30 мая – биржи США не работали
Индексы:
- Индекс S&P500 (+6,58%)
- Индекс Nasdaq (+7,15%)
- Индекс Treasury 10 Years (-2,14%)
Фьючерсы на сырье:
- Газ (+7,73%)
- Нефть WTI (+4,34%)
- Пшеница (+15,2%)
- Медь (+1,11%)
- Золото (+0,83%)
Лидеры роста:
- Dollar General (+29%)
- Dollar Tree (+21,7%)
- Deere (+15,1%)
- Tesla (+14,4%)
- Nvidia (+12,7%)
Лидеры падения:
- DexCom (-10%)
- Medtronic (-3,37%)
- Kraft Heinz (-1,41%)
- Molina Healthcare (-1,44%)
- Abbvie (-0,67%)
Главное за неделю:
Американский рынок за эту неделю отыграл практически все своё падения за май 2022 года. Nasdaq 100, в свойственной ему манере, обогнал другие индексы, благодаря росту Apple и Tesla на более чем 4%. В результате около 26 млрд долларов вернулось в фонды акций.
Акции роста или акции стоимости?
После повышения процентных ставок, первыми пострадавшими оказались акции роста, ведь с увеличением стоимости заимствований, риск-премия увеличивается и growth-стоки соответственно падают. Однако, как утверждают стратеги из Credit Suisse Group AG и Bank of America, с дальнейшим увеличением ключевой ставки в доходности будут терять и акции стоимости, ведь долговой рынок будет предлагать большую доходность по сравнению с относительно дешёвыми value-акциями. И хотя акции стоимости лучше защищены в периоды повышенной волатильности, не стоит думать, что в них можно спрятаться как за каменной стеной.
Экономика в кризис:
Потребительские расходы в апреле были высокими, увеличившись на 0,7% с поправкой на инфляцию. Но норма сбережений упала до самого низкого уровня с 2008 года, что указывает на то, что американцы все больше полагаются на сбережения, поскольку ценовое давление ложится на бюджеты.
Рост расходов наблюдается как в товарах, так и в услугах. Экономисты ожидали, что спрос на путешествия и развлечения, превысит расходы на товары, поскольку опасения по поводу пандемии стихают, но расходы на товары с поправкой на инфляцию выросли на 1% в апреле по сравнению с предыдущим месяцем, а услуги увеличились всего на 0,5%.
Рост потребительских расходов и резкое сокращение дефицита торговли товарами показывают, что экономика США быстро выходит из кризиса. Отчёты ясно показывают, что потребители продолжают тратить деньги, несмотря на самую высокую инфляцию за последние 40 лет. Но как утверждают некоторые аналитики, продолжаться это будет недолго.
Инфляция хоть и немного снизилась, но все ещё продолжает висеть Дамокловым мечом над США. Она по-прежнему в три раза превышает целевой показатель ФРС в 2%, что оправдывает опасения инвесторов по поводу того, что ЦБ продолжит повышение процентной ставки на полпункта на предстоящих заседаниях. Это также может привести к снижению потребительских расходов в течение следующих нескольких кварталов, считают экономисты Wells Fargo.
Чего ждать на этой неделе?
В пятницу будут опубликованы данные по рынку труда США за апрель. Согласно консенсус-прогнозу экономистов, non-farm payrolls могут вырасти на 310 тыс. после 428 тыс. в марте. Уровень безработицы останется неизменным — на уровне 3,6%.
При этом не стоит сильно обольщаться на рост рынка, поскольку данный отскок может быть кратковременным подъёмом на пути к ещё больше коррекции, если данные по рынку труда и инфляции не совпадут с прогнозами.