Банковский сектор — важнейшая часть финансовой системы. Кредитные организации проводят расчеты, обеспечивают сохранность средств клиентов на банковских счетах и трансформируют эти средства в кредиты экономике.
Банки в России входят в двухуровневую систему, верхний уровень которой представлен Центральным банком Российской Федерации, а нижний — кредитными организациями РФ (банки и небанковские кредитные организации) и представительствами иностранных банков.
По состоянию на 1 марта 2022 года, в России 330 действующих банков, тогда как на Московской бирже представлено только 9 банков:
- Сбербанк
- Росбанк
- Банк ВТБ
- TSC Group Holding
- МКБ
- АКБ “Авангард”
- Банк “Санкт-Петербург”
- Банк Уралсиб
- АКБ “Приморье”
Наиболее популярными у отечественных и иностранных инвесторов выступает первая пятерка. Для анализа выделим их в отдельную группу.
Сразу стоит отметить, что 2022 год будет крайне тяжелым для банковской системы. Для более спекулятивных целей стоит рассмотреть иные сектора и компании.
Из представленной пятерки под санкции пока что не попали Росбанк и TCS Group. Росбанк, при этом, переходит “Интерросу”, что увеличивает шансы попадания банка в санкционные списки. К тому же, 18.04 Мосбиржа приостановила торги акциями «Росбанка», они подорожали более чем вдвое за несколько дней. Бумаги Тинькофф находятся в сильном нисходящем тренде, кроме того, бизнес компании будет переживать тяжелые времена, учитывая размер активов по сравнению с лидерами сектора.
Наиболее интересно смотрятся МКБ, ВТБ и Сбер. По мультипликаторам тройка выглядит крайне дешевой, а большой объем капитала, активов и рекордная выручка за 2021 год позволят им чувствовать себя несколько лучше. Кроме того, Сбер и ВТБ выплачивают крупные дивиденды, приобретая бумаги по нынешним ценам или ниже, можно будет увидеть двузначную доходность по мере восстановления сектора.
Рассматривая аутсайдеров сектора, можно выделить банк Санкт-Петербурга и Уралсиб, которые имеют неплохой баланс и мультипликаторы для регионального банкинга. Банки не попали под санкции, что также является позитивным фактором.
Наиболее интересные банки для инвестирования на 2022 - 2023 год:
- Сбербанк
- Банк ВТБ
- МКБ
- Банк “Санкт-Петербург”
- Банк Уралсиб
В очередной раз отмечаем возможность дальнейшего снижения российского рынка. На финансовый сектор еще минимум год будет действовать достаточно большая нагрузка, кроме того, в соответствии с рекомендацией ЦБ РФ, мы не увидим дивидендов от банков за 2021 год.