмент для стабильных брендов.

Кроме того, если вы владелец бренда, то можете сами выкупать часы на вторичном рынке для того, чтобы контролировать предложение. Мы так не делаем, но знаю, что некоторые бренды используют этот инструмент.

На какую прибыль могут рассчитывать люди, которые инвестируют в часы?

Приблизительно 5-10% в год. Можно хорошо разбираться в часах и находить недооцененные бренды, вкладываться в них как во фьючерсы. Но они могут не выстрелить, бренд может умереть, и в результате прибыль будет не такая большая, а возможны и убытки. Либо действительно можно заработать через какое-то время. Но важно понимать, что эти инвестиции не растут так, как биткоин, например, и в целом растут не так быстро, как некоторые другие инструменты.

Возраст бренда также не гарантирует, что часы будут дорожать или, что он 100% сохранится. Но если мы говорим про независимых часовщиков, в случае смерти создателя бренда или часовщика высока вероятность, что часы сильно подорожают. То есть в долгосрочной перспективе этот фактор роста можно учитывать.

Как понять, какая модель часов или бренд, действительно принесет дивиденды

Перед тем, как делать выбор, я советую заняться аналитикой конкретной модели или бренда, насколько они меняются в стоимости в перспективе времени. Это несложно отследить по открытым источникам в интернете. При выборе моделей оценивайте их количество и уникальность, хорошо погрузитесь в бренд, узнайте его историю. Посмотрите, сколько часов производит мануфактура, какие модели она производит, каким трудом, каких стандартов качества придерживается. Когда инвесторы покупают акции, они стараются изучить компанию, её отчетность, здесь могут быть аналогичные индикаторы, которые нужно изучить перед тем, как принять решение.

Какие самые дорогие и редкие экземпляры вы можете выделить?

Можно посмотреть рекорды аукционов, например, Only Watch или Phillips – одни из самых ярких примеров аукционных торгов. На них редкие экземпляры Rolex или Patek Philippe отторговываются по очень высокой цене. Из независимых часовщиков, наверно, самыми дорогими сейчас являются Philippe Dufour и F.P.Journe, часы которых продаются за несколько миллионов долларов.

Наши часы пока не могу назвать в числе самых дорогих в мировом масштабе. Но на прошлогоднем аукционе Only Watch, мы представили уникальный экземпляр – Martian Tourbillon. Итоговая цена составила 290 000 швейцарских франков, в результате чего и эти часы стали самыми дорогими, среди произведенных в России.

Есть ли перспективы у рынка инвестиций в часы?

В ближайшей перспективе 3-5 лет продолжится рост. На фоне пандемии мы видели взрывной рост цен. Стоимость часов даже на первичном рынке резко возросла, при этом спрос в течение всего этого периода стабильно растет. Я думаю, что на данный момент этот рост немного переоценён. Сложно сказать, сколько он продлится и не превратится ли в пузырь. В какой-то момент произойдет мировой кризис, инвестиционные портфели будут перераспределяться, люди смогут перепродавать часы, вкладывать их в более стабильные вещи, например, в золото.