Диверсификация в инвестициях - это не только сокращение рисков, но и снижение доходности

💼 Важно понимать, что у многих успешных инвесторов диверсификация существенно менее широкая, чем рекомендуют различные финансовые гуру и инвестиционные сообщества (инвестировать в различные классы активов, финансовые сектора, при этом ограничивать максимальную долю бумаг одного эмитента в 5-10%, чтобы у вас минимум находилось в портфеле 20 эмитентов). Есть, конечно, исключения из правил и широкая диверсификация портфеля может принести внушительную доходность, но сможете ли вы на протяжении долгого периода обыгрывать инвестора, который поставил всё на чёрное? (Apple, Amazon, Tesla). Думаю, что это будет проблематично.

🥚 Почему же тогда, чем меньше диверсификация ваших активов, тем выше уровень потенциальной доходности? Риски существенно выше, а мы знаем, что за риск вознаграждение выше. Диверсификация уменьшает этот риск. Статистически владение только двумя акциями устраняет 46% нерыночного риска, связанного с владением только одной акцией. Этот тип риска снижается на 72% в портфеле из четырех акций, на 81% - из восьми акций, на 93% - из 16-ти акций, на 96% - из 32 акций и на 99% - из 500 акций.

Инвестирование в один или пару активов - это по сути видение бизнеса. Известно, что хороший бизнес приносит доходность в несколько раз выше, чем инвестирование в фондовый рынок. Так и здесь, вы выбрали один бизнес, поставили на него и ждёте отдачу, но вы должны знать, что бизнес может оказаться неудачным (пример концентрированного портфеля: в портфеле Berkshire Hathaway сегодня находится более 40% акций Apple).

Мы разобрались, что если уменьшить диверсификацию, то можно получить выше доходность, но нужны ли эти манипуляции для большинства инвесторов? Я думаю, что нет. Вложение своих денег в фондовый рынок для большинства инвесторов не должно являться бизнесом, прежде всего это сохранение капитала, а в будущем его приумножение. Чтобы иметь в своём портфеле минимум активов для повышения доходности, то необходимо отлично разбираться в отчетах, показателях эмитента и быть готовым психологически к рискам, которые вас могут поджидать (некоторые движения рынка непредсказуемы и могут происходить вопреки отличным показателям компании, сможете ли вы на такой волатильности актива продолжать придерживаться своей стратегии инвестирования?).

💡 Многие гонятся за доходностью, не осознавая риски. Впоследствии глубокие просадки начинают давить психологически на инвестора, и он отступает от своей стратегии. Поэтому если вы не готовы к этому, то диверсифицируйте свой портфель по активам и классам (стоит признать, что страновая диверсификация начинает вымирать, а, значит, использовать её не стоит). Да, вы лишитесь дополнительной доходности, но это плата за здоровый сон и сохранённый капитал.

С уважением, Владислав Кофанов